2025年12月2日——周一，美国股指期货全线下跌，纳斯达克期货下跌0.9%。美元/日元下跌0.7%至155.06。现货白银价格飙升至每盎司$57以上，创下历史新高。比特币暴跌6%，跌破$86,000。原油价格上涨超过2%。

一、主要市场动态及基本面分析

1. 美国股市：科技股领跌，数据真空加剧波动

标普500指数期货下跌0.7%，纳斯达克100指数期货下跌0.9%，道琼斯指数期货也下跌。

盘前走势：英伟达 -1%+，特斯拉、谷歌和苹果下跌近 1%。

司机：

风险事件群：

前总统特朗普表示，他已经选出了下一任美联储主席（据传是凯文·哈塞特），这加剧了政策的不确定性。

关键数据发布前请注意：

市场正等待12月1日公布的ISM制造业采购经理人指数（PMI）和非农就业数据。避险情绪令估值承压。

2. 外汇市场：日元创七周来最大涨幅，市场预期日本央行加息加剧

美元/日元下跌 0.7% 至 155.06，创下自 10 月 10 日以来的最大单日跌幅。

美元指数小幅上涨 0.12% 至 99.44；欧元/美元汇率持平于 1.1601。

政策背景：

日本央行政策转向：行长上田一夫表示，日本央行将“权衡加息的利弊”，12 月份加息的可能性高达 64%。

美日收益率差距缩小：日本20年期国债收益率跃升至2.88%，为1999年以来的最高水平，抑制了套利交易。

3. 贵金属与大宗商品：白银价格创历史新高；石油供应信号发出后，市场重新平衡

银：

现货白银上涨 1% 至 $57/盎司；COMEX 白银期货飙升 6.06%。

供需动态：

太阳能光伏需求激增，加上全球库存处于十年来的最低水平；租赁价格飙升反映出现货供应严重紧张。

黄金和原油：

由于市场预期实际利率将下降，现货黄金价格稳定在 $4,241 美元。

布伦特原油价格上涨 2% 至 $ 63.80/桶，原因是欧佩克+确认第一季度暂停增产。

工业金属：

COMEX铜价上涨1%至$532.55/磅，受中国制造业PMI反弹至49.2%提振，需求预期改善。

4. 加密货币：比特币暴跌 6%，多头杠杆解除

比特币 -5.4% 至 $86,214；以太坊 -6.5% 至 $2,825。

压力点：

监管收紧：

中国人民银行重申严厉打击与加密货币相关的非法金融活动；美国证券交易委员会加强对稳定币的审查。

链上应力：

每周清算总额超过 120 亿，加剧了恐慌性抛售。

5. 债券市场：日本国债收益率飙升；美国国债收益率曲线陡峭化

日本：10年期日本国债收益率上升7个基点至1.87%；2年期日本国债收益率创下2008年以来的新高。

美国：10年期国债收益率上涨2.7个基点至4.046%，加息预期令债券承压。

今日焦点

美联储主席杰罗姆·鲍威尔的演讲

全球PMI发布：

美国11月ISM制造业PMI指数——低于48.0的数据将强化降息的说法。

欧元区制造业采购经理人指数终值——关注德国和法国之间的分歧。

中国流动性操作：

今天有3021亿元人民币的7天期逆回购合约到期；市场将密切关注中国人民银行的操作节奏。