Am Freitag, dem 11. September 2026, notierte der Goldpreis im frühen asiatischen Handel bei rund 4.320 US-Dollar pro Unze. Am Donnerstag gaben die Goldpreise vor allem aufgrund von Veränderungen bei den US-Inflationsdaten und den Energiemärkten nach. Der US-Erzeugerpreisindex (PPI) stieg im August gegenüber dem Vormonat um 0,41 US-Dollar, die Jahresrate erhöhte sich auf 5,41 US-Dollar und entsprach damit weitgehend den Markterwartungen. Allerdings blieben die Energiepreise und einige Dienstleistungskosten hoch, sodass die Aufmerksamkeit der Märkte weiterhin auf den Inflationsausblick gerichtet war. Gleichzeitig stiegen die internationalen Ölpreise innerhalb einer Sitzung um mehr als 71 US-Dollar, wobei beide wichtigen Referenzsorten die Marke von 100 US-Dollar pro Barrel überschritten. Steigende Energiekosten könnten den Inflationsdruck weiter erhöhen und den Goldpreis kurzfristig unter Druck setzen.
Zu Beginn des heutigen Handelstages richtet sich die Aufmerksamkeit des Marktes auf die US-Verbraucherpreisdaten für August, die die Erwartungen hinsichtlich des künftigen Zinsumfelds weiter beeinflussen könnten. Bleibt die Inflation hoch, könnten der US-Dollar und die Markterwartungen an Zinsen Unterstützung erfahren, was den Goldpreis kurzfristig in einer engen Spanne halten könnte. Zeigen die Daten hingegen Anzeichen einer Abschwächung, könnte Gold wieder an Stärke gewinnen. Die Schifffahrtsbedingungen im Nahen Osten und im Roten Meer werden derweil weiterhin genau beobachtet. Mit dem nahenden Wochenende könnte die Nachfrage nach sicheren Anlagen den Goldpreis zusätzlich stützen, sodass die Preise künftig vom Zusammenspiel zwischen Inflationssorgen und defensiver Nachfrage bestimmt werden.
Marktentwicklung und Fundamentalanalyse über verschiedene Anlageklassen hinweg
1. US-Aktienmarkt
Indexperformance
• Dow Jones Industrial Average (DJI): 52.069,22 Punkte. Ein Minus von 317,03 Punkten bzw. 0,61% im Tagesverlauf. Der Dow Jones setzte seinen jüngsten Korrekturtrend fort, da höhere Energiepreise und erneuter Inflationsdruck zu einer weiteren Neubewertung der Zinsaussichten führten und risikoreiche Anlagen belasteten.
• S&P 500 Index (SP500): 7.611,97 Punkte. Ein Plus von 6,55 Punkten bzw. 0,091 TTP3T im Tagesverlauf. Der Index stabilisierte sich nach einem deutlichen Rückgang in der vorangegangenen Sitzung, blieb aber durch hohe Energiepreise und gestiegene Renditen von US-Staatsanleihen belastet. Die jährliche Erzeugerpreisrate (PPI) für August stieg auf 5,41 TTP3T, während die Ölpreise die Marke von 1 TTP4T100 überschritten, was die Erwartungen verstärkte, dass die Geldpolitik weiterhin relativ restriktiv bleiben könnte.
• Nasdaq 100 Index (NQ1): 29.100,50 Punkte. Ein Minus von 34,75 Punkten bzw. 0,12% im Tagesverlauf. Technologiewerte zeigten sich relativ zurückhaltend. Hoch bewertete Wachstumswerte reagieren sensibler auf Zinsänderungen, und die hohen Renditen langfristiger US-Staatsanleihen bremsten weiterhin die Aufwärtsdynamik des Index.
Aktienfokus
• Apple (AAPL): $326,57. Plus $11,23 im Tagesverlauf bzw. 3,56%. Apple entwickelte sich besser als andere große Technologieaktien und leistete einen wichtigen Beitrag zur positiven Entwicklung des Gesamtindex. Dies deutet darauf hin, dass Anleger in Zeiten allgemeinen Marktdrucks weiterhin große Technologieunternehmen mit relativ hoher Gewinnprognose bevorzugen.
• Intel (INTC): $100,32. Rückgang um $5,92 im Tagesverlauf bzw. 5,57%. Intel entwickelte sich deutlich schwächer als der breitere Markt der großen Technologieaktien, was auf eine höhere Sensibilität der Preisbildung einiger volatilerer Technologiewerte angesichts anhaltend hoher Zinsen und einer vorsichtigeren Risikobereitschaft hindeutet.
2. Devisenmarkt
• US-Dollar-Index (DXY): 99,077. Rückgang um 0,015 Punkte bzw. 0,021 TP3T. Der US-Dollar-Index blieb bei rund 99 und zeigte sich weitgehend stabil. Nach Veröffentlichung der US-Erzeugerpreisdaten (PPI) führten die neu berechneten Erwartungen hinsichtlich geldpolitischer Anpassungen im September vorübergehend zu einem Anstieg des US-Dollars und der Renditen von US-Staatsanleihen. Gleichzeitig konnte der Dollar jedoch keine signifikante Aufwertung erzielen, was darauf hindeutet, dass die Märkte weiterhin die neuesten Inflationsdaten abwarten, um die Zinsaussichten weiter zu bestätigen.
