19 ноября 2025 г. — Американские фондовые рынки открылись снижением и продолжили падение, при этом индекс Nasdaq упал почти на 11 тыс. долл. 3 тыс. долл. Японский индекс Nikkei 225 обвалился более чем на 31 тыс. долл. 3 тыс. долл., а иена опустилась до нового минимума с начала года — 155,37. Спотовое золото отскочило V-образно до 1 тыс. долл. 4 тыс. долл. 4060 долл., а биткоин упал ниже уровня 1 тыс. долл. 4 тыс. долл. 90 000 долл. 4 тыс. долл.

Американский фондовый рынок: Технологический сектор лидирует по снижению на фоне усиления давления на рынок в преддверии публикации финансовых результатов Nvidia.

Индекс Доу-Джонса упал более чем на 0,71 трлн долларов за три месяца, индекс Nasdaq снизился почти на 0,61 трлн долларов за три месяца, а индекс S&P 500 последовал за ним.

Индекс полупроводниковых компаний Филадельфии резко упал на 31 000 000 долларов.

Основные моменты по акциям:

• Акции Nvidia упали на 3,41 TP3T на фоне сильной осторожности перед публикацией отчетности.

• AMD выпустила 6%

• Акции Amazon упали на 3,61 тыс. долларов.

Секторная логика:

• Давление на оценку стоимости: JPMorgan предупредил о необходимости пересмотра цен в секторе ИИ; индекс технологических компаний “Великолепная семерка” упал на 2,51 TP3T.

• Факторный риск: Рынки сосредоточены на финансовых результатах Nvidia, которые будут опубликованы в среду (ожидаемая выручка: 1 TP4T54,9 млрд), и на отложенном отчете о занятости в несельскохозяйственном секторе, который будет опубликован в четверг.

Рынки Азиатско-Тихоокеанского региона: Япония пострадала от тройного шока на фондовом, облигационном и валютном рынках; индекс Nikkei достиг месячного минимума.

Индекс Nikkei 225 упал ниже отметки 3%, а индекс TOPIX снизился вслед за ним.

Йена ослабла до 155,37 за доллар и превысила отметку в 180 за евро, достигнув исторического минимума.

Доходность 10-летних государственных облигаций Японии подскочила до 1,7541 TP3T, достигнув самого высокого уровня с июня 2008 года.

Водители:

• Опасения по поводу политики: На рынках предполагают, что администрация Такаи представит масштабный пакет мер стимулирования экономики, что усилит опасения по поводу устойчивости государственного долга.

• Геополитический риск: Напряженные китайско-японские отношения сдерживали приток иностранных инвестиций; компания Invesco отметила ухудшение доверия инвесторов.

Валютные рынки: иена достигла нового годового минимума, потоки капитала в доллар возвращаются в качестве защитного актива.

Индекс доллара укрепился на фоне общего снижения склонности к риску.

Йена резко ослабла по всем основным валютным парам.

Курс EUR/JPY превысил отметку в 180, в то время как курс GBP/JPY также снизился.

Политический контекст:

• Вероятность снижения процентной ставки ФРС в декабре снизилась до 40%.

• Спекуляции вокруг Банка Японии, связанные с возможными интервенциями, усилились, но никаких действий предпринято не было.

Драгоценные металлы: золото восстанавливается благодаря покупкам в качестве актива-убежища после глобального обвала фондового рынка.

Цена на спотовое золото отскочила от внутридневного минимума в $3,997, закрывшись с повышением на 0,36% до $4,060.

Цена на спотовое серебро упала более чем на 11 TP3T.

Динамика длинных и коротких позиций:

• Факторы поддержки: глобальная распродажа акций стимулировала спрос на активы-убежища; расходящиеся взгляды ФРС на политику усилили неопределенность.

• Негативное влияние: Укрепление доллара и повышение доходности облигаций США ограничивают потенциал роста; уровень $4000 остается ключевой технической поддержкой.

Криптовалюты: Биткоин пробил отметку $90,000 на фоне закрытия длинных позиций с кредитным плечом.

Биткоин упал более чем на 31 TP3T, опустившись ниже 1 TP4T89 000, а Ethereum — ниже 1 TP4T3 000.

Рыночные настроения:

• Усилилось общее давление, направленное на снижение рисков, в отношении рисковых активов.

• В биткоин-ETF наблюдался продолжающийся отток средств.

• Ломбард Одье отметил, что ожидания относительно смягчения денежно-кредитной политики ФРС пересматриваются, что тянет вниз цифровые активы.

Сырьевые товары: На цены на нефть оказывают давление опасения по поводу предложения и общая неприязнь к риску.

Хотя в ходе ночных торгов новых котировок не появилось, глобальная неприязнь к риску и сохраняющиеся опасения по поводу переизбытка предложения со стороны ОПЕК+ продолжали оказывать давление на цены на нефть.

Предыдущие данные показали, что цена на нефть марки WTI колеблется ниже отметки $60, при этом основной причиной является слабость спроса.

Цены на промышленные металлы, такие как медь, также снизились на фоне растущей обеспокоенности по поводу глобального экономического роста.

Сегодняшняя тема для обсуждения

• Данные по запасам сырой нефти по API США

• Индекс потребительских цен еврозоны (окончательные данные)

• Встреча премьер-министра Японии Санаэ Такаи и главы Банка Японии Кадзуо Уэды — сигналы о приоритете координации политики.

• Корректировка позиций в преддверии публикации финансовых результатов Nvidia