Ngày 17 tháng 10 năm 2025 — Hôm qua, kết quả kinh doanh quý 3 vượt dự kiến của TSMC đã khơi dậy sự lạc quan trên toàn bộ chuỗi cung ứng AI, đẩy cả ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ tăng điểm. Giá vàng giao ngay tăng vọt lên mức cao kỷ lục $4.250/ounce, kéo dài mức tăng từ đầu năm lên hơn 60%. Trong khi đó, giá dầu thô quốc tế giảm xuống dưới $58/thùng do lo ngại về tình trạng mất cân bằng cung-cầu ngày càng gia tăng, và giá tiền điện tử được củng cố với Bitcoin giữ vững trên mức $112.000.

Cổ phiếu Mỹ: TSMC dẫn đầu đà tăng của cổ phiếu công nghệ khi các ngành chu kỳ và phòng thủ cùng tăng

S&P 500 +0,32%, Dow Jones +0,19%, Nasdaq +0,41%, Chỉ số bán dẫn Philadelphia +1,5%+.

Những cổ phiếu có hiệu suất tốt nhất: các nhà sản xuất chip AI (TSMC +3%), cổ phiếu đất hiếm (Critical Metals +14%) và cổ phiếu ngành ngân hàng đã giúp ổn định thị trường.

Các yếu tố chính:

Lợi nhuận của TSMC vượt kỳ vọng: Doanh thu quý 3 tăng 18% so với cùng kỳ năm ngoái; việc sản xuất hàng loạt quy trình 2nm đang diễn ra nhanh hơn dự kiến, báo hiệu khoản đầu tư bền vững vào cơ sở hạ tầng AI.

Dữ liệu kinh tế vững chắc: CPI cốt lõi của Hoa Kỳ trong tháng 9 tăng 2,2% so với cùng kỳ năm trước (so với 2,0% trước đó), làm giảm bớt lo ngại về việc hạ cánh cứng nhưng củng cố lập trường thận trọng của Fed về việc cắt giảm lãi suất.

Kim loại quý: Vàng phá vỡ mốc $4.250 khi các sàn giao dịch đưa ra cảnh báo rủi ro

Vàng giao ngay đạt mức cao nhất trong ngày là $4.255 và đóng cửa ở mức $4.232, đánh dấu mức đóng cửa kỷ lục thứ tư liên tiếp. Tại Trung Quốc, giá vàng trang sức bán lẻ vượt 1.248 nhân dân tệ/gram.

Giá bạc giao ngay tăng trên $52, với mức tăng từ đầu năm đến nay là 83%, mặc dù lượng nắm giữ của ETF vẫn thấp hơn nhiều so với mức đỉnh lịch sử.

Phân tích cơ bản:

Hỗ trợ chính sách: Khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 10 gần 100%; lợi suất thực tế dự kiến sẽ giảm, hỗ trợ giá vàng.

Nhu cầu tìm nơi trú ẩn an toàn: Căng thẳng địa chính trị gia tăng (Hoa Kỳ triển khai tàu sân bay đến Biển Ả Rập) và ngày thứ 16 chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa đã thúc đẩy dòng vốn tìm nơi trú ẩn an toàn.

Thận trọng theo quy định: Sàn giao dịch vàng Thượng Hải cảnh báo về “biến động giá mạnh” và kêu gọi kiểm soát rủi ro; một số ngân hàng đã tăng ngưỡng mua tối thiểu cho các kế hoạch tích trữ vàng.

Hàng hóa: Dầu thô giảm xuống $58 khi nguồn cung dư thừa ngày càng sâu

Giá dầu thô WTI giảm 1,2% xuống $58,30/thùng, trong khi giá dầu thô Brent giảm xuống dưới $62, mức thấp nhất kể từ tháng 6.

Các yếu tố giảm giá:

Nguồn cung dư thừa: Dữ liệu của EIA cho thấy lượng tồn kho tăng 4,6 triệu thùng, vượt dự báo; OPEC+ sẽ tiếp tục tăng sản lượng vào tháng 11.

Mối lo ngại về nhu cầu: Chỉ số PMI sản xuất toàn cầu yếu và căng thẳng thương mại tiếp tục ảnh hưởng đến mức tiêu thụ năng lượng.

Tiền điện tử: Bitcoin giữ vững vị thế khi các token AI vượt trội

Các token chính: Bitcoin -1.29% đến $112.000, Ethereum -2.6% đến $4.100.

Điểm sáng: Các token liên kết với AI đã tăng 4,51%, với ChainOpera AI (COAI) tăng vọt 56% chỉ trong một ngày.

Tâm lý thị trường: Áp lực thanh lý dài hạn có đòn bẩy đã giảm bớt, nhưng sự bất ổn vĩ mô vẫn tiếp tục hạn chế khẩu vị rủi ro.

Ngoại hối & Trái phiếu: Đồng đô la giảm nhẹ, lợi suất trái phiếu kho bạc ổn định

Chỉ số đô la Mỹ giảm xuống mức 98,10; USD/JPY giảm xuống mức 151,50.

Trái phiếu kho bạc: Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm ổn định ở mức 4,12%; Sách Beige của Fed mô tả nền kinh tế đang cho thấy "sự tăng trưởng khiêm tốn".

Tiêu điểm hôm nay

Số lượng nhà khởi công xây dựng tại Hoa Kỳ trong tháng 9: Dự kiến đạt 1,31 triệu (so với 1,307 triệu trước đó). Nếu không đạt được con số này, lo ngại về sự chậm lại trong tăng trưởng có thể gia tăng.

CPI tháng 9 của Khu vực đồng tiền chung châu Âu: Mức tăng 2,2% so với cùng kỳ năm trước có thể hạn chế phạm vi nới lỏng của ECB.

Sách Beige của Fed: Theo dõi bình luận về “thị trường lao động đang hạ nhiệt” và “lạm phát dai dẳng”.

Cuộc họp tài chính EU: Tiến triển trong việc tái cấu trúc nợ của Hy Lạp có thể giúp đồng euro tăng giá.

Cuộc gọi thu nhập của TSMC: Tập trung vào hướng dẫn CapEx năm 2026—việc điều chỉnh tăng có thể thúc đẩy tâm lý thị trường chất bán dẫn toàn cầu.

Morgan Stanley & American Express: Thu nhập của ngân hàng sẽ là chìa khóa để đánh giá khả năng phục hồi chi tiêu của người tiêu dùng.