I mercati finanziari globali sono entrati in un periodo di elevata volatilità, con forze macroeconomiche contrastanti, sia rialziste che ribassiste, che continuano a influenzare il sentiment degli investitori. Durante la sessione asiatica di giovedì, l'oro spot si è consolidato intorno ai 4.448 dollari l'oncia. Sebbene i rialzisti abbiano avviato ieri un forte rally, spingendo brevemente i prezzi vicino alla storica soglia psicologica dei 4.500 dollari, i timori per le pressioni inflazionistiche derivanti da sviluppi esterni hanno infine arrestato l'avanzata. 

Le persistenti interruzioni della catena di approvvigionamento e i rischi di inflazione hanno spinto i mercati a rivalutare il futuro andamento della politica monetaria. Sono riemerse le aspettative di tassi di interesse elevati per un periodo prolungato, esercitando una pressione significativa sulla valutazione premium dell'oro. Di conseguenza, l'oro potrebbe entrare in una fase di consolidamento a breve termine prima di definire la sua prossima direzione. 

Nel frattempo, la lotta per l'equilibrio nel mercato energetico si è intensificata, con il petrolio greggio scambiato intorno ai 95,44 dollari al barile. Sebbene la retorica decisa sulle restrizioni commerciali e sui potenziali blocchi abbia contribuito all'aumento dei prezzi del petrolio per tre sessioni consecutive, le notizie di cessate il fuoco localizzati e l'istituzione di zone pilota hanno attenuato i timori di un'escalation dei rischi, limitando un ulteriore rialzo. Mentre gli investitori istituzionali continuano a riequilibrare prudentemente i portafogli, i mercati delle materie prime sembrano allontanarsi dall'entusiasmo puramente rifugiale. L'andamento degli asset rischiosi dipenderà probabilmente da sviluppi concreti nelle catene di approvvigionamento e da variazioni nei dati sull'inflazione. 

Analisi fondamentale e performance degli asset 

1. Mercato azionario statunitense 

Performance dell'indice 

Indice Dow Jones Industrial Average (DJI): Ha chiuso a 50.692,07 punti, in calo di 621,07 punti, pari a 1,211 TP3T, nella giornata. Il riemergere della narrativa sui tassi di interesse "alti per un periodo prolungato" ha innescato deflussi dai titoli value e dai settori tradizionali a maggiore capitalizzazione, lasciando l'indice sotto una notevole pressione al di sotto della soglia dei 51.000 punti. 

S&P 500 (SP500): Ha chiuso a 7.541,39, in calo di 4,57 punti o 0,061 TP3T. La rotazione settoriale all'interno dei titoli tecnologici e la crescente domanda di beni difensivi hanno mantenuto l'indice in un intervallo ristretto vicino ai massimi storici, dimostrando una continua resilienza strutturale. 

Nasdaq 100 (NQ1!): Ha chiuso a 30.435,25, in calo di 198,00 punti o 0,65%. L'incertezza sull'andamento futuro dei tassi di interesse ha continuato a pesare sui titoli growth ad alta valutazione, portando a un'ulteriore ondata di prese di profitto. 

Punti salienti del titolo azionario 

Apple (AAPL): Ha chiuso a 310,26 dollari, in calo di 1,571 punti. Il titolo ha registrato un lieve calo, in linea con la debolezza generale dei principali titoli tecnologici, ma ha mantenuto un supporto chiave al di sopra della soglia psicologica dei 300 dollari. 

Amazon (AMZN): Ha chiuso a 250,02 dollari, in calo di 2,531 punti. I titoli tecnologici orientati alla crescita hanno subito pressioni poiché gli investitori si sono spostati verso asset più difensivi in un contesto di aspettative di condizioni finanziarie più restrittive. 

