در ۲۵ مه ۲۰۲۶، بازار جهانی کالاها با واگرایی چشمگیری آغاز به کار کرد. پس از گزارشهای رسانهای آخر هفته مبنی بر اینکه کشورهای مربوطه به چارچوب تفاهمنامهای در مورد احیای عبور از تنگه و تمدید آتشبس دست یافتهاند، نگرانیهای بازار در مورد اختلال در زنجیرههای تأمین انرژی به سرعت کاهش یافت. در طول جلسه آسیا، موقعیتهای صعودی در نفت خام ایالات متحده (WTI) با انحلال شدید مواجه شد و قیمتها بیش از ۵۱TP3T کاهش یافت و برای مدت کوتاهی پایینترین سطح جلسه را در نزدیکی ۹۱.۲۵ دلار در هر بشکه تجربه کرد. کاهش سریع حق بیمه ریسک عرضه و تقاضا، قیمتهای بینالمللی نفت را پس از قیمتگذاری ژئوپلیتیکی قبلی، وارد مرحله اصلاح فنی کرد، در حالی که تمرکز بازار برای حرکت جهتدار بعدی اکنون به طور کامل به سمت دور بعدی مذاکرات رسمی که به طور آزمایشی برای ۵ ژوئن برنامهریزی شده است، تغییر یافته است.
با این حال، کاهش جزئی انتظارات در مورد زنجیره تأمین نتوانست حرکت صعودی طلا را سرکوب کند. قیمت طلا در طول جلسه آسیا بیش از 1% افزایش یافت و همچنان بالاتر از 2580 دلار در هر اونس معامله شد و در عین حال حرکت صعودی قوی در طول روز را نشان داد. علیرغم اظهارات تند اخیر والر، رئیس فدرال رزرو، که از بازارها خواست انتظارات سیاست دوویش را کنار بگذارند، که احتمال افزایش نرخ بهره در سال جاری را به 67.1% افزایش داد، قیمت طلا همچنان در بحبوحه فشار نزولی افزایش نرخ بهره اسمی، انعطافپذیری نقدینگی قابل توجهی را نشان میدهد. این نشان میدهد که در چارچوب تخصیص چند دارایی، تقاضای ساختاری بلندمدت و اثرات لنگر تورم کلان همچنان حمایت اساسی عمیقی را برای طلا فراهم میکنند. در کوتاهمدت، سطح روانی 2600 دلار در هر اونس همچنان هدف اصلی صعودی برای موقعیتهای صعودی است.
عملکرد کلاسهای دارایی و تحلیل بنیادی
۱. بازار سهام ایالات متحده
عملکرد شاخص
- میانگین صنعتی داو جونز (DJI): گزارش شده در ۵۰,۵۸۵.۰۷. افزایش ۲۹۴.۰۵ واحدی در طول روز، +۰.۵۸۱TP3T. شاخص با موفقیت بالای مرز ۵۰۰۰۰ باقی ماند، در حالی که بخشهای با ارزش بالا، پس از عقبنشینیهای قبلی از سطوح بالا، شتاب بازگشتی انعطافپذیری را نشان دادند. جریانهای سرمایه در حال حاضر به دنبال تعادل موقت بین موقعیتهای دفاعی و توسعهمحور هستند.
- شاخص S&P 500 (SP500): حدود ۷.۴۷ هزار (۷۴۷۰) گزارش شده است. افزایش ۲۷.۷۵ واحدی در طول روز، +۰.۳۷۱TP3T. شاخص همچنان در محدودههای بالا تثبیت میشود، و تمرکز بازار از انتظارات سیاستهای کلان منفرد به سمت تمرکز تدافعی در اصول فناوری شرکتهای بزرگ تغییر میکند.
- شاخص نزدک ۱۰۰ (NQ1!): گزارش شده در ۲۹۸۷۴.۷۵. با ۳۱۶.۰۰ واحد افزایش قوی، +۱.۰۷۱TP3T افزایش یافت. سهام فناوری به طور قابل توجهی از بازار گستردهتر عملکرد بهتری داشتند، زیرا قطعیت رشد پیرامون زیرساختهای هوش مصنوعی و داراییهای سختافزاری اصلی بار دیگر به محرک اصلی جریانهای سرمایه تبدیل شد.
سهام کلیدی
- تسلا (TSLA): با قیمت ۴۲۶.۰۱ دلار گزارش شد و در معاملات روزانه ۱.۹۵۱ واحد افزایش یافت. سهام در سطوح فنی کلیدی حمایت دریافت کرد و سهام با رشد بتای بالا، نشانههای اولیهای از انعطافپذیری را در بحبوحه کاهش حاشیهای انتظارات نقدینگی نشان دادند.
- اپل (AAPL): با قیمت 308.82 دلار گزارش شده است و روزانه 1.26% افزایش یافته است. اپل به عنوان یک رهبر فناوری دفاعی با تولید جریان نقدی قوی و یک خندق رقابتی عمیق، همچنان به عنوان یک "پناهگاه امن" سرمایه عمل میکند.“
- اینتل (INTC): با قیمت ۱۱۹.۸۴ دلار گزارش شد و در معاملات روزانه ۱.۱۳۱ واحد افزایش یافت. این سهام از بهبود گستردهتر در بخشهای نیمههادی و سختافزار هوش مصنوعی پیروی کرد.
