2 de dezembro de 2025 — Os futuros das ações americanas caíram em todos os setores na segunda-feira, com os futuros do Nasdaq recuando 0,9%. O USD/JPY despencou 0,7%, para 155,06. A prata à vista disparou acima de $57/oz, atingindo uma nova máxima histórica. O Bitcoin caiu 6%, ficando abaixo de $86.000. O petróleo bruto valorizou mais de 2%.

I. Principais Movimentos do Mercado e Análise Fundamental

1. Ações dos EUA: o setor de tecnologia lidera as quedas, enquanto a escassez de dados amplifica a volatilidade.

Futuros do S&P 500 -0,7%, futuros do Nasdaq 100 -0,9%, futuros do Dow também em queda.

Movimentos pré-mercado: Nvidia -1%+, Tesla, Google e Apple caem quase 1%.

Motoristas:

Agrupamento de eventos de risco:

O ex-presidente Trump afirmou ter escolhido o próximo presidente do Fed (rumores apontam para Kevin Hassett), aumentando a incerteza em relação à política monetária.

Atenção aos dados importantes:

Os mercados aguardam o PMI Industrial do ISM (1º de dezembro) e os dados de emprego não agrícola. O sentimento de aversão ao risco está pressionando as avaliações.

2. Mercado Cambial: Iene registra maior alta em sete semanas com o aumento das apostas em aumento da taxa de juros pelo Banco do Japão

O par USD/JPY caiu 0,7%, para 155,06, a maior queda em um único dia desde 10 de outubro.

O índice do dólar subiu 0,12% para 99,44; o par EUR/USD ficou estável em 1,1601.

Contexto político:

Mudança de estratégia do Banco do Japão: O governador Kazuo Ueda afirmou que o Banco irá "avaliar os prós e os contras de um aumento da taxa de juros", elevando as probabilidades de um aumento em dezembro para 64%.

Redução da diferença entre os rendimentos dos títulos do governo japonês e do Japão: o rendimento dos títulos do governo japonês com vencimento em 20 anos saltou para 2,88%, o nível mais alto desde 1999, reduzindo as operações de carry trade.

3. Metais preciosos e commodities: prata atinge recorde histórico; petróleo se reequilibra com sinais de oferta.

Prata:

A prata à vista subiu 1% para $57/oz; os futuros de prata na COMEX dispararam 6,06%.

Dinâmica da oferta e da procura:

A crescente demanda por energia solar fotovoltaica, somada aos estoques globais em mínimas da década, e a alta nas taxas de leasing refletem a grave escassez de oferta física.

Ouro e petróleo bruto:

O preço do ouro à vista estabilizou-se em $4,241 em meio às expectativas de queda das taxas de juros reais.

O petróleo Brent subiu 2% para $63,80/barril, após a OPEP+ confirmar a suspensão do aumento da produção no primeiro trimestre.

Metais industriais:

O cobre na COMEX subiu 11 pontos percentuais no terceiro trimestre, atingindo 532,55 dólares por libra (1%), impulsionado pela recuperação do PMI industrial da China para 49,21 pontos percentuais no terceiro trimestre, o que melhora as expectativas de demanda.

4. Criptomoedas: Bitcoin despenca 6% com o desmonte de posições alavancadas compradas

Bitcoin –5,4% para $86.214; Ethereum –6,5% para $2.825.

Pontos de pressão:

Aperto regulatório:

O Banco Popular da China reiterou a repressão às atividades financeiras ilegais relacionadas a criptomoedas; a SEC dos EUA intensificou a fiscalização das stablecoins.

Estresse na cadeia:

O total de liquidações semanais ultrapassou 1.412 bilhões, intensificando as vendas em pânico.

5. Mercado de títulos: rendimentos dos JGBs disparam; curva de juros dos EUA se acentua.

Japão: o rendimento dos títulos do governo japonês (JGB) de 10 anos subiu 7 pontos-base, para 1,87%; o rendimento dos títulos do governo japonês de 2 anos atingiu um novo recorde desde 2008.

EUA: O rendimento dos títulos do Tesouro americano com vencimento em 10 anos subiu 2,7 pontos-base, para 4,046%, com as expectativas de aumento das taxas de juros pressionando os preços dos títulos.

O foco de hoje

Discurso do presidente do Fed, Jerome Powell

Divulgação do PMI global:

O PMI industrial do ISM dos EUA para novembro — um resultado abaixo de 48,0 reforçaria a narrativa de corte de juros.

Resultados finais do PMI de manufatura da zona do euro — atenção à divergência entre Alemanha e França.

Operações de liquidez na China:

Hoje vencem 302,1 bilhões de yuans em operações de recompra reversa de 7 dias; os mercados devem acompanhar o ritmo das operações do Banco Popular da China (PBOC).