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Amillex每日市场评论 | 供应链预期放松引发原油大幅抛售，而预期收紧则增强黄金韧性 

2026年5月25日，全球大宗商品市场开盘走势分化。此前周末媒体报道称，相关国家已就恢复海峡通行和延长停火达成谅解备忘录框架，市场对能源供应链中断的担忧迅速缓解。亚洲交易时段，美国原油（WTI）多头头寸遭遇猛烈抛售，价格跳空低开超过5100万亿美金，并一度触及每桶91.25美元附近的盘中低点。供需风险溢价的迅速回落推动国际油价在经历了此前的地缘政治定价后进入技术性回调阶段，而市场对下一轮走势的关注点已完全转移到暂定于6月5日举行的下一轮正式会谈上。. 

然而，供应链预期的局部缓解并未抑制黄金的上涨势头。现货黄金在亚洲交易时段飙升超过11万亿美元，持续稳守每盎司2580美元上方，并展现出强劲的日内上涨动能。尽管美联储理事沃勒近期发表了鹰派言论，敦促市场放弃鸽派政策预期，将今年加息的可能性推高至67.11万亿美元，但在名义利率上升的下行压力下，金价依然展现出惊人的流动性韧性。这表明，在多元资产配置框架下，长期结构性需求和宏观通胀锚定效应继续为黄金提供深远的潜在支撑。短期来看，每盎司2600美元的心理关口仍然是做多的核心目标。. 

资产类别表现及基本面分析 

1. 美国股票市场 

指数表现 

  • 道琼斯工业平均指数（DJI）报50,585.07点。盘中上涨294.05点，涨幅达0.58%。该指数成功守住50,000点大关，价值型蓝筹股在此前从高位回调后展现出强劲的反弹势头。目前资金流向正在寻求防御型和扩张型仓位之间的暂时平衡。. 
  • 标准普尔500指数（SP500）据报道，指数报7470点（7470点）。盘中上涨27.75点，涨幅达0.371点。该指数继续在高位区间内盘整，市场关注点从单一宏观政策预期转向对大型科技股基本面的防御性关注。. 
  • 纳斯达克100指数（NQ1！）报告显示，该股收于29,874.75点，大幅上涨316.00点，涨幅达1.07%。科技股表现显著优于大盘，人工智能基础设施和核心硬件资产的增长确定性再次成为资本流入的主要驱动力。. 

重点股票 

  • 特斯拉（TSLA）报426.01美元，盘中上涨1.95%。该股在关键技术位获得支撑，高贝塔系数成长股在流动性预期略有放松的情况下，初步显示出弹性迹象。. 
  • 苹果（AAPL）据报道，苹果股价报308.82美元，盘中上涨1.26%。作为一家拥有强劲现金流和深厚竞争优势的防御型科技领军企业，苹果继续扮演着资本“避风港”的角色。” 
  • 英特尔（INTC）据报道，股价报119.84美元，盘中上涨1.13%。该股跟随半导体和人工智能硬件板块的整体复苏而上涨。. 

2. 外汇市场 

  • 美元指数（DXY）目前美元指数报99.015附近，盘中下跌0.304点，跌幅达-0.31%。美元在99附近承压。尽管美联储对长期利率路径的立场仍保持中性偏鹰派，但主要海外经济体政策不确定性的逐步稳定已导致美元此前积累的风险溢价略有回落。. 
  • 欧元/美元 (EURUSD)报1.16415。日内小幅上涨0.33%。该货币对随美元走软出现被动反弹；然而，由于欧元区经济持续面临结构性增长挑战，欧元尚未实现实质性的趋势突破。. 
  • 美元/日元 (USDJPY)日元兑美元汇率报158.906，盘中下跌0.19%。汇率在159下方窄幅震荡。日本央行可能就货币政策正常化发表的言论，以及部分避险资金流入，对日元提供了有限的支撑。然而，在利率差异显著的背景下，资本外流压力依然存在。. 

3. 贵金属和大宗商品 

贵金属 

  • 现货黄金（XAUUSD）据报道，金价约为每盎司4,572.51美元。盘中一度飙升65.55美元，涨幅达1.45%。金价在历史性的上升通道内持续强劲上涨。随着通胀预期和信用风险对冲需求的推动，长期美国国债实际收益率的逻辑性日益减弱，看涨情绪显著强化了黄金作为绝对硬通货避险资产的传统地位。. 
  • 现货白银 (XAGUSD)据报道，白银价格约为每盎司78.4555美元。盘中一度飙升3.89%。由于白银兼具避险和工业资产的双重属性，其波动弹性显著优于黄金，同时投机性多头资金流入也明显加速。. 

大宗商品 

  • WTI原油（XTIUSD）目前价格约为每桶94.85美元。盘中一度大幅下跌，暴跌5.41美元或-5.40%。此前能源市场消化的地缘政治供应溢价迅速回落，而全球宏观需求预期疲软也给该商品的周期性特征带来额外压力，引发了高位恐慌性多头平仓。. 

4. 加密资产与宏观动态 

  • 比特币（BTCUSD）最新报告价格约为 77,113 美元。日内小幅上涨 0.18%。在主要资产类别波动加剧的情况下，比特币在 77,000 美元附近进入窄幅盘整区间，表明早前的获利回吐压力已基本被消化，市场正等待新的宏观流动性催化剂。. 
  • 以太坊 (ETHUSD)据报道，ETH价格约为2103.14美元，日内小幅上涨0.28%。近期，ETH的表现持续逊于BTC和传统贵金属，这反映出在避险情绪主导的市场结构中，ETH的风险资产特性更为显著，而投资者对ETH的配置意愿依然谨慎。. 

5. 今日重点 

  • 没有任何