Ngày 27 tháng 10 năm 2025 – Thị trường toàn cầu biến động mạnh trong tuần trước dưới tác động tổng hợp của dữ liệu kinh tế, chính sách tiền tệ và căng thẳng địa chính trị. Giá vàng giao ngay đã trải qua mức giảm mạnh nhất trong một ngày trong mười năm sau khi đạt mức cao kỷ lục, kết thúc tuần giảm 3.17%. Trong khi đó, chứng khoán Mỹ tăng vọt lên mức cao mới khi dữ liệu CPI yếu hơn củng cố kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất. Giá dầu thô WTI tăng 7% trong tuần, và chỉ số đô la Mỹ dao động quanh mức 99. Diễn biến thị trường bị chi phối bởi sự giằng co giữa lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed và căng thẳng leo thang giữa Nga và Ukraine.

Kim loại quý: Vàng giảm mạnh nhất trong một thập kỷ, xu hướng tăng giá dài hạn vẫn còn nguyên vẹn

Vàng giao ngay đạt mức cao nhất mọi thời đại là $4.381 vào thứ Hai trước khi giảm hơn 5% vào thứ Ba, kết thúc tuần ở mức $4.112, đánh dấu mức giảm hàng tuần đầu tiên sau mười tuần.

Giá bạc giao ngay giảm 6,07% xuống còn $48,59.

Động lực cơ bản:

Bán tháo kỹ thuật: Citigroup lưu ý rằng vàng đã bị mua quá mức trong nhiều tuần và sự tăng giá nhanh chóng đã kích hoạt hoạt động chốt lời.

Dữ liệu và tín hiệu chính sách trái chiều: Chỉ số CPI tháng 9 của Hoa Kỳ thấp hơn dự kiến (CPI cốt lõi tăng 3% so với cùng kỳ năm ngoái), thúc đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất, nhưng rủi ro địa chính trị giảm bớt (đàm phán hòa bình Nga-Ukraine bị đình trệ) đã làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn.

Hỗ trợ dài hạn vẫn còn: Goldman Sachs và JPMorgan duy trì mục tiêu tăng giá lần lượt là $4.900 và $5.000, với lý do là các ngân hàng trung ương đang mua vàng và xu hướng phi đô la hóa.

Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ: CPI khơi dậy hy vọng cắt giảm lãi suất, S&P và Nasdaq đạt mức cao kỷ lục

Chỉ số S&P 500 tăng 1,8%, Nasdaq tăng 2,1% và Dow Jones tăng 1,6%, tất cả đều đóng cửa ở mức cao kỷ lục.

Vốn hóa thị trường của Apple đạt gần $4 nghìn tỷ, trong khi Tesla giảm 5% trong tuần sau khi không đạt được kỳ vọng về lợi nhuận.

Các yếu tố chính:

CPI ôn hòa: CPI cốt lõi tăng 3% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn ước tính, khiến thị trường hoàn toàn định giá mức cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 10 của Fed.

Sự phân kỳ về thu nhập: Cổ phiếu năng lượng tăng giá nhờ giá dầu tăng cao, trong khi thu nhập công nghệ ổn định - chẳng hạn như doanh số bán iPhone tăng 14% - đã giúp hỗ trợ các chỉ số.

Hàng hóa: Dầu đạt mức tăng hàng tuần lớn nhất trong ba tháng khi phí bảo hiểm địa chính trị quay trở lại

Giá dầu thô WTI tăng vọt 7,2% trong tuần và đóng cửa ở mức $61,5/thùng.

Động lực: Các lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ đối với các công ty dầu mỏ của Nga là Rosneft và Lukoil làm dấy lên lo ngại về sự gián đoạn nguồn cung, trong khi việc bổ sung dự trữ chiến lược của Hoa Kỳ lại làm tăng nhu cầu.

Kim loại cơ bản: Giá đồng biến động do lo ngại căng thẳng thương mại gia tăng có thể ảnh hưởng đến nhu cầu công nghiệp.

Ngoại hối & Trái phiếu: Đồng đô la kẹt quanh mức 99, lợi suất trái phiếu kho bạc giảm

Chỉ số đô la Mỹ kết thúc ở mức 98,94, bị giới hạn bởi dữ liệu CPI yếu hơn.

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm xuống còn 3,95% do kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng cao thúc đẩy hoạt động mua trái phiếu.

Trên thị trường ngoại hối, đồng yên giảm xuống mức 150,5 sau khi Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi báo hiệu kế hoạch về gói tài chính mở rộng, gây thêm áp lực lên đồng tiền này.

Tiền điện tử: Trump ân xá cho nhà sáng lập Binance, áp lực quản lý giảm bớt

Bitcoin tăng 1,2% trong tuần, Ethereum cũng tăng theo.

Thúc đẩy chính sách: Cựu Tổng thống Trump đã ân xá cho nhà sáng lập Binance Changpeng Zhao, chấm dứt "cuộc đàn áp tiền điện tử" và thúc đẩy việc bác bỏ các vụ kiện chống lại các công ty như Coinbase.

Sự kiện chính trong tuần này: “Tuần lễ siêu ngân hàng trung ương”

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ – quyết định về lãi suất

Ngân hàng Trung ương Châu Âu – quyết định lãi suất

Ngân hàng Nhật Bản – báo cáo về quyết định chính sách và triển vọng kinh tế

Ngân hàng Canada – quyết định về lãi suất và báo cáo chính sách tiền tệ