دخلت الأسواق المالية العالمية مرحلة من التقلبات الحادة، حيث استمرت قوى الاقتصاد الكلي المتنافسة، الصعودية والهبوطية، في التأثير على معنويات المستثمرين. وخلال جلسة التداول الآسيوية يوم الخميس، استقر سعر الذهب الفوري عند حوالي 4448 دولارًا أمريكيًا للأونصة. ورغم أن المشترين أطلقوا موجة صعود قوية أمس، ودفعوا الأسعار لفترة وجيزة إلى ما يقارب مستوى 4500 دولار أمريكي، وهو مستوى تاريخي، إلا أن المخاوف بشأن الضغوط التضخمية الناجمة عن التطورات الخارجية أوقفت هذا الارتفاع في نهاية المطاف. 

دفعت اضطرابات سلاسل التوريد المستمرة ومخاطر التضخم الأسواق إلى إعادة تقييم مسار السياسة النقدية المستقبلية. وقد عادت التوقعات باستمرار ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول إلى الظهور، مما يضغط بشكل كبير على القيمة السوقية المرتفعة للذهب. ونتيجة لذلك، قد يدخل الذهب في مرحلة توطيد قصيرة الأجل قبل تحديد اتجاهه التالي. 

في غضون ذلك، اشتدت حدة التوتر في سوق الطاقة، حيث يتداول النفط الخام قرب 95.44 دولارًا أمريكيًا للبرميل. وبينما ساهمت التصريحات الحازمة بشأن القيود التجارية والحصارات المحتملة في ارتفاع أسعار النفط لثلاث جلسات متتالية، فقد خففت التقارير عن وقف إطلاق النار الموضعي وإنشاء مناطق تجريبية من المخاوف بشأن تصاعد المخاطر، مما حدّ من زخم الارتفاع. ومع استمرار المستثمرين المؤسسيين في إعادة توازن محافظهم الاستثمارية بحذر، يبدو أن أسواق السلع الأساسية تتجه بعيدًا عن الحماس المفرط الذي يحركه البحث عن الملاذات الآمنة. ومن المرجح أن يعتمد اتجاه الأصول الخطرة على التطورات الملموسة في سلاسل التوريد والتغيرات في بيانات التضخم. 

أداء الأصول والتحليل الأساسي 

1. سوق الأسهم الأمريكية 

أداء المؤشر 

مؤشر داو جونز الصناعي (DJI): أغلق المؤشر عند 50,692.07 نقطة، متراجعًا بمقدار 621.07 نقطة أو 1.211 ضعف القيمة السوقية خلال اليوم. وقد أدى عودة الحديث عن استمرار ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول إلى خروج استثمارات من أسهم القيمة والقطاعات التقليدية ذات الوزن الثقيل، مما جعل المؤشر تحت ضغط ملحوظ دون مستوى 51,000 نقطة. 

مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (SP500): أغلق المؤشر عند 7,541.39، بانخفاض قدره 4.57 نقطة أو 0.06%. وقد ساهم دوران القطاعات داخل أسهم التكنولوجيا وزيادة الطلب على الأصول الدفاعية في إبقاء المؤشر يتداول ضمن نطاق ضيق بالقرب من مستويات قياسية، مما يدل على استمرار المرونة الهيكلية. 

مؤشر ناسداك 100 (NQ1!): أغلقت الأسهم عند 30,435.25، بانخفاض قدره 198.00 نقطة أو 0.651 من إجمالي سعر السهم. واستمر عدم اليقين بشأن مسار أسعار الفائدة المستقبلية في التأثير سلبًا على أسهم النمو ذات التقييم المرتفع، مما أدى إلى جولة أخرى من جني الأرباح. 

أبرز مميزات الأسهم 

أبل (AAPL): أغلق السهم عند 310.26 دولار أمريكي، بانخفاض قدره 1.571 نقطة. تراجع السهم بشكل طفيف بالتزامن مع ضعف عام في أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى، لكنه حافظ على مستوى دعم رئيسي فوق مستوى 300 دولار أمريكي النفسي. 

أمازون (AMZN): أغلقت الأسهم عند 250.02 دولار أمريكي، بانخفاض قدره 2.531 نقطة. وواجهت أسهم شركات التكنولوجيا ذات التوجهات النموية ضغوطاً مع تحول المستثمرين نحو الأصول الأكثر أماناً وسط توقعات بظروف مالية أكثر تشدداً. 

إنتل (INTC): تفوقت على أداء السوق، حيث ارتفعت بنسبة 4.431 إلى 112.71 دولارًا أمريكيًا لتغلق عند هذا المستوى. وقد ساهم تحسن أساسيات صناعة أشباه الموصلات والعوامل الإيجابية الخاصة بالقطاع في جعل شركة إنتل واحدة من أقوى الشركات أداءً في قطاع التكنولوجيا. 

2. سوق الصرف الأجنبي 

مؤشر الدولار الأمريكي (DXY): يتداول السهم حاليًا عند 99.425، بانخفاض قدره 0.131 نقطة خلال اليوم. وبينما لا تزال مخاوف التضخم تحدّ من هامش خفض أسعار الفائدة لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي، فقد أدى تزايد الطلب على الأصول غير الأمريكية وبدائل العملات الصعبة إلى خلق مقاومة فنية قبل مستوى 100 الرئيسي. 

زوج اليورو/الدولار الأمريكي: يتداول اليورو عند مستوى 1.16113، مرتفعاً بمقدار 0.111 نقطة. وقد استفاد من ضعف الدولار الطفيف واستمر في التذبذب حول مستوى 1.16. ومع ذلك، فإن ضعف المؤشرات الاقتصادية الأساسية في أوروبا حدّ من إمكانية تحقيق المزيد من الارتفاع. 

الدولار الأمريكي/الين الياباني: يتداول الزوج عند 159.921، بانخفاض قدره 0.111 نقطة. ولا يزال الزوج قريبًا من مستوى 160 الحساس. ورغم أن الأسواق لا تزال تراقب عن كثب توجهات السياسة النقدية لبنك اليابان، فإن الفارق الكبير في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان لا يزال يدعم نشاط المضاربة على فروق أسعار الفائدة. 

3. المعادن الثمينة والسلع 

المعادن الثمينة 

الذهب الفوري (XAUUSD): يتداول سعر الذهب حاليًا عند حوالي 4445.84 دولارًا أمريكيًا للأونصة، مرتفعًا بمقدار 21.125 دولارًا أمريكيًا أو 0.481 نقطة في المتوسط خلال اليوم. وقد ساهمت مخاوف التضخم والطلب على الملاذات الآمنة في دعم هذا الارتفاع القوي فوق مستوى 4400 دولار أمريكي، مما جعل الأسعار مرة أخرى في متناول الوصول إلى مستوى 4500 دولار أمريكي التاريخي. 

سعر الفضة الفوري (XAGUSD): يتداول سعر الفضة قرب 73.25 دولارًا للأونصة، مرتفعًا بمقدار 0.711 نقطة. وواصلت الفضة صعودها متأثرة بالذهب، ونجحت في تجاوز مستوى 73 دولارًا، مما يعكس استمرار طلب المستثمرين على الأصول المادية. 

السلع 

خام غرب تكساس الوسيط (XTIUSD): يتداول النفط حاليًا عند حوالي 97.07 دولارًا أمريكيًا للبرميل، بانخفاض قدره 0.831 نقطة خلال اليوم. وبينما تستمر القيود التجارية ومخاوف الحصار في توفير دعم متوسط الأجل، فقد ساهم التقدم المحرز في جهود وقف إطلاق النار المحلية في تقليص جزء من علاوة المخاطر الجيوسياسية، مما جعل أسعار النفط عالقة في صراع بين المشترين والبائعين قرب مستوى 97 دولارًا. 

4. سوق العملات المشفرة والتطورات الاقتصادية الكلية 

بيتكوين (BTCUSD): يتداول البيتكوين حاليًا عند 64,210 دولارًا أمريكيًا، مرتفعًا بمقدار 0.261 نقطة خلال اليوم. بعد فترة من التقلبات الكبيرة، يحاول البيتكوين ترسيخ استقراره حول مستوى 64,000 دولار أمريكي. مع ذلك، لا تزال التوقعات المتغيرة بشأن أسعار الفائدة تحدّ من زخم الأصول الرقمية بشكل عام. 

إيثيريوم (ETHUSD): يتداول السهم حاليًا عند حوالي 1813.93 دولارًا أمريكيًا، بارتفاع قدره 0.181 نقطة. وقد حافظ الأداء على توافقه إلى حد كبير مع أداء سوق العملات الرقمية بشكل عام. في ظل الظروف الراهنة التي يهيمن عليها التضخم ومفاهيم الملاذ الآمن، تستمر الأصول المادية التقليدية والذهب في جذب تدفقات استثمارية مؤسسية قوية. 

5. أهم الأحداث التي يجب متابعتها اليوم 

• خطاب محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي ميشيل بولوك 

• معدل مؤشر أسعار المستهلك الشهري في سويسرا 

• خطاب رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد 

• طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة 

• خطاب محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي