2025年11月19日－美國股市低開，跌幅擴大，那斯達克指數下跌近1%。日本日經225指數暴跌超過3%，日圓兌美元匯率跌至年內新低155.37。現貨黃金價格出現V型反彈，上升至$4060，比特幣價格跌破$90000大關。

美國股市：英偉達財報發布前估值壓力加劇，科技股領跌

道瓊指數下跌超過 0.7%，那斯達克指數下跌近 0.6%，標普 500 指數也隨之下跌。

費城半導體指數暴跌3%。

股票亮點：

• 英偉達股價下跌3.41兆美元，此前市場對財報發布持謹慎態度

• AMD 滑出 6%

• 亞馬遜下跌了3.6%

扇區邏輯：

• 估值壓力：摩根大通警告人工智慧產業需要重新定價；「七大科技股」指數下跌 2.51 至 3 兆美元。

• 事件風險：市場關注英偉達週三的財報（預期營收：$549億美元）和週四延遲公佈的非農就業報告。

亞太市場：日本股市、債市和外匯市場三重衝擊；日經指數跌至月低點

日經225指數暴跌3%，東證指數也隨之下跌。

日圓兌美元匯率跌至 155.37，兌歐元匯率跌破 180，創歷史新低。

日本10年期公債殖利率飆升至1.754%，為2008年6月以來的最高水準。

司機：

• 政策擔憂：市場猜測高井政府將推出大規模刺激計劃，加劇對債務可持續性的擔憂。

• 地緣政治風險：中日關係緊張影響了外國資金流入；景順指出投資者信心正在惡化。

外匯市場：日圓跌至年內新低，避險資金回流美元

受整體避險情緒提振，美元指數走強。

日圓對主要貨幣對大幅走弱。

歐元/日圓匯率飆升至180以上，而英鎊/日圓匯率則出現回落。

政策背景：

• 聯準會12月降息的機率降至40%。

• 外界對日本央行介入的猜測增加，但並未採取任何行動。

貴金屬：全球股市暴跌後，避險情緒推動黃金反彈

現貨黃金從盤中低點 $3,997 反彈，收盤上漲 0.36%，報 $4,060。

現貨白銀下跌超過1%。

多空策略：

• 支撐因素：全球股市拋售刺激了避險需求；聯準會政策觀點分歧加劇了不確定性。

• 不利因素：美元走強和美國公債殖利率上升限制了上漲空間；$4000 水準仍然是關鍵技術支撐位。

加密貨幣：比特幣跌破 $90,000 美元關口，槓桿多頭平倉

比特幣下跌超過 3%，跌破 $89,000，而以太幣跌破 $3,000。

市場情緒：

• 風險資產普遍面臨避險壓力加劇。

• 比特幣ETF資金持續流出。

• Lombard Odier 指出，市場對聯準會寬鬆政策的預期正在重新調整，這拖累了數位資產。

大宗商品：石油價格受供應擔憂及整體風險規避情緒影響承壓

儘管隔夜交易中沒有出現新的報價，但全球避險情緒和對歐佩克+供應過剩的持續擔憂繼續對原油價格構成壓力。

先前的數據顯示，WTI原油價格徘徊在$60以下，需求疲軟是主導市場情緒。

由於對全球經濟成長的擔憂加劇，銅等工業金屬價格也出現下跌。

今日焦點

• 美國石油學會原油庫存數據

• 歐元區消費者物價指數（最終讀數）

• 日本首相高井早苗與日本央行總裁上田一夫會晤－政策協調訊號成為焦點

• 在英偉達財報發布前進行部位調整