Amillex安迈每日汇评｜金价震荡冲击4600大关，通胀预期缓解下多空拉锯加剧

2026年3月26日，全球黃金市場在周三（3月25日）再度上演大幅震盪，現貨黃金盤中一度飆升近3%，強勢突破4600美元整數關口，同時受高位拋壓影響回落至4506 .49美元收盤。本輪行情的核心在於市場對宏觀風險與通膨避險的複雜博弈：一方面，外部環境的高度不確定性持續為金市注入風險溢價；另一方面，由於主要產油國釋放出了一定的國家評價估值信號，漲幅收窄在一定程度上緩解了市場的恐慌恐慌，並變相抑制了更激進的加息預期。黃金作為傳統對沖工具，正一個歷史性高位博弈的關鍵節點，4月期金大漲3.4%至4552.30美元的表現，足以顯示機構多頭在當前位置的頑強意志。進入周四亞市早盤，現貨黃金維持在4500美元附近窄幅交投，市場重心正從單純的情緒驅動轉向核心的基本面權衡。

各類資產行情與基本面分析

1. 美股市場

指數表現

道瓊指數 （大疆創新）： 報46,429.49。日間上漲0.66%。市場正在消化聯準會3月會議維持3.50%-3.75%利率不變的決策。.
標普500指數 （SP500）： 報6,597.90。日內持平（0.00%）。資金在科技成長與防禦板塊間反覆調倉。
納斯達克 100 指數 （NQ1！）： 報24,398.25。上漲形成0.13%。 AI驅動的生產力支撐預期持續對科技股長線，短期內波動受債市出現邊際抬升升勢。

個股焦點

特斯拉 （特斯拉）： 報385.95美元。上漲0.76%。隨著市場對2026年資金消耗及需求回升的定價，特斯拉表現略強於大盤。

2. 外匯市場

美元指數 （DXY）： 報99.683。日內微漲0.05%。美元在100整數關卡下方盤整。美元主要非美貨幣盤面仍維持在相對的利差優勢。
美元/日元 (美元/日圓)： 報159.464。日內持平（0.00%）。日圓受日本央行7月升息預期的延遲影響，在160關口徘徊，市場對官方乾預風險保持高度警覺。
歐元/美元 （歐元兌美元）： 報1.15548。下跌0.03%。歐元走勢疲軟，主要是歐洲能源進口溢價以及相對於聯準會更早的通膨週期的差價政策定價。

3. 貴金屬與大宗商品

貴金屬

現貨黃金 (XAUUSD)： 報4,531.35美元/盎司。上漲0.54%。金價1月觸及歷史高點後進入中期修正通道。儘管實際上有所高企，但中東供應端不確定性帶來的避險溢價仍支撐金價重回4,500美元上方。
現貨白銀 (XAGUSD)： 報71.72美元/盎司。上漲0.66%。白銀表現出比黃金更強的彈性，市場正在交易工業需求復甦與原料供應缺口的邏輯。

大宗商品