۲. بازار ارز خارجی
- شاخص دلار آمریکا (DXY): در حال حاضر حدود 99.015 گزارش شده است. کاهش 0.304 واحدی در طول روز، کاهش -0.31%. دلار در نزدیکی سطح 99 با فشار مواجه شد. اگرچه موضع فدرال رزرو در مورد مسیر نرخ بهره بلندمدت همچنان خنثی تا تهاجمی است، اما تثبیت تدریجی عدم قطعیتهای سیاستی در میان اقتصادهای بزرگ خارجی منجر به کاهش جزئی حق بیمه ریسک انباشته شده قبلی در دلار شده است.
- یورو/دلار آمریکا (EUR/USD): گزارش شده در ۱.۱۶۴۱۵. اندکی افزایش ۰.۳۳۱TP3T در طول روز. این جفت ارز در کنار ضعف دلار، یک بازگشت منفعلانه را تجربه کرد؛ با این حال، به دلیل چالشهای مداوم رشد ساختاری در اقتصاد منطقه یورو، یورو هنوز به یک شکست معنادار در روند خود دست نیافته است.
- دلار آمریکا/ین ژاپن (USDJPY): گزارش شده در ۱۵۸.۹۰۶. کاهش ۰.۱۹۱TP3T در طول روز. نرخ ارز در یک تثبیت باریک زیر سطح ۱۵۹ باقی ماند. مداخله کلامی بالقوه در مورد عادی سازی سیاست پولی توسط بانک ژاپن، همراه با ورود جزئی داراییهای امن، حمایت محدودی از ین ایجاد کرد. با این وجود، فشارهای خروج سرمایه تحت تأثیر اختلاف قابل توجه نرخ بهره همچنان ادامه دارد.
۳. فلزات گرانبها و کالاها
فلزات گرانبها
- طلای اسپات (XAUUSD): حدود ۴۵۷۲.۵۱ دلار در هر اونس گزارش شده است. در معاملات روزانه ۶۵.۵۵ دلار افزایش یافت و +۱.۴۵۱TP3T افزایش یافت. قیمت طلا همچنان در یک کانال صعودی تاریخی به شدت در حال افزایش است. از آنجایی که منطق پیرامون بازده واقعی اوراق قرضه بلندمدت خزانه داری ایالات متحده به دلیل انتظارات تورمی و تقاضای پوشش ریسک اعتباری به طور فزایندهای تضعیف میشود، وضعیت سنتی طلا به عنوان یک پناهگاه امن مطلق ارز سخت به طور قابل توجهی توسط احساسات صعودی تقویت شده است.
- نقره اسپات (XAGUSD): حدود 78.4555 دلار در هر اونس گزارش شد. در معاملات روزانه 3.89% افزایش یافت. به دلیل نقش دوگانه نقره به عنوان یک دارایی امن و صنعتی، نوسانپذیری آن به طور قابل توجهی از طلا پیشی گرفت، در حالی که جریانهای صعودی سفتهبازانه به طور قابل توجهی افزایش یافت.
کالاها
- نفت خام WTI (XTIUSD): در حال حاضر حدود ۹۴.۸۵ دلار در هر بشکه گزارش شده است. در طول روز با کاهش شدید ۵.۴۱ دلار یا -۵.۴۰۱TP3T مواجه شد. پیش از این، پریمیومهای عرضه ژئوپلیتیکی در بازار انرژی، به سرعت کاهش یافتند، در حالی که تضعیف انتظارات تقاضای کلان جهانی، فشار بیشتری بر ویژگیهای چرخهای این کالا وارد کرد و باعث انحلال خرید به سبک وحشت در سطوح بالا شد.
۴. داراییهای رمزنگاریشده و پویاییهای کلان
- بیت کوین (BTCUSD)آخرین قیمت گزارش شده حدود ۷۷,۱۱۳ دلار. اندکی افزایش در طول روز به میزان ۰.۱۸۱TP3T. در بحبوحه نوسانات شدید در میان داراییهای اصلی، بیتکوین وارد محدوده تثبیت محدودی در حدود سطح ۷۷۰۰۰ دلار شد، که نشان میدهد فشار سودگیری قبلی تا حد زیادی جذب شده است، زیرا بازار در انتظار یک کاتالیزور نقدینگی کلان جدید است.
- اتریوم (ETHUSD): حدود ۲۱۰۳.۱۴ دلار گزارش شده است. اندکی افزایش در طول روز ۰.۲۸۱TP3T. اتریوم اخیراً همچنان نسبت به بیت کوین و فلزات گرانبهای سنتی عملکرد ضعیفتری داشته است، که نشان دهنده ویژگیهای دارایی ریسکپذیرتر آن در ساختار بازاری است که ریسکگریزی در آن غالب است، در حالی که تمایل به تخصیص سرمایه به سمت اتریوم همچنان محتاطانه است.
۵. تمرکز امروز
- هیچکدام
