2025年11月18日－美國股指期貨先是大幅上漲後回落，納斯達剋期貨盤中一度上漲超過1%，隨後轉跌。現貨黃金連續第三個交易日下跌，跌破$4080美元關卡。比特幣反彈1.7%，重回$95000美元關卡。美元指數小幅走高，美國公債殖利率回落至4.13%。市場動態依然圍繞著「聯準會預期重估」和「人工智慧領導企業獲利風險」之間的博弈展開。

美國股市：納斯達剋期貨波動劇烈；Alphabet股價上漲3.91倍，漲幅達3兆美元，獲巴菲特力挺

標普500指數期貨一度上漲0.7%，最終收平。

那斯達克 100 指數期貨上漲超過 1%，但隨後漲幅收窄，而道瓊指數期貨下跌 0.1%。

股票亮點：

在波克夏·哈撒韋公司披露持有價值 49 億美元的 Alphabet 股票後，Alphabet 在盤前交易中股價上漲了 3.91 兆美元。

產業趨勢：

• 技術板塊分化：在英偉達財報發布前，半導體板塊因市場謹慎情緒而承壓，而通訊服務板塊表現優異。

• 資金輪動：部分資金流向防禦性產業；能源和金融業保持了相對的韌性。

貴金屬：受美元走強和降息預期減弱的影響，黃金價格連續第三天下跌。

現貨黃金下跌 0.1% 至 $4,079.79/盎司，創一週新低。

現貨白銀價格下跌 0.3% 至 $50.32。

司機：

• 美元和利率壓力：由於聯準會鷹派言論削弱了 12 月降息的可能性（機率降至 46%），美元指數走強至 99.30。

• 技術分析：黃金跌破關鍵心理關卡 $4,100，短期移動平均線形成看跌排列。

外匯與加密貨幣：美元小幅走強；比特幣技術性回檔後反彈

美元指數上漲0.1%至99.30。

歐元兌美元跌至 1.1600；美元/日圓徘徊在 154.50 附近。

政策背景：

市場正等待11月20日聯準會公開市場委員會會議紀要，以尋找降息方向的線索。

加密貨幣：

比特幣上漲 1.7% 至 $95,000；以太幣上漲 3.8% 至 $3,189。

反彈邏輯：

短期內出現超賣技術性反彈，但持續資金流入仍不明朗，直到川普的政策前景更加明朗。

大宗商品與債券：需求擔憂令油價承壓；美國公債殖利率下降

油：

WTI原油下跌1.2%至$59.39/桶；布蘭特原油也隨之走低。

供需動態：

歐佩克+減產執行力度減弱，而對美國能源資訊署（EIA）庫存增加的預期繼續對油價構成壓力。

債券：

由於近期經濟數據真空期結束前避險需求回升，10 年期美國公債殖利率回落至 4.13%。

今日焦點

• 明尼亞波利斯聯邦儲備銀行主席尼爾‧卡什卡利發表演說－鴿派語氣可能提振風險資產。

• 美國10月工業生產及NAHB房屋市場指數

• 澳洲儲備銀行11月會議紀要，重點關注有關通膨黏性的評論

• 微軟 Ignite 2025 大會－人工智慧工具的發布或將成為科技股的催化劑