2025年11月28日－由於美國股市因感恩節假期休市，全球市場週四走勢疲軟。主要資產走勢分化：美元指數跌至99.596，英鎊短暫上漲後回落，現貨黃金持穩於4151美元，白銀上漲0.71美元，比特幣反彈1.11美元至91208美元，而布倫特原油則因持續的需求擔憂而下跌0.21美元。

1. 主要市場動態及基本面分析

外匯市場：美元走軟，英鎊劇烈波動，口頭幹預未能提振日圓

美元指數：下跌 0.07% 至 99.596，原因是市場對聯準會 12 月降息的預期升至 85%，對美元構成壓力。

英鎊：在英國秋季預算案公佈後一度上漲，但隨後漲幅收窄，最終收於1.3245，與前一日持平。預算案顯示財政空間增至220億英鎊，但2026年GDP成長預期被大幅下調至1.413兆英鎊。摩根士丹利指出，英鎊的利多因素可能已被市場充分消化。

日圓：儘管日本首相高市早苗進行了口頭幹預，日圓依然疲軟，收在1美元兌156.22日圓。

驅動因素：聯準會的褐皮書強調了美國經濟的停滯風險，而英國的預算擴張力度不如市場預期。

2. 貴金屬：白銀表現優異，黃金價格維持穩定

現貨白銀：上漲0.7%至$53.69/盎司

現貨黃金：下跌0.05%至$4,151.69/盎司

基本原理：

利好因素：市場對聯準會 12 月降息的預期上升（85%），導致實際收益率下降，從而支撐貴金屬價格。

技術觀點：黃金繼續守住 $4,150 的關鍵支撐位，而白銀則受益於工業需求和避險資金流入。

3. 大宗商品：石油受需求擔憂承壓，市場等待歐佩克+的動向

布蘭特原油：下跌 0.2% 至 $62.42/bbl，WTI 原油也面臨壓力。

主要缺點：

供應壓力：美國能源資訊署原油庫存增加 277 萬桶，超出預期；俄羅斯和烏克蘭釋放和平訊號，降低了地緣政治風險溢價。

需求擔憂：疲軟的全球製造業採購經理人指數(PMI)令需求前景承壓。市場正等待11月30日歐佩克+關於產量政策的會議結果。

4. 加密貨幣：比特幣反彈突破 1%，但 LTH 獲利回吐仍在繼續

比特幣：上漲 1.1% 至 $91,208

以太坊：也上漲了。

鏈上數據：

過去兩週，長期持有者（LTH）已售出 80 萬枚比特幣，使長期供應量減少至 1,360 萬枚比特幣——這是本週期以來的新低。

5. 全球股市：亞洲股市上漲，歐洲股市漲跌互現；日經指數上漲1.2%

日經225指數：上漲1.21點至50,167點

KOSPI：+0.7%

STOXX 50：-0.14%

DAX：+0.16%

政策背景：

日本央行持續維持寬鬆的貨幣政策立場，而疲軟的歐元區數據（11月工業景氣指數低於預期）限制了歐洲股市的漲幅。

2. 今日重點

日本10月失業率

法國11月初步CPI（季）

加拿大9月GDP（季後）