2025年12月30日。 隨著年末交易進入假期淡季，市場主旋律已轉為「成交量低迷+短期獲利回吐」。風險資產在上週強勢上漲後出現短期回調，而美元指數連續第四個交易日維持區間震盪，顯示整體風險偏好尚未完全喪失。同時，貴金屬週一波動劇烈，連續觸及高點後大幅回落。這部分是由於交易所提高保證金要求和強制平倉過度持倉所致，而假期流動性不足則加劇了價格波動幅度。美元指數在98附近維持區間震盪，市場關注的焦點仍然是年末流動性、芝商所（CME）保證金調整以及對2026年利率走勢的預期。 

按資產類別劃分的市場表現與基本面分析 

1. 美國股市 

指數表現： 美國三大股指小幅走低，市場呈現防禦性趨勢。標普500指數收跌約0.351倍，那斯達克指數下跌約0.461倍，道瓊工業指數下跌約0.51倍。儘管美股今年以來仍大幅上漲，但今日的走勢體現了「新年獲利回吐」的特徵。 

股票聚焦： 特斯拉（TSLA）週一收盤下跌約3.31兆美元，市值蒸發約10億美元（以跌幅百分比估算）。股價下跌的原因包括市場對消費和交付數據的預期，以及市場對估值調整的敏感度。 

2. 外匯市場： 

• 美元指數（DXY）在98.0附近小幅波動，主要受「通膨降溫+年底風險偏好回升」這兩個因素的影響；  

• 歐元兌美元報價在 1.175 - 1.178 區間，歐元兌美元略有走強或盤整，日內波動有限；  

• 美元/日圓匯率在156.0至156.5區間波動。日圓依然相對疲軟，但今日未大幅波動。若日圓持續承壓，應密切注意日本央行的言論和國際資本流動。  

• 英鎊兌美元匯率維持在 1.347 – 1.352 附近；英鎊表現相對穩定，維持了其月度區間震盪走勢。  

3. 貴金屬和大宗商品 

貴金屬：  

• 現貨黃金（XAUUSD）先前創下歷史新高後出現回調，一度從高峰下跌近$250，這種極端波動實屬罕見。如果交易所或經紀商繼續維持較高的保證金標準，短期波動可能會持續。  

• 現貨白銀（XAGUSD）價格波動特別劇烈，一度從歷史高點約$84/盎司跌至$70/盎司。整體而言，白銀的波動性受基本面因素（礦產供應趨緊和工業需求成長，尤其是光伏和資料中心的需求）支撐，但也受到技術因素和資本驅動效應的放大。  

驅動因素： 市場分析師認為，在芝加哥商品交易所（CME）等交易所提高保證金後，槓桿部位被迫縮減規模，加劇了短期平倉和價格回檔。一般認為，儘管貴金屬今年以來大幅上漲，但節後流動性不足和保證金調整仍存在短期波動性加劇的風險。 

商品：  

• 受地緣政治和供應擔憂的支撐，WTI原油短期走強，價格回升至$58附近，提振了能源產業的表現。 

4. 今日重點 

• 今天沒有值得關注的重要數據發布。