Intel (INTC): Ha sovraperformato il mercato, con un'impennata di 4,431 TP3T per chiudere a 112,71 dollari. Il miglioramento dei fondamentali del settore dei semiconduttori e i fattori favorevoli specifici del settore hanno reso Intel una delle aziende con le migliori performance nel settore tecnologico. 

2. Mercato dei cambi 

Indice del dollaro USA (DXY): Attualmente scambia a 99,425, in calo di 0,131 TP3T nella giornata. Mentre i timori di inflazione continuano a limitare il margine di manovra della Federal Reserve per i tagli dei tassi, la crescente domanda di attività non statunitensi e di alternative in valuta forte ha creato una resistenza tecnica al di sopra del livello chiave di 100. 

EUR/USD: Scambiato a 1,16113, in rialzo di 0,11%. L'euro ha beneficiato di una modesta debolezza del dollaro e ha continuato a oscillare intorno al livello di 1,16. Tuttavia, i fondamentali economici relativamente deboli in Europa hanno limitato ulteriori potenziali rialzi. 

USD/JPY: Scambiato a 159,921, in calo di 0,111 TP3T. La coppia rimane vicina alla soglia sensibile di 160. Sebbene i mercati restino molto attenti all'orientamento della politica monetaria della Banca del Giappone, il sostanziale differenziale dei tassi di interesse tra Stati Uniti e Giappone continua a sostenere l'attività di carry trade. 

3. Metalli preziosi e materie prime 

Metalli preziosi 

Oro spot (XAUUSD): Scambiato a circa 4.445,84 dollari l'oncia, in rialzo di 21,125 dollari, pari a 0,481 TP3T, rispetto al giorno precedente. La combinazione di timori inflazionistici e domanda di beni rifugio ha sostenuto un forte rialzo al di sopra della soglia dei 4.400 dollari, riportando i prezzi a portata di mano della storica pietra miliare dei 4.500 dollari. 

Argento spot (XAGUSD): Scambiato vicino a 73,25 dollari l'oncia, in rialzo di 0,711 TP3T. L'argento ha continuato a seguire l'andamento rialzista dell'oro e ha superato con successo la soglia dei 73 dollari, riflettendo la domanda sostenuta degli investitori per i beni rifugio. 

materie prime 

Petrolio greggio WTI (XTIUSD): Il prezzo del petrolio si attesta intorno ai 97,07 dollari al barile, in calo di 0,831 unità nel giorno precedente. Sebbene le restrizioni commerciali e le preoccupazioni relative al blocco continuino a fornire supporto a medio termine, i progressi nei tentativi di cessate il fuoco localizzati hanno ridotto parte del premio di rischio geopolitico, lasciando i prezzi del petrolio intrappolati in una lotta tra rialzisti e ribassisti vicino al livello di 97 dollari. 

4. Mercato delle criptovalute e sviluppi macroeconomici 

Bitcoin (BTCUSD): Attualmente scambiato a 64.210 USD, in rialzo di 0,26% nella giornata. Dopo un periodo di significativa volatilità, Bitcoin sta tentando di consolidare la sua posizione intorno all'area dei 64.000 USD. Tuttavia, le mutevoli aspettative sui tassi di interesse continuano a limitare la spinta rialzista delle criptovalute. 

Ethereum (ETHUSD): Scambiato a circa 1.813,93 USD, in rialzo di 0,181 TP3T. La performance è rimasta sostanzialmente in linea con il mercato delle criptovalute in generale. Nell'attuale contesto dominato dall'inflazione e dalla ricerca di beni rifugio, i beni reali tradizionali e l'oro continuano ad attrarre maggiori afflussi istituzionali. 

5. Eventi chiave da seguire oggi 

• Discorso della governatrice della Reserve Bank of Australia, Michele Bullock 

• Tasso mensile dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) in Svizzera 

• Discorso della presidente della Banca centrale europea Christine Lagarde 

• Richieste iniziali di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti 

• Discorso del governatore della Banca d'Inghilterra Andrew Bailey