聯準會12月議息會議決議要點

聯邦基金利率目標區間從3.75%-4.00%下調至3.50%-3.75%，為年內連續第三次降息25個基點，累計降幅75個基點。  

點陣圖顯示2026年仍預期僅降息一次，釋放「鷹派降息」訊號，明年政策節奏將顯著著眼。  

內部博弈白熱化：  

投票結果出現3票反對（米蘭繼續降50基點，古爾斯比和施密德繼續按兵不動），為2019年以來最高反對票數，暴露決策層對通膨與失業風險的關閉。  

資產存放表操作：  

宣布12月12日起購買400億美元短期國債，以維持準備金充足水平，以應對貨幣市場流動性壓力。  

12月10日全球市場行情與基本面分析

貴金屬：白銀領漲創歷史新高，金銀比價跌破70

現貨白銀漲0.68%至61.05美元/盎司，年內漲幅近110%；黃金微跌0.27%至4196美元。  

驅動邏輯：  

供應由此：全球庫存降至十年新低，光電與AI硬體需求激增；  

投機資金湧入：零售與槓桿帳戶集中押注白銀突破行情。  

外匯與債券：美元持穩，美債其實高位震盪

美元指數：持平於99.0附近，市場提前消化降息預期。  

美債其實：10年維持在4.20%（近三個月高點），反應對貪婪的飢餓性的恐慌。  

日圓走勢：美元/日圓微漲至156.70，日本央行12月升息預期部分對聯準會影響較大。  

原油與加密貨幣：地緣風險與政策不確定性

原油市場：布蘭特原油漲0.18%至62.05美元/桶，俄烏和談進展（澤連斯基提出分階段和平方案）壓制地緣溢價。  

加密貨幣：比特幣持平於9,2623美元，以太幣漲0.6%，市場觀望聯準會政策路徑明朗化。  

股市：決議前路線情緒主導

美股期貨：標普500與納指100期貨小幅下跌0.1%-0.2%，科技股等待甲骨文財報指引AI需求。  

歐亞市場：日經225指數下跌0.1%，歐洲斯托克50指數跌0.06%，銀行與能源股承壓。  

今日關注：

聯準會官員演講：芝加哥聯邦儲備銀行主席古爾斯比、克利夫蘭聯邦儲備銀行主席哈瑪克就經濟前景表態，其關注對內部短缺的解讀。  

日本央行長植田與男講話息：強化12月加預期，或觸發日圓套息交易平倉。  

澳洲11月季調後遵守

瑞士至12月11日央行政策利率

美國至12月6日當周初請失業金勞工

美國9月貿易帳”

美國9月批發銷售月率

美國至12月5日當週EIA天然氣庫存