27 ตุลาคม 2568 – ตลาดโลกผันผวนอย่างรุนแรงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ภายใต้อิทธิพลของข้อมูลเศรษฐกิจ นโยบายการเงิน และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ราคาทองคำสปอตร่วงลงมากที่สุดในรอบ 10 ปี หลังจากแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยปิดสัปดาห์ลดลง 3.171 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะเดียวกัน ตลาดหุ้นสหรัฐพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ เนื่องจากข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่อ่อนตัวลงทำให้ความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยแข็งแกร่งขึ้น ราคาน้ำมันดิบ WTI พุ่งขึ้น 71 ล้านดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์นี้ และดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐผันผวนอยู่รอบระดับ 99 สถานการณ์ในตลาดโดยรวมถูกครอบงำด้วยการต่อสู้ระหว่างทิศทางการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างรัสเซียและยูเครน.

โลหะมีค่า: ทองคำร่วงลงมากที่สุดในรอบทศวรรษ แต่แนวโน้มขาขึ้นระยะยาวยังคงอยู่

ราคาทองคำสปอตแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 4,381 จุด ในวันจันทร์ ก่อนจะร่วงลงมากกว่า 51 จุด ในวันอังคาร ส่งผลให้ปิดสัปดาห์ที่ 4,112 จุด นับเป็นการขาดทุนรายสัปดาห์ครั้งแรกในรอบสิบสัปดาห์.

ราคาสปอตเงินลดลง 6.07% เหลือ $48.59.

ปัจจัยขับเคลื่อนพื้นฐาน:

การเทขายทางเทคนิค: ซิตี้กรุ๊ปตั้งข้อสังเกตว่าราคาทองคำอยู่ในภาวะซื้อมากเกินไปมาหลายสัปดาห์แล้ว และการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วทำให้เกิดการขายทำกำไร.

ข้อมูลและสัญญาณนโยบายที่ผสมผสานกัน: ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในเดือนกันยายนออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ (CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 31% เมื่อเทียบกับปีก่อน) ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการคาดการณ์เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย แต่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ลดลง (การเจรจาสันติภาพระหว่างรัสเซียและยูเครนหยุดชะงัก) ทำให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง.

การสนับสนุนในระยะยาวคงอยู่: Goldman Sachs และ JPMorgan ยังคงเป้าหมายราคาที่มองในแง่ดีที่ $4,900 และ $5,000 ตามลำดับ โดยอ้างถึงการซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางและแนวโน้มการลดบทบาทของดอลลาร์.

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ: ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จุดประกายความหวังเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ย ดัชนี S&P และ Nasdaq แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 1.81 จุด เมื่อเทียบกับ 3 พันล้านส่วน ดัชนี Nasdaq เพิ่มขึ้น 2.11 จุด เมื่อเทียบกับ 3 พันล้านส่วน และดัชนี Dow Jones เพิ่มขึ้น 1.61 จุด เมื่อเทียบกับ 3 พันล้านส่วน โดยทั้งหมดปิดที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์.

มูลค่าตลาดของ Apple เข้าใกล้ 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ Tesla ร่วงลง 51 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์นี้ หลังจากผลกำไรต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้.

ปัจจัยขับเคลื่อนหลัก:

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่ผ่อนคลาย: ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) เพิ่มขึ้น 31 จุด เมื่อเทียบกับช่วง 3 เดือนแรกของปี ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ส่งผลให้ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุด ในการประชุมเดือนตุลาคม.

ความแตกต่างของผลประกอบการ: หุ้นกลุ่มพลังงานพุ่งขึ้นจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น ขณะที่ผลประกอบการที่แข็งแกร่งของกลุ่มเทคโนโลยี เช่น ยอดขาย iPhone ที่เพิ่มขึ้น 141% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ช่วยหนุนดัชนีต่างๆ.

สินค้าโภคภัณฑ์: น้ำมันปรับตัวขึ้นสูงสุดในรอบสามเดือน เนื่องจากปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์กลับมาอีกครั้ง

ราคาน้ำมันดิบ WTI พุ่งขึ้น 7.21 พันล้านบาร์เรลในสัปดาห์นี้ ปิดที่ 61.5 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล.

ปัจจัยขับเคลื่อน: มาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ ต่อบริษัทน้ำมันรัสเซีย Rosneft และ Lukoil ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทาน ในขณะที่การเติมเต็มคลังสำรองทางยุทธศาสตร์ของสหรัฐฯ ส่งผลให้ความต้องการเพิ่มสูงขึ้น.

โลหะพื้นฐาน: ราคาทองแดงผันผวนท่ามกลางความกังวลว่าความตึงเครียดทางการค้าที่เกิดขึ้นอีกครั้งอาจส่งผลกระทบต่อความต้องการในภาคอุตสาหกรรม.

อัตราแลกเปลี่ยนและพันธบัตร: ดอลลาร์ทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 99 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวลง

ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐปิดที่ 98.94 โดยได้รับผลกระทบจากข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคที่อ่อนตัวลง.

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ลดลงมาอยู่ที่ 3.95% เนื่องจากความคาดหวังที่สูงขึ้นเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยกระตุ้นให้เกิดการซื้อพันธบัตร.

ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงมาอยู่ที่ 150.5 หลังจากนายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น ซานาเอะ ทาคาอิจิ ส่งสัญญาณถึงแผนการกระตุ้นเศรษฐกิจ ซึ่งยิ่งสร้างแรงกดดันต่อค่าเงินเยนมากขึ้น.

สกุลเงินดิจิทัล: ทรัมป์อภัยโทษให้ผู้ก่อตั้ง Binance แรงกดดันด้านกฎระเบียบผ่อนคลายลง

ราคา Bitcoin เพิ่มขึ้น 1.2% ในสัปดาห์นี้ ขณะที่ราคา Ethereum ก็ปรับตัวขึ้นตามเช่นกัน.

นโยบายที่ส่งเสริมความสำเร็จ: อดีตประธานาธิบดีทรัมป์ได้อภัยโทษให้แก่ Changpeng Zhao ผู้ก่อตั้ง Binance ซึ่งเป็นการยุติ "การปราบปรามคริปโตเคอร์เรนซี" และนำไปสู่การยกฟ้องคดีต่างๆ ที่ฟ้องร้องบริษัทอย่าง Coinbase.

เหตุการณ์สำคัญประจำสัปดาห์นี้: “สัปดาห์ธนาคารกลางระดับโลก”

ธนาคารกลางสหรัฐ – การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย

ธนาคารกลางยุโรป – การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย

รายงานการตัดสินใจเชิงนโยบายและแนวโน้มเศรษฐกิจของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น

ธนาคารกลางแคนาดา – การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยและรายงานนโยบายการเงิน