2026年5月28日，全球多元資產市場在縮緊預期與複雜的外部多空博弈中深陷調整。週四盤中，現貨黃金交投4459美元/盎司，附近延續了周三跌至兩個月新低並逼近4400美元的整數關口格局。由於緊張壓力持續中斷，市場對主要央行維持高利率乃至收緊貨幣政策的預期顯著著急，高位儘管近期市場披露了相關經貿與雙邊磋商的疑似陷阱文件，一度引發溢價消退，但隨後官方對談判進程表示“不滿”的強硬表態，再次為此緩和進程蒙上憂慮。在緊縮基本面與不確定性政策性的雙重夾擊下，多頭節退守，黃金短期內面臨關鍵支撐位的生死考驗。

同時，能源市場也遭遇獲利盤與情緒面貌的無情清洗。美原油在周三錄得超4%的單日跌幅，強勢跌破90美元/桶重要關口。雖然盤面間隙傳出卡達談判「進展順利」的樂觀風聲，令卡達的供應中斷風險溢價加速，但由於雙方官方言辭依然維持高度強硬，後續協議的落地仍存在緊張局勢變數。這種「外部困難未止、需求預期先恐」的矛盾心態，導致多頭資金出現結構性調整。後市方面，若主要官員在即將到來的基本面數據後繼續釋放鷹派信號，大宗商品整體或將面臨危機階段的流動性壓制，而需要局勢的實際轉變仍將是決定能否構築底部防線的核心指標。

各類資產行情與基本面分析

1. 美股市場

指數表現

• 道瓊工業平均指數 (DJI)：收在50649.07點，日內上漲182.02點，漲幅0.36%。指數站穩5萬點大關後表現出不利的順週期弱勢，資金在宏觀政策賽局期向傳統價值股和權重防禦板塊小幅傾斜。
• 標普500 指數 (SP500)：收約7,470點（報7.47K），日內上漲27.75點，漲幅0.37%。指數在歷史高點區間震盪區間上行，市場正逐步消化通膨預期與利率政策路徑的博弈，整體風險偏好表現波動。
• 納斯達克100 指數 (NQ1!)：報29,993.75點，日內下跌53.50點，跌幅0.18%。在3萬點大關前遭遇技術性拋售壓力，科技核心資產出現摘要，否定了科技主導型指數的進一步突破。

個股焦點

• 英特爾 (INTC)：半導體板塊內部邏輯出現修改，個股焦點承壓，日內下跌1.42%，報121.77美元，明顯拖累納指表現。

2. 外匯市場

• 美元指數 (DXY)：現報99.286，日內微漲0.07%。儘管面臨降息預期的長線幹擾，但由於海外主要經濟體面缺乏內生增長基本動能，避險情緒與高絕對利差依然為美元在99關口上方提供了階段性支撐。
• 歐元/美元（歐元兌美元）：報1.16209，日內微跌0.04%。歐元區基本面成長動能偏弱限制了歐元的反彈空間，在美元走勢持穩的情況下，匯價持續在1.16附近維持低位窄幅築底格局。
• 美元/日圓 (美元日圓)：報159.582，日內微漲0.04%。日圓貶值壓力未見根本反應，向160個關鍵心理大關不斷逼近。美日之間顯著的製度性利差仍是套利交易活躍的核心驅動力，真實危害的邊際效應正在遞減。

3. 貴金屬與大宗商品

貴金屬

• 現貨黃金 (XAUUSD)報：4,454.80美元/盎司，日內微跌1.63美元，跌幅0.04%。金價在歷史性高位區間表現表現橫盤整理。雖然日內受到美元指數微升的小幅壓制，但在長期通膨預期與地溢緣價的系統性支撐下，下行空間被深度鎖定。
• 現貨白銀 (XAGUSD)：報74.7775美元/盎司，日內上漲0.13400美元，漲幅0.18%。白銀表現持續強於黃金，工業需求預期與投機多頭情緒的波動，導致在當前價格結構中表現出的β屬性（彈性）。

大宗商品

• WTI原油 (XTI美元)：報93.08美元/桶，強勁上漲1.05美元，漲幅1.14%。受供應端潛在幹擾風險及中東地緣政治政治持續定價的影響，原油多頭情緒顯著，目前成功站穩90美元以上，市場正為大宗商品恢復側的結構性溢價進行重新定價。

4. 加密資產與宏觀動態

• 比特幣 (BTCUSD)：最新報74,408美元，日內微漲0.10%。在經歷前期的意識形態波動後，BTC目前在7.4萬美元上方進入階段性流動性喘息期，多空雙方在當前宏觀利率路徑不確定性面前表現得相對關係。
• 以太坊 (ETHUSD)：以2024.21美元，日內上漲2.57美元，漲幅0.13%。 ETH走勢在2,000美元樞紐位表現出一定的抗跌性，但由於鏈上貝塔活躍度未能出現趨勢性爆發，其在數位資產內部的彈性近期持續弱於β鍊和傳統硬貨通黃金。

5. 今日關注

• 紐西蘭年度預算報告
• 瑞士央行總裁勒主席發言
• 美國核心PCE物價指數月率
• 美國實質GDP季率初值
• 美國GDP平減指數季率初值
• 美國初請失業金人數
• 美國新屋銷售總數年化
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