Мировые финансовые рынки вступили в период повышенной волатильности, поскольку конкурирующие бычьи и медвежьи макроэкономические факторы продолжали формировать настроения инвесторов. В ходе азиатской сессии в четверг спотовая цена на золото консолидировалась в районе 4448 долларов за унцию. Хотя вчера быки начали сильное ралли и ненадолго приблизились к историческому психологическому рубежу в 4500 долларов, опасения по поводу инфляционного давления, вызванного внешними событиями, в конечном итоге остановили рост. 

Постоянные сбои в цепочках поставок и инфляционные риски заставили рынки пересмотреть дальнейшую стратегию денежно-кредитной политики. Вновь возникли ожидания сохранения высоких процентных ставок в течение более длительного периода, что оказало значительное давление на премиальную оценку золота. В результате золото может войти в краткосрочную фазу консолидации, прежде чем определить следующее направление движения. 

Тем временем, борьба на энергетическом рынке также усилилась, и нефть торгуется около 95,44 долларов за баррель. Хотя жесткая риторика в отношении торговых ограничений и потенциальных блокад способствовала росту цен на нефть в течение трех последовательных сессий, сообщения о локальных перемириях и создании пилотных зон ослабили опасения по поводу эскалации рисков, ограничив дальнейший рост. Поскольку институциональные инвесторы продолжают осторожно перебалансировать портфели, товарные рынки, похоже, отходят от чистого энтузиазма, обусловленного стремлением к созданию «тихой гавани». Направление движения рисковых активов, вероятно, будет зависеть от ощутимых изменений в цепочках поставок и изменений в данных по инфляции. 

Анализ эффективности активов и фундаментальный анализ 

1. Фондовый рынок США 

Показатели индекса 

Индекс Доу-Джонса (DJI): Индекс закрылся на отметке 50 692,07, снизившись на 621,07 пункта или на 1,211 TP3T за день. Возобновление нарратива о “более высоких и длительных” процентных ставках спровоцировало отток средств из акций компаний с высокой стоимостью и традиционных секторов с большой долей капитала, что оказало заметное давление на индекс ниже уровня 51 000. 

S&P 500 (SP500): Индекс завершил торги на отметке 7541,39, снизившись на 4,57 пункта или на 0,061 TP3T. Ротация секторов в технологических компаниях и возросший спрос на защитные активы удерживали индекс в узком диапазоне вблизи рекордных максимумов, демонстрируя сохраняющуюся структурную устойчивость. 

Nasdaq 100 (NQ1!): Торги завершились на отметке 30 435,25, снизившись на 198,00 пунктов или на 0,651 TP3T. Неопределенность в отношении будущей траектории процентных ставок продолжала оказывать давление на акции роста с высокой оценкой, что привело к очередной волне фиксации прибыли. 

Основные показатели акций 

Apple (AAPL): Закрытие торгов на отметке 310,26 долларов США, снижение на 1,571 TP3T. Акции умеренно снизились на фоне общей слабости основных технологических компаний, но сохранили ключевой уровень поддержки выше психологического уровня в 300 долларов США. 

Amazon (AMZN): Торги завершились на отметке 250,02 доллара США, снижение составило 2,531 TP3T. Акции технологических компаний, ориентированных на рост, столкнулись с давлением, поскольку инвесторы переориентировались на более защитные активы на фоне ожиданий ужесточения финансовых условий. 

Intel (INTC): Компания превзошла рынок, подорожав на 4,431 TP3T и закрывшись на отметке 112,71 USD. Улучшение фундаментальных показателей полупроводниковой отрасли и благоприятные отраслевые тенденции сделали Intel одним из лидеров роста в технологическом секторе. 

2. Валютный рынок 

Индекс доллара США (DXY): В настоящее время торгуется на уровне 99,425, снизившись на 0,131 TP3T за день. Хотя опасения по поводу инфляции продолжают ограничивать возможности Федеральной резервной системы по снижению процентных ставок, растущий спрос на активы за пределами США и альтернативы в твердой валюте создал техническое сопротивление перед ключевым уровнем 100. 

EUR/USD: Курс евро составляет 1,16113, поднявшись на 0,111 TP3T. Евро выиграл от умеренного ослабления доллара и продолжил колебаться около уровня 1,16. Однако относительно слабые экономические показатели в Европе ограничили дальнейший потенциал роста. 

USD/JPY: Торгуется на уровне 159,921, снижение на 0,111 TP3T. Пара остается вблизи чувствительного порога в 160. Хотя рынки по-прежнему внимательно следят за политикой Банка Японии, существенная разница в процентных ставках между США и Японией продолжает поддерживать активность в сфере кэрри-трейда. 

3. Драгоценные металлы и сырьевые товары 

Драгоценные металлы 

Спотовое золото (XAUUSD): Торги шли примерно по 4445,84 доллара США за унцию, что на 21,125 доллара США или 0,481 трлн танзанийских шиллингов больше, чем накануне. Сочетание опасений по поводу инфляции и спроса на активы-убежища поддержало уверенный рост выше уровня 4400 долларов США, вновь приблизив цены к историческому рубежу в 4500 долларов США. 

Спотовое серебро (XAGUSD): Серебро торгуется около 73,25 долларов за унцию, подорожав на 0,711 TP3T. Серебро продолжило расти вслед за золотом и успешно преодолело уровень 73 долларов, что отражает устойчивый спрос инвесторов на материальные активы. 

Товары 

Нефть марки WTI (XTIUSD): Торгуясь примерно по 97,07 долларов за баррель, цена снизилась на 0,831 трлн нефтяных долларов за день. Хотя торговые ограничения и опасения по поводу блокады продолжают оказывать среднесрочную поддержку, прогресс в локальных усилиях по прекращению огня снизил часть геополитической премии за риск, в результате чего цены на нефть оказались в ловушке борьбы между быками и медведями вблизи уровня 97 долларов. 

4. Криптовалютный рынок и макроэкономические тенденции 

Биткоин (BTCUSD): В настоящее время торгуется на уровне 64 210 долларов США, подорожав на 0,261 TP3T за день. После периода значительной волатильности биткоин пытается сформировать базу в районе 64 000 долларов США. Однако меняющиеся ожидания относительно процентных ставок продолжают ограничивать общий импульс роста цифровых активов. 

Эфириум (ETHUSD): Торгуясь примерно по 1 813,93 доллара США, курс вырос на 0,181 TP3T. Динамика в целом соответствовала общей тенденции криптовалютного рынка. В нынешних условиях, характеризующихся инфляцией и стремлением к инвестированию в активы-убежища, традиционные материальные активы и золото продолжают привлекать более значительные институциональные инвестиции. 

5. Ключевые события, за которыми стоит следить сегодня. 

• Выступление главы Резервного банка Австралии Мишель Буллок 

• Ежемесячный индекс потребительских цен в Швейцарии 

• Выступление президента Европейского центрального банка Кристин Лагард 

• Первичные заявки на пособие по безработице в США 

• Выступление управляющего Банка Англии Эндрю Бейли