19 نوفمبر 2025 - افتتحت الأسهم الأمريكية على انخفاض، وواصلت خسائرها، حيث تراجع مؤشر ناسداك بنحو 11 نقطة. وانخفض مؤشر نيكاي 225 الياباني بأكثر من 31 نقطة، بينما انخفض الين إلى أدنى مستوى له هذا العام عند 155.37. وشهد سعر الذهب الفوري انتعاشاً سريعاً على شكل حرف V ليصل إلى 4060 نقطة، بينما انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون مستوى 90000 نقطة.

الأسهم الأمريكية: تراجع أسهم شركات التكنولوجيا الرائدة مع تزايد ضغوط التقييم قبل إعلان أرباح شركة إنفيديا

انخفض مؤشر داو جونز بأكثر من 0.71 نقطة، وانخفض مؤشر ناسداك بما يقرب من 0.61 نقطة، وتبعه مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في الانخفاض.

انخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بمقدار 3%.

أبرز مميزات الأسهم:

• انخفض سهم شركة إنفيديا بمقدار 3.41 دولار أمريكي وسط حذر قوي قبل الإعلان عن الأرباح

• انخفض سهم AMD بمقدار 61 تيرابايت و3 تيرابايت

• انخفض سهم أمازون بمقدار 3.61 تيرابايت

منطق القطاعات:

• ضغوط التقييم: حذر بنك جيه بي مورغان من الحاجة إلى إعادة تسعير قطاع الذكاء الاصطناعي؛ وانخفض مؤشر التكنولوجيا "السبعة الرائعون" بمقدار 2.5%.

• مخاطر الحدث: تركز الأسواق على أرباح شركة Nvidia يوم الأربعاء (الإيرادات المتوقعة: $54.9 مليار) وتقرير الوظائف غير الزراعية المؤجل يوم الخميس.

أسواق آسيا والمحيط الهادئ: اليابان تتعرض لصدمة ثلاثية في أسواق الأسهم والسندات والعملات الأجنبية؛ مؤشر نيكاي يسجل أدنى مستوى له شهرياً

انخفض مؤشر نيكاي 225 إلى ما دون 3%، مع انخفاض مؤشر توبكس بالتوازي.

انخفض الين إلى 155.37 مقابل الدولار وتجاوز 180 مقابل اليورو، وهو أدنى مستوى تاريخي.

ارتفع عائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات إلى 1.754%، وهو أعلى مستوى له منذ يونيو 2008.

السائقون:

• مخاوف تتعلق بالسياسات: تتوقع الأسواق أن تكشف إدارة تاكاي عن حزمة تحفيز واسعة النطاق، مما يزيد من المخاوف بشأن استدامة الديون.

• المخاطر الجيوسياسية: أثرت العلاقات المتوترة بين الصين واليابان على التدفقات الأجنبية؛ وأشارت شركة إنفيسكو إلى تدهور ثقة المستثمرين.

أسواق الصرف الأجنبي: الين يسجل أدنى مستوى له هذا العام، وتدفقات الملاذ الآمن تعود إلى الدولار

ارتفع مؤشر الدولار وسط توجه عام نحو تجنب المخاطرة.

انخفض الين بشكل حاد عبر أزواج العملات الرئيسية.

ارتفع سعر صرف اليورو مقابل الين الياباني متجاوزاً مستوى 180، بينما تراجع سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل الين الياباني أيضاً.

الخلفية السياسية:

• انخفضت احتمالات خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر إلى 40%.

• ازدادت التكهنات حول التدخل في بنك اليابان، لكن لم يتم اتخاذ أي إجراء.

المعادن الثمينة: الذهب ينتعش مدفوعاً بعمليات شراء الملاذ الآمن بعد تراجع أسواق الأسهم العالمية

ارتفع سعر الذهب الفوري من أدنى مستوى له خلال اليوم عند $3,997، ليغلق مرتفعاً بمقدار 0.36% عند $4,060.

انخفض سعر الفضة الفورية بأكثر من 11 إلى 30.

ديناميكيات المدى الطويل والقصير:

• العوامل الداعمة: أدى انخفاض أسعار الأسهم العالمية إلى زيادة الطلب على الملاذات الآمنة؛ كما أضافت وجهات النظر المتباينة للسياسة الفيدرالية حالة من عدم اليقين.

• العوامل المعاكسة: قوة الدولار وارتفاع عوائد السندات الأمريكية حدت من الارتفاع؛ ويظل مستوى $4,000 مستوى دعم فني رئيسي.

العملات المشفرة: انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون $90,000 مع تصفية مراكز الشراء ذات الرافعة المالية

انخفض سعر البيتكوين بأكثر من 3% إلى أقل من $89,000، بينما انخفض سعر الإيثيريوم إلى أقل من $3,000.

معنويات السوق:

• اشتدت ضغوط تجنب المخاطرة على نطاق واسع عبر الأصول الخطرة.

• شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تدفقات خارجة مستمرة.

• أشار لومبارد أودير إلى أن التوقعات بشأن التيسير النقدي من قبل الاحتياطي الفيدرالي يتم إعادة ضبطها، مما يؤدي إلى انخفاض الأصول الرقمية.

السلع: النفط يتعرض لضغوط بسبب مخاوف العرض وتجنب المخاطر بشكل عام

في حين لم تظهر أي أسعار جديدة في التداولات الليلية، استمر النفور العالمي من المخاطر والمخاوف المستمرة بشأن فائض المعروض من أوبك+ في التأثير سلباً على أسعار النفط الخام.

أظهرت البيانات السابقة أن سعر خام غرب تكساس الوسيط يحوم دون مستوى $60، مع سيطرة ضعف الطلب على المشهد.

كما تراجعت أسعار المعادن الصناعية مثل النحاس وسط تزايد المخاوف بشأن النمو العالمي.

محور التركيز اليوم

• بيانات مخزون النفط الخام من معهد البترول الأمريكي

• مؤشر أسعار المستهلكين في منطقة اليورو (القراءة النهائية)

• اجتماع بين رئيسة الوزراء اليابانية سناء تاكاي ومحافظ بنك اليابان كازو أويدا - مؤشرات على التركيز على تنسيق السياسات

• تعديلات على المراكز قبل إعلان أرباح شركة إنفيديا