30 декабря 2025 года. Поскольку предновогодние торги переходят в период затишья перед праздниками, главная тенденция рынка сместилась к “низкому объему + краткосрочной фиксации прибыли”. Рисковые активы пережили краткосрочную коррекцию после роста на прошлой неделе, в то время как индекс доллара США четвертый день подряд сохраняет свой диапазон, что говорит о том, что общий аппетит к риску еще не рухнул. Между тем, драгоценные металлы продемонстрировали крайнюю волатильность в понедельник, значительно снизившись после достижения последовательных максимумов. Это частично было вызвано давлением, возникшим в результате повышения биржами требований к марже и принудительной ликвидации чрезмерно расширенных позиций, а низкая ликвидность в праздничный период усилила масштабы колебаний цен. Индекс доллара США остается в диапазоне около 98, поскольку основное внимание рынка по-прежнему сосредоточено на ликвидности в конце года, корректировках маржи CME и ожиданиях относительно траектории процентных ставок в 2026 году.
Анализ рыночной динамики и фундаментальный анализ по классам активов
1. Фондовый рынок США
Показатели индекса: Три основных американских индекса немного снизились, поскольку рынок перешел в оборонительный режим. Индекс S&P 500 закрылся с падением примерно на 0,351 тыс. трлн долларов, Nasdaq упал примерно на 0,461 тыс. трлн долларов, а индекс Dow Jones Industrial Average снизился примерно на 0,51 тыс. трлн долларов. Хотя американские акции по-прежнему значительно растут с начала года, сегодняшняя динамика характеризовалась “предновогодней фиксацией прибыли”.”
Обзор акций: Акции Tesla (TSLA) закрылись в понедельник с падением примерно на 3,31 триллиона рупий, что привело к потере приблизительно 1,4 миллиарда триллионов рупий рыночной капитализации (оценка произведена на процентное падение). Факторами падения стали ожидания относительно данных по потреблению и поставкам, а также чувствительность рынка к коррекции оценки.
2. Валютный рынок:
- Индекс доллара США (DXY) сохранял незначительные колебания около 98,0, в основном под влиянием двух факторов: “снижения инфляции + восстановления склонности к риску в конце года”;
- Курс EUR/USD колебался в диапазоне 1,175–1,178, при этом евро демонстрировал небольшое укрепление или консолидацию по отношению к доллару на фоне ограниченной внутридневной волатильности;
- Курс USD/JPY колебался в диапазоне 156,0–156,5. Японская иена остается относительно слабой, но сегодня не наблюдалось значительных резких колебаний. Если давление на иену продолжится, следует обратить внимание на комментарии Банка Японии и международные потоки капитала.;
- Курс GBP/USD оставался вблизи отметки 1,347–1,352; фунт стерлингов демонстрировал относительно стабильную динамику, сохраняя консолидацию в пределах месячного диапазона.
3. Драгоценные металлы и сырьевые товары
Драгоценные металлы:
- Цена на спотовое золото (XAUUSD) снизилась после достижения ранее рекордных максимумов, в какой-то момент упав почти на $250 от своего пика — необычный случай экстремальной волатильности. Если биржи или брокеры продолжат поддерживать более высокие стандарты маржинального кредитования, краткосрочная волатильность может сохраниться.
- Цена на спотовое серебро (XAGUSD) демонстрировала особенно резкие колебания, в какой-то момент упав с исторического максимума примерно в $84/унция до $70/унция. В целом, волатильность серебра поддерживается фундаментальными факторами (ужесточение предложения со стороны рудников и растущий промышленный спрос, особенно со стороны фотоэлектрической энергетики и центров обработки данных), но также усиливается техническими факторами и эффектами, обусловленными ростом капитала.
Факторы, влияющие на ситуацию: Аналитики рынка считают, что после повышения маржинальных требований такими биржами, как CME, позиции с использованием заемных средств были вынуждены сократиться, что усугубило краткосрочные ликвидации и коррекцию цен. Общая оценка такова: хотя цены на драгоценные металлы резко выросли в этом году, низкая ликвидность и корректировка маржи после праздников создают риск высокой краткосрочной волатильности.
Товары:
- В краткосрочной перспективе цены на нефть марки WTI укрепились благодаря геополитическим факторам и проблемам с поставками, восстановившись до уровня около $58, что способствовало улучшению показателей энергетического сектора.
4. Сегодняшняя тема
- Сегодня нет важных статистических данных, за которыми стоило бы следить.