• EUR/USD: 1,16128. Ein Plus von 0,00025 Punkten bzw. 0,021 TP3T im Tagesverlauf. Der Euro legte leicht zu, da die kurzfristige Dynamik des Dollars nachließ. Steigende Energiekosten in Europa haben sich jedoch erneut zu einem wichtigen Inflationsfaktor entwickelt. Die Europäische Zentralbank hat kürzlich ihre Geldpolitik angepasst und damit verdeutlicht, wie die großen Zentralbanken weltweit aufgrund höherer Energiepreise erneut unter Druck geraten sind, was die Inflationserwartungen beeinflusst.
• USD/JPY: 154,545. Ein Plus von 0,088 Punkten im Tagesverlauf bzw. 0,061 Punkten im dritten Quartal. USD/JPY notierte weiterhin um die Marke von 154, während der Yen unter Druck geriet. Das Währungspaar wird von der Zinsdifferenz zwischen den USA und Japan, den Zinserwartungen in den USA sowie den Erwartungen hinsichtlich geldpolitischer Anpassungen in Japan beeinflusst. Die Märkte konzentrieren sich weiterhin auf die unterschiedlichen zukünftigen geldpolitischen Strategien der beiden Volkswirtschaften.
3. Edelmetalle und Rohstoffe
Edelmetalle
• Spot-Gold (XAUUSD): $4.324,755 pro Unze. Ein Anstieg um $7,730 bzw. 0,18% im Tagesverlauf. Der Goldpreis stabilisierte sich leicht, nachdem er in der vorangegangenen Sitzung durch Inflationsdaten und steigende Renditen von US-Staatsanleihen unter Druck geraten war. Angesichts des Anstiegs des US-Erzeugerpreisindex auf 5,4% im Jahresvergleich und der rapide steigenden Energiepreise bewerten die Märkte die anhaltende Inflation und den geldpolitischen Spielraum der US-Notenbank neu. Der Goldpreis wird daher sowohl von der Nachfrage nach sicheren Anlagen als auch vom Druck höherer Realzinsen beeinflusst.
• Spot-Silber (XAGUSD): $63,6220 pro Unze. Ein Anstieg um $0,04150 bzw. 0,07% im Tagesverlauf. Silber bewegte sich weiterhin in einer engen Handelsspanne, da der Markt die Nachfrage nach Edelmetallen als sicheren Hafen mit dem Druck steigender Zinsen in Einklang bringen musste. Im Vergleich zu Gold wird Silber auch von Erwartungen hinsichtlich der Industrienachfrage beeinflusst und reagiert daher sensibler auf Veränderungen des globalen Wachstums und der Energiekosten.
Rohstoffe
• WTI-Rohöl (XTIUSD): $103,20 pro Barrel. Rückgang um $0,93 bzw. 0,89%. Die Ölpreise blieben nach dem Überschreiten der Marke von $100 pro Barrel hoch. Der aktuelle Rückgang hat die grundlegende Preisdynamik am Energiemarkt nicht wesentlich verändert. Jüngste Entwicklungen im Nahen Osten und Risiken in der Transportversorgung haben zu einem rasanten Anstieg der Rohölpreise geführt. Gleichzeitig wirken sich höhere Energiekosten auf die Produktionskosten und die Inflationserwartungen aus und spielen eine wichtige Rolle bei der Neubewertung der globalen Zinsmärkte.
4. Krypto-Assets und makroökonomische Entwicklungen
• Bitcoin (BTCUSD): $76.765. Ein Plus von $237 bzw. 0,31% im Tagesverlauf. Bitcoin legte leicht zu, blieb aber in einem makroökonomischen Umfeld, das durch eine anhaltende Neubewertung von Risikoanlagen gekennzeichnet ist. US-Inflation, Zinserwartungen und Dollar-Liquidität bleiben wichtige Treiber der Risikobereitschaft bei Kryptoanlagen. Daher zeigt Bitcoin weiterhin eine relativ starke Korrelation mit Anlagen mit hohem Beta, wie beispielsweise Technologieaktien.
• Ethereum (ETHUSD): $2.449,17. Plus $11,81 im Tagesverlauf bzw. 0,48%. Ethereum entwickelte sich leicht besser als Bitcoin, da sich die kurzfristige Risikobereitschaft etwas erholte, obwohl der Gesamtmarkt weiterhin von Zins- und Liquiditätserwartungen beeinflusst wurde. Die aktuelle Kursentwicklung der Kryptowährungen scheint eher eine teilweise Erholung der Risikobereitschaft als eine vollständige Beseitigung der makroökonomischen Unsicherheit widerzuspiegeln.
5. Wichtigste Ereignisse heute
• Britisches BIP im Monatsvergleich
Rede des Präsidenten der Schweizerischen Nationalbank, Martin Schlegel
• US-Kern-Verbraucherpreisindex im Monatsvergleich
• US-Kern-Verbraucherpreisindex im Jahresvergleich
• US-Verbraucherpreisindex im Monatsvergleich
• US-Verbraucherpreisindex im Jahresvergleich
• Vorläufige Verbraucherstimmung der Universität Michigan
• Vorläufige Inflationserwartungen der Universität Michigan
