١٧ أكتوبر ٢٠٢٥ - عززت نتائج شركة TSMC للربع الثالث، التي فاقت التوقعات، التفاؤل في جميع أنحاء سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي، مما دفع جميع مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية الثلاثة إلى الارتفاع. وقفز سعر الذهب الفوري إلى ما يزيد عن ٤٢٥٠ دولارًا للأونصة، مسجلاً مستوى قياسيًا جديدًا، ليرفع مكاسبه منذ بداية العام إلى أكثر من ٦٠١ تريليون دولار. في الوقت نفسه، انخفضت أسعار النفط الخام العالمية إلى ما دون ٥٨ دولارًا للبرميل مع تزايد المخاوف بشأن اختلال التوازن بين العرض والطلب، واستقرت العملات المشفرة، حيث حافظت عملة البيتكوين على ثباتها فوق ١١٢٠٠٠ دولار.

الأسهم الأمريكية: شركة TSMC تقود موجة صعود قطاع التكنولوجيا مع ارتفاع القطاعات الدورية والدفاعية معًا

S&P 500 +0.32%، داو جونز +0.19%، ناسداك +0.41%، مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات +1.5%+.

أفضل الشركات أداءً: ساهمت شركات تصنيع رقائق الذكاء الاصطناعي (TSMC +3%)، وأسهم المعادن النادرة (Critical Metals +14%)، وأسهم القطاع المصرفي في استقرار السوق.

العوامل الرئيسية:

تجاوزت أرباح شركة TSMC التوقعات: ارتفعت إيرادات الربع الثالث بنسبة 18% على أساس سنوي؛ ويتقدم الإنتاج الضخم لعملية 2 نانومتر على الجدول الزمني، مما يشير إلى استمرار الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

بيانات اقتصادية مرنة: ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في الولايات المتحدة في سبتمبر بمقدار 2.21 نقطة على أساس سنوي (مقابل 2.01 نقطة في السنة السابقة)، مما خفف من مخاوف الهبوط الحاد ولكنه عزز موقف الاحتياطي الفيدرالي الحذر بشأن تخفيضات أسعار الفائدة.

المعادن الثمينة: الذهب يتجاوز مستوى 4250 دولاراً مع إصدار البورصات تحذيرات من المخاطر

بلغ سعر الذهب الفوري أعلى مستوى له خلال اليوم عند 4255 يوانًا، وأغلق عند 4232 يوانًا، مسجلاً بذلك رابع إغلاق قياسي على التوالي. وفي الصين، تجاوزت أسعار المجوهرات الذهبية بالتجزئة 1248 يوانًا للغرام.

ارتفع سعر الفضة الفورية فوق $52، مع مكاسب بلغت 83% منذ بداية العام، على الرغم من أن حيازات صناديق الاستثمار المتداولة لا تزال أقل بكثير من المستويات التاريخية.

التحليل الأساسي:

دعم السياسة: احتمال خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي لشهر أكتوبر يقترب من 100%؛ من المتوقع انخفاض العوائد الحقيقية، مما يدعم أسعار الذهب.

الطلب على الملاذ الآمن: أدى تصاعد التوترات الجيوسياسية (نشر حاملات الطائرات الأمريكية في بحر العرب) واليوم السادس عشر من إغلاق الحكومة الأمريكية إلى زيادة تدفقات الملاذ الآمن.

تحذير تنظيمي: حذرت بورصة شنغهاي للذهب من "تقلبات حادة في الأسعار" وحثت على التحكم في المخاطر؛ ورفعت عدة بنوك الحد الأدنى لعتبات الشراء لخطط تراكم الذهب.

السلع: انخفض سعر النفط الخام إلى 1000 و4000 و580 دولارًا مع تفاقم فائض العرض

انخفض سعر خام غرب تكساس الوسيط بمقدار 1.2% إلى $58.30/برميل، بينما انخفض سعر خام برنت إلى ما دون $62، وهو أدنى مستوى له منذ يونيو.

العوامل المؤدية إلى انخفاض الأسعار:

فائض في العرض: أظهرت بيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية زيادة في المخزون بمقدار 4.6 مليون برميل، متجاوزة التوقعات؛ ومنظمة أوبك+ ستواصل زيادة الإنتاج المقررة في نوفمبر.

مخاوف الطلب: يستمر ضعف مؤشر مديري المشتريات التصنيعي العالمي والتوترات التجارية في التأثير سلباً على استهلاك الطاقة.

العملات المشفرة: البيتكوين يحافظ على استقراره مع تفوق أداء رموز الذكاء الاصطناعي

العملات الرئيسية: البيتكوين -1.29% إلى $112,000، الإيثيريوم -2.6% إلى $4,100.

نقطة مضيئة: حققت الرموز المرتبطة بالذكاء الاصطناعي مكاسب بلغت 4.51%، مع ارتفاع ChainOpera AI (COAI) بمقدار 56% في يوم واحد.

معنويات السوق: تراجع ضغط تصفية المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية، لكن حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي لا تزال تحد من شهية المخاطرة.

العملات الأجنبية والسندات: انخفاض طفيف في قيمة الدولار، واستقرار عوائد سندات الخزانة

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بشكل طفيف إلى 98.10؛ وتراجع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني إلى 151.50.

سندات الخزانة: استقر العائد على السندات لأجل 10 سنوات عند 4.12%؛ ووصف الكتاب البيج الصادر عن الاحتياطي الفيدرالي الاقتصاد بأنه يُظهر "توسعًا متواضعًا".“

محور التركيز اليوم

بدء بناء المساكن في الولايات المتحدة في سبتمبر: من المتوقع أن يبلغ 1.31 مليون وحدة (مقابل 1.307 مليون وحدة في الفترة السابقة). وقد يؤدي انخفاض هذا الرقم إلى تفاقم المخاوف بشأن تباطؤ النمو.

مؤشر أسعار المستهلكين النهائي لمنطقة اليورو لشهر سبتمبر: قد يحد الرقم المؤكد البالغ 2.21 تريليون روبية على أساس سنوي من نطاق التيسير النقدي للبنك المركزي الأوروبي.

الكتاب البيج الصادر عن الاحتياطي الفيدرالي: ترقبوا التعليقات حول "تباطؤ سوق العمل" و"التضخم المستمر".“

اجتماع الاتحاد الأوروبي للشؤون المالية: التقدم المحرز في إعادة هيكلة ديون اليونان قد يرفع قيمة اليورو.

مكالمة أرباح شركة TSMC: التركيز على توجيهات الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 - قد يؤدي التعديل التصاعدي إلى تعزيز معنويات قطاع أشباه الموصلات العالمي.

مورغان ستانلي وأمريكان إكسبريس: ستكون أرباح البنوك عاملاً أساسياً في قياس مدى مرونة الإنفاق الاستهلاكي.