週一，美國股指期貨小幅反彈，標普500指數期貨上漲0.31點。美元指數持平，日圓升至一週高點。現貨黃金上漲1.11點至每盎司4,347美元，接近歷史高點；白銀飆漲31點至每盎司63.87美元；比特幣反彈至每盎司89,900美元。市場焦點仍集中在「人工智慧泡沫擔憂」和「聯準會政策預期」之間的拉鋸戰。

關鍵市場動態與基本面分析

1. 美國股市：科技股拋售壓力緩解，經濟數據成為焦點

標普500指數期貨上漲0.3%，納斯達克100指數期貨上漲0.2%，試圖從上週五超過1%的跌幅中恢復過來。

股票亮點：英偉達盤前上漲 0.66%；蘋果股價小幅下跌 0.1%；iRobot 申請破產後股價暴跌超過 80%。

關鍵驅動因素：

AI估值擔憂：Yardeni Research將「七大巨頭」的評級下調至減持，質疑AI應用的成本效益動態。

數據預期：市場正等待週二公佈的11月非農就業報告（預計新增就業人數5萬個）和週四公佈的CPI數據。

2. 外匯市場：日圓觸及一週高位，市場對日本央行升息的預期升溫

美元指數基本上保持不變；歐元兌美元匯率在 1.1650 附近徘徊。

日圓兌美元上漲0.6%至154.955，創一周新高。

政策背景：

短觀調查強勁：大型廠商信心指數達到四年來的最高點，強化了市場對日本央行12月升息的預期。

對聯準會獨立性的擔憂：前總統川普表示，他正在考慮任命凱文沃什為聯準會主席，並主張將利率降至 1% 以下。

3. 貴金屬：黃金延續五日漲勢，白銀供需緊張局勢加劇

現貨黃金價格上漲 1.1% 至 4,347 美元/盎司，略低於 4,381 美元/盎司的歷史最高價格。

現貨白銀價格飆升 3%，至每盎司 63.87 美元；鉑金價格上漲 3.2%，至每盎司 1,815 美元，為 2011 年 9 月以來的最高水準。

基本支援：

避險需求：科技業波動性上升（VIX 指數高達 18.5），推動資金流入貴金屬。

央行持續購金：新興市場央行的黃金購買量年增 231 兆至 3 兆英鎊，加劇了結構性供應缺口。

4. 大宗商品：銅價受技術因素提振反彈，油價受地緣政治風險影響上漲

銅：倫敦金屬交易所銅價上漲1.5%，至每噸11,680美元；澳新銀行預計2026年供應缺口將擴大。

石油：WTI原油上漲0.4%至每桶57.35美元，布蘭特原油也走高。

地緣政治：美國扣押委內瑞拉油輪的後續影響仍在持續，而歐佩克+遵守減產協議的人數已上升至92%。

5. 加密貨幣：比特幣穩定反彈，監管不確定性持續存在

主要代幣：比特幣上漲 1.6% 至 89,862 美元；以太幣上漲 1.9% 至 3,140 美元。

市場情緒回暖：對聯準會降息的預期部分抵消了美國證券交易委員會加強對穩定幣審查帶來的負面情緒。

今日焦點

英國10月三個月國際勞工組織失業率

英國11月失業率

法國12月製造業採購經理人指數（初值）

德國12月製造業採購經理人指數（初值）

歐元區12月製造業採購經理人指數（初值）

英國12月製造業採購經理人指數（初值）

英國12月服務業採購經理人指數（初值）

德國12月ZEW經濟景氣指數

歐元區12月ZEW經濟景氣指數

美國11月失業率

美國11月經季節調整後非農業就業人數（千人）

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