Amillex安迈每日汇评｜避险溢价与鹰派信号角力，黄金高位震荡

2026年2月20日，全球黃金市場在5,000美元這段歷史性心理關口上演了一場緊張的「拉鋸戰」。受美國對伊朗設定10天最後期限的緊張局勢支撐，避險情緒再度升溫，現貨黃金盤中一度刺破5022.15美元續創新高。然而，多頭攻勢在收盤前顯著回調，金價最終收在4995.83美元，微漲0.4%。當前市場呈現典型的橫盤格局，5000美元關口已化身為多空博弈的暴風眼，「曼息的寧靜」暗示著更大規模的價格醞釀正在醞釀。白銀方面則強勢強勢，上漲0.6%報77.66美元，而鉑金與鉑金則受工業需求走預期疲弱影響分別錄得0.8%及2.6%的跌幅。聯準會的政策約束或面臨高位的金價擠壓；若地緣風險仍進一步失控，黃金機會徹底站穩5,000美元大關並開啟新的上行空間。

各類資產行情與基本面分析

1.美股市場

指數表現

道瓊指數(DJI)： 報49,395.16。日內下跌266.73點，跌幅0.54%。作為傳統的股集散地，道瓊指數的疲軟價值反映了市場對高利率環境下經濟實質成本上升的擔憂，資金開始撤出利率敏感型藍籌股。
標普500指數(SP500)： 報6,875.22。日內微漲0.21%。指數在6,900點附近反覆拉鋸，顯示出機構在7,000點這一歷史級槓桿位前的博弈心理加劇，市場正在定價「軟著陸」預期與估值過熱之間的矛盾。
納斯達克 100 指數 (NQ1!)： 報24,895.25。上漲0.15%。雖然美債確實高企，但科技權重股的獲利能力仍是市場的最後防線，指數在25,000點下方維持高位箱體震盪。

個股焦點

特斯拉（TSLA）： 報411.71美元，微漲0.09%。在經歷了前期的估值修復後，股價窄幅整理區間。由於缺乏新的宏觀催化劑，資金在400美元進入整數關口上方表現出明顯的觀望情緒望。

2、外匯市場

美元指數(DXY)： 報97.876。日內微漲0.06%。美元主要表現出極強的防禦性，受聯準會「更高更久」的利率路徑支撐。在全球成長動能的背景下，美元的利差優勢依然支架。
美元/日圓 (USDJPY)： 報155.052。微漲0.04%。匯價在155關鍵水準企穩，日圓在套利交易平倉與避險需求之間尋求平衡，市場正密切關注日本央行對通膨超預期的虛假幹預。
歐元兌美元 (EURUSD)： 報1.17694。下跌0.03%。設定於歐元區低迷的製造業PMI數據，歐元在美元走強的壓制下持續回落，上方1.18關卡阻力明顯。

3.貴金屬與大宗商品

貴金屬

現貨黃金（XAUUSD）： 報 4,997.24 美元/盎司。日內微漲 0.02%。金價在 5,000 美元 這個里程碑點位於附近呈現「一字馬」橫盤。這反映了極限的期望值與實際利率高企之間的拉弓，機構此時價位的換手率極高。
現貨白銀 (XAGUSD)： 報78.5186美元/盎司。漲跌幅持平。白銀在經歷前期超漲後波動率下降，目前處於技術性休息階段，以消化前期上漲盤。

大宗商品

原油（XTI美元）： 報66.58美元/桶。下跌0.42%。週一衝高回落，首要地緣溢價在逐步消退後，市場重回全球需求側萎縮的價格，65美元成為短期強弱分水嶺。

4.加密資產與宏觀動態

比特幣（BTCUSD）： 報67,220美元。日內微漲0.37%。 BTC在7萬美元下方表現出明顯的動能枯竭，隨著風險偏好、資金轉移到黃金等傳統避險資產的內在顯著。
以太坊（ETHUSD）： 報1,959.0美元。上漲0.56%。 BTC表現略趨穩健，但尚未擺脫2,000美元下方的震盪區間，是鏈上金融活動在流動性收緊背景下的低迷狀態。

5。今日關注