Thị trường tài chính toàn cầu bước vào giai đoạn biến động mạnh khi các lực lượng kinh tế vĩ mô tích cực và tiêu cực cạnh tranh nhau tiếp tục định hình tâm lý nhà đầu tư. Trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Năm, giá vàng giao ngay ổn định quanh mức 4.448 USD/ounce. Mặc dù phe mua đã khởi động một đợt tăng giá mạnh vào hôm qua và đẩy giá lên gần mốc tâm lý lịch sử 4.500 USD, nhưng những lo ngại về áp lực lạm phát bắt nguồn từ các diễn biến bên ngoài cuối cùng đã chặn đứng đà tăng này. 

Những gián đoạn dai dẳng trong chuỗi cung ứng và rủi ro lạm phát đã khiến thị trường phải đánh giá lại hướng đi tương lai của chính sách tiền tệ. Kỳ vọng rằng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn đã xuất hiện trở lại, gây áp lực đáng kể lên định giá cao cấp của vàng. Do đó, vàng có thể bước vào giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn trước khi xác định hướng đi tiếp theo. 

Trong khi đó, cuộc giằng co trên thị trường năng lượng cũng ngày càng gay gắt, với giá dầu thô giao dịch quanh mức 95,44 USD/thùng. Mặc dù những tuyên bố cứng rắn về các hạn chế thương mại và khả năng phong tỏa đã giúp giá dầu tăng trong ba phiên liên tiếp, nhưng các báo cáo về việc ngừng bắn cục bộ và thiết lập các khu vực thí điểm đã làm giảm bớt lo ngại về rủi ro leo thang, hạn chế đà tăng giá hơn nữa. Khi các nhà đầu tư tổ chức tiếp tục tái cân bằng danh mục đầu tư một cách thận trọng, thị trường hàng hóa dường như đang chuyển hướng khỏi sự hưng phấn chỉ đơn thuần vì tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn. Hướng đi của các tài sản rủi ro có thể sẽ phụ thuộc vào những diễn biến cụ thể trong chuỗi cung ứng và sự thay đổi trong dữ liệu lạm phát. 

Hiệu suất tài sản và phân tích cơ bản 

1. Thị trường chứng khoán Mỹ 

Hiệu suất chỉ số 

Chỉ số Dow Jones Industrial Average (DJI): Đóng cửa ở mức 50.692,07 điểm, giảm 621,07 điểm, tương đương 1,211 TP3T trong ngày. Sự trở lại của luận điểm lãi suất "cao trong thời gian dài" đã kích hoạt dòng vốn chảy ra khỏi các cổ phiếu giá trị và các lĩnh vực truyền thống có vốn hóa lớn, khiến chỉ số chịu áp lực đáng kể dưới mức 51.000 điểm. 

S&P 500 (SP500): Kết thúc ở mức 7.541,39 điểm, giảm 4,57 điểm hoặc 0,06%. Sự chuyển dịch vốn trong nhóm cổ phiếu công nghệ và nhu cầu gia tăng đối với các tài sản phòng thủ đã giúp chỉ số giao dịch trong phạm vi hẹp gần mức cao kỷ lục, cho thấy khả năng phục hồi cấu trúc liên tục. 

Nasdaq 100 (Quý 1 năm 2020!): Kết thúc phiên ở mức 30.435,25 điểm, giảm 198,00 điểm, tương đương 0,651 TP3T. Sự không chắc chắn về lộ trình lãi suất trong tương lai tiếp tục gây áp lực lên các cổ phiếu tăng trưởng có định giá cao, dẫn đến một đợt chốt lời khác. 

Điểm nổi bật của cổ phiếu 

Apple (AAPL): Đóng cửa ở mức 310,26 USD, giảm 1,571 TP3T. Cổ phiếu giảm nhẹ cùng với sự suy yếu chung của các cổ phiếu công nghệ lớn nhưng vẫn giữ được mức hỗ trợ quan trọng trên ngưỡng tâm lý 300 USD. 

Amazon (AMZN): Kết thúc phiên ở mức 250,02 USD, giảm 2,531 TP3T. Cổ phiếu công nghệ định hướng tăng trưởng chịu áp lực khi nhà đầu tư chuyển hướng sang các tài sản phòng thủ hơn trong bối cảnh kỳ vọng về điều kiện tài chính thắt chặt hơn. 

Intel (INTC): Cổ phiếu Intel đã vượt trội so với thị trường, tăng 4,431 TP3T và đóng cửa ở mức 112,71 USD. Những yếu tố cơ bản cải thiện trong ngành bán dẫn và các yếu tố thuận lợi đặc thù của ngành đã giúp Intel trở thành một trong những cổ phiếu có hiệu suất mạnh nhất trong lĩnh vực công nghệ. 

2. Thị trường ngoại hối 

Chỉ số đô la Mỹ (DXY): Hiện đang giao dịch ở mức 99,425, giảm 0,13% trong ngày. Trong khi những lo ngại về lạm phát tiếp tục hạn chế khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, nhu cầu ngày càng tăng đối với các tài sản ngoài đô la Mỹ và các loại tiền tệ thay thế mạnh đã tạo ra ngưỡng kháng cự kỹ thuật trước mức 100 quan trọng. 

EUR/USD: Giao dịch ở mức 1.16113, tăng 0.11%. Đồng euro được hưởng lợi từ sự suy yếu nhẹ của đồng đô la và tiếp tục dao động quanh mức 1.16. Tuy nhiên, các yếu tố kinh tế cơ bản tương đối yếu ở châu Âu đã hạn chế tiềm năng tăng giá hơn nữa. 

USD/JPY: Giao dịch ở mức 159,921, giảm 0,11%. Cặp tỷ giá này vẫn đang ở gần ngưỡng 160 nhạy cảm. Mặc dù thị trường vẫn rất chú ý đến định hướng chính sách của Ngân hàng Nhật Bản, nhưng chênh lệch lãi suất đáng kể giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản tiếp tục hỗ trợ hoạt động giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade). 

3. Kim loại quý và hàng hóa 

Kim loại quý 

Vàng giao ngay (XAUUSD): Giao dịch ở mức khoảng 4.445,84 USD/ounce, tăng 21,125 USD hoặc 0,481 TP3T trong ngày. Sự kết hợp giữa lo ngại về lạm phát và nhu cầu trú ẩn an toàn đã hỗ trợ đà tăng mạnh trên mức 4.400 USD, đưa giá một lần nữa tiến gần đến cột mốc lịch sử 4.500 USD. 

Bạc giao ngay (XAGUSD): Giao dịch ở mức gần 73,25 USD/ounce, tăng 0,711 TP3T. Bạc tiếp tục tăng theo vàng và đã vượt qua mức 73 USD, phản ánh nhu cầu bền vững của nhà đầu tư đối với các tài sản hữu hình. 

Hàng hóa 

Dầu thô WTI (XTIUSD): Giá dầu giao dịch ở mức khoảng 97,07 USD/thùng, giảm 0,831 TP3T trong ngày. Mặc dù các hạn chế thương mại và lo ngại về việc phong tỏa tiếp tục hỗ trợ giá trong trung hạn, nhưng tiến triển trong các nỗ lực ngừng bắn cục bộ đã làm giảm một phần rủi ro địa chính trị, khiến giá dầu bị mắc kẹt trong cuộc chiến giữa phe mua và phe bán quanh mức 97 USD. 

4. Thị trường tiền điện tử và các diễn biến vĩ mô 

Bitcoin (BTCUSD): Hiện đang giao dịch ở mức 64.210 USD, tăng 0,261 TP3T trong ngày. Sau một thời kỳ biến động mạnh, Bitcoin đang cố gắng thiết lập một nền tảng quanh khu vực 64.000 USD. Tuy nhiên, những kỳ vọng thay đổi về lãi suất tiếp tục hạn chế đà tăng trưởng chung của các tài sản kỹ thuật số. 

Ethereum (ETHUSD): Giao dịch ở mức khoảng 1.813,93 USD, tăng 0,181 TP3T. Hiệu suất nhìn chung phù hợp với thị trường tiền điện tử nói chung. Trong bối cảnh hiện tại bị chi phối bởi lạm phát và xu hướng tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn, các tài sản hữu hình truyền thống và vàng tiếp tục thu hút dòng vốn đầu tư mạnh mẽ từ các tổ chức. 

5. Những sự kiện quan trọng cần theo dõi hôm nay 

• Bài phát biểu của Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Úc, bà Michele Bullock 

• Tỷ lệ CPI hàng tháng của Thụy Sĩ 

• Bài phát biểu của Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu Christine Lagarde 

• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tại Mỹ 

• Bài phát biểu của Thống đốc Ngân hàng Anh Andrew Bailey