30 de diciembre de 2025. A medida que las operaciones de fin de año entran en la calma navideña, el tema principal del mercado ha cambiado a "bajo volumen + toma de ganancias a corto plazo". Los activos de riesgo experimentaron una corrección a corto plazo tras la fortaleza de la semana pasada, mientras que el Índice del Dólar estadounidense mantuvo su rango por cuarto día consecutivo, lo que sugiere que el apetito general por el riesgo aún no se ha desplomado. Mientras tanto, los metales preciosos experimentaron una volatilidad extrema el lunes, presenciando un retroceso significativo después de alcanzar máximos consecutivos. Esto se debió en parte a una presión resultante de las bolsas que aumentaron los requisitos de margen y liquidaciones forzadas de posiciones sobreextendidas, con una escasa liquidez durante las vacaciones que amplificó la magnitud de las fluctuaciones de precios. El Índice del Dólar estadounidense se mantiene dentro de un rango cerca de 98, ya que el enfoque principal del mercado sigue estando en la liquidez de fin de año, los ajustes de margen de CME y las expectativas para la trayectoria de las tasas de interés en 2026.
Rendimiento del mercado y análisis fundamental por clase de activo
1. Mercado de valores de EE. UU.
Rendimiento del índice: Los tres principales índices estadounidenses registraron leves descensos, adoptando el mercado una postura defensiva. El S&P 500 cerró con una caída aproximada del 0,351%, el Nasdaq bajó alrededor del 0,461% y el Dow Jones Industrial Average descendió aproximadamente el 0,51%. Si bien las acciones estadounidenses acumulan importantes ganancias en lo que va del año, la jornada de hoy se caracterizó por la toma de beneficios previa al inicio del nuevo año.“
Enfoque en acciones: Tesla (TSLA) cerró el lunes con una caída de aproximadamente 3,31 billones de dólares, lo que supuso una pérdida de valor de mercado de aproximadamente 1.4 billones de dólares (estimada por el porcentaje de descenso). Entre los factores que influyeron se encuentran las expectativas en torno a los datos de consumo y entregas, así como la sensibilidad del mercado ante una posible corrección de la valoración.
2. Mercado de divisas:
- El índice del dólar estadounidense (DXY) mantuvo ligeras fluctuaciones en torno a 98,0, influenciado en general por el doble factor de "moderación de la inflación + recuperación del apetito por el riesgo a finales de año";
- El par EUR/USD se cotizó en el rango de 1,175 a 1,178, con el euro mostrando una ligera fortaleza o consolidación frente al dólar en medio de una volatilidad intradiaria limitada;
- El par USD/JPY cotizó en el rango de 156,0 a 156,5. El yen se mantiene relativamente débil, pero no se registraron movimientos bruscos significativos hoy. Si el yen continúa bajo presión, conviene prestar atención a los comentarios del Banco de Japón y a los flujos de capital internacionales.;
- El par GBP/USD se mantuvo cerca de 1,347 – 1,352; la libra esterlina se comportó de forma relativamente estable, manteniendo su consolidación mensual dentro de un rango determinado.
3. Metales preciosos y materias primas
Metales preciosos:
- El oro al contado (XAUUSD) experimentó un retroceso tras alcanzar máximos históricos, llegando a desplomarse casi $250 desde su pico, un caso inusual de volatilidad extrema. Si las bolsas o los brókeres mantienen estándares de margen más elevados, la volatilidad a corto plazo podría persistir.
- La plata al contado (XAGUSD) experimentó fluctuaciones particularmente violentas, llegando a caer desde un máximo histórico de aproximadamente $84/oz hasta $70/oz. En general, la volatilidad de la plata se sustenta en factores fundamentales (menor oferta minera y creciente demanda industrial, especialmente de la energía fotovoltaica y los centros de datos), pero también se ve amplificada por factores técnicos y efectos impulsados por el capital.
Factores determinantes: Los analistas de mercado creen que, tras el aumento de márgenes en bolsas como la CME, las posiciones apalancadas se vieron obligadas a reducirse, lo que exacerbó las liquidaciones a corto plazo y las caídas de precios. La opinión general es que, si bien los metales preciosos han experimentado un fuerte repunte este año, la baja liquidez y los ajustes de márgenes tras las festividades suponen un riesgo de alta volatilidad a corto plazo.
Productos básicos:
- El petróleo crudo WTI se fortaleció a corto plazo, respaldado por preocupaciones geopolíticas y de suministro, con precios que se recuperaron hasta alrededor de $58, impulsando el desempeño del sector energético.
4. El tema de hoy
- Hoy no hay grandes lanzamientos de datos que seguir de cerca.
