Ngày 25 tháng 9 năm 2026, thị trường tài chính toàn cầu trải qua biến động mạnh do tình hình địa chính trị leo thang và kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt hơn. Giá vàng giao ngay dao động quanh mức $4,271.36 USD/ounce trong những giờ giao dịch đầu phiên châu Á, chạm mức thấp nhất trong ngày trong một tuần. Áp lực giảm giá đối với vàng chủ yếu đến từ giá dầu tăng cao đẩy kỳ vọng lạm phát lên, cùng với việc các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) áp dụng lập trường thắt chặt hơn và kỳ vọng thị trường về việc tăng lãi suất hơn nữa, điều này đã kìm hãm đà tăng giá ngắn hạn. 

Trong khi đó, thị trường năng lượng trải qua những biến động mạnh do căng thẳng đột ngột leo thang ở Trung Đông. Giá dầu thô WTI giao dịch quanh mức $94,40 USD/thùng, sau khi trước đó đã tăng vọt lên mức cao nhất trong một tuần, do lực lượng Houthi phóng tên lửa vào Ả Rập Xê Út, điều này một lần nữa làm dấy lên những lo ngại sâu sắc trên thị trường về sự gián đoạn nguồn cung dầu thô toàn cầu. Tuy nhiên, giá dầu đã thu hẹp mức tăng trong ngày khi có thông tin cho rằng Mỹ và Iran đang thảo luận về việc mở lại eo biển Hormuz. Diễn biến giá dầu trong tương lai sẽ vẫn phụ thuộc rất nhiều vào tiến triển thực chất của các xung đột địa chính trị và những tín hiệu từ dữ liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ. 

Hiệu suất tài sản và phân tích cơ bản 

1. Thị trường chứng khoán Mỹ 

Hiệu suất chỉ số 

• Chỉ số Dow Jones Industrial Average (DJI)Chỉ số biến động trong phạm vi hẹp gần các đỉnh gần đây. Cổ phiếu giá trị có trọng số được giao dịch thận trọng trong bối cảnh thiếu dữ liệu kinh tế vĩ mô, và thị trường đang theo dõi sát sao sự không chắc chắn xung quanh lộ trình lãi suất tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). 

• Chỉ số S&P 500 (SP500)Chỉ số này đã trải qua một cuộc giằng co giữa phe mua và phe bán sau khi tiến gần đến các mốc số nguyên quan trọng trước đó. Áp lực điều chỉnh kỹ thuật xuất hiện, và vốn dần tập trung vào các lĩnh vực phòng thủ để phòng ngừa rủi ro do các chính sách gây ra. 

• Chỉ số Nasdaq 100 (Quý 1)Nhìn chung, lĩnh vực công nghệ đã trải qua những điều chỉnh trái chiều. Các tài sản tăng trưởng có định giá cao chịu áp lực trong bối cảnh biến động lợi suất dài hạn, khiến tâm lý thị trường chuyển sang trạng thái chờ đợi và quan sát. 

Tập trung vào từng cổ phiếu riêng lẻ 

• Apple (AAPL)Cổ phiếu này cho thấy khả năng phục hồi mạnh mẽ trước những đợt giảm giá trong chu kỳ bán tháo chung của các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn, với các quỹ đầu tư tổ chức duy trì vị thế tích lũy ở mức cao gần các mức hỗ trợ quan trọng. 

2. Thị trường ngoại hối 

• Chỉ số đô la Mỹ (DXY)Đồng đô la Mỹ duy trì thế ổn định hẹp, hơi yếu. Mặc dù lập trường chính sách của Fed vẫn phụ thuộc vào dữ liệu, nhưng sự khác biệt về kỳ vọng giữa thanh khoản toàn cầu và các ngân hàng trung ương của các nền kinh tế lớn khác đang gây áp lực lên đồng đô la gần các ngưỡng quan trọng. 

• Tỷ giá USD/JPY (USDJPY)Tỷ giá hối đoái duy trì biến động mạnh ở mức cao. Cuộc giằng co liên tục giữa kỳ vọng bình thường hóa chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản và thực tế chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản khiến dòng vốn giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) trở nên nhạy cảm. 

• EUR/USD (EURUSD)Đồng euro dao động quanh mức kháng cự mạnh. Đà phục hồi yếu ớt của các yếu tố cơ bản trong khu vực đồng euro đã hạn chế không gian bứt phá tăng giá trong những giai đoạn đồng đô la Mỹ suy yếu tạm thời. 

3. Kim loại quý và hàng hóa 

Kim loại quý 

• Vàng giao ngay (XAUUSD)Theo dữ liệu của TradingView (xem biểu đồ XAUUSD, H1 đính kèm), giá vàng gần đây đã trải qua một đợt điều chỉnh giảm từ mức cao trên khoảng $4.380 mỗi ounce, ổn định sau khi giảm trong ngày xuống vùng $4.245 mỗi ounce, và hiện đang củng cố ở mức hẹp quanh $4.267,16. Sau những đợt tăng liên tiếp trước đó, áp lực chốt lời từ các vị thế mua đã được giải tỏa dần. Kết hợp với những kỳ vọng lặp đi lặp lại về lãi suất thực, kim loại quý đã bước vào giai đoạn điều chỉnh kỹ thuật ở mức cao. 

• Bạc giao ngay (XAGUSD)Giá bạc biến động theo nhịp điệu chung của các kim loại quý. Kết hợp với các đặc tính công nghiệp và trú ẩn an toàn, độ co giãn trong ngày của bạc vẫn cao hơn đáng kể so với vàng. 

Hàng hóa 

• Dầu thô (XTIUSD)Giá dầu thô duy trì cấu trúc tăng giá dao động mạnh mẽ gần các vùng kháng cự quan trọng, với rủi ro địa chính trị và sự không chắc chắn về nguồn cung ở Trung Đông tiếp tục tạo ra mức sàn vững chắc và hỗ trợ cho giá dầu ngắn hạn. 

4. Tài sản tiền điện tử và động lực vĩ mô 

• Bitcoin (BTCUSD)Sau khi gặp kháng cự kỹ thuật ở các đỉnh trước đó, nhìn chung các tài sản tiền điện tử đã thể hiện xu hướng giảm giá được hỗ trợ bởi khối lượng giao dịch. Kỳ vọng về sự thắt chặt nhẹ trong thanh khoản vĩ mô đã làm tăng sự sẵn sàng thoát lệnh của các nhà đầu tư chốt lời ngắn hạn. 

• Ethereum (ETHUSD)Hiệu suất của Ethereum tiếp tục tụt hậu so với thị trường chung. Trong những giai đoạn tâm lý ngại rủi ro gia tăng, dòng vốn có xu hướng chảy về các loại tiền tệ truyền thống và các tài sản có tính thanh khoản cao, làm giảm giá trị của nó trên thị trường giao dịch. 

5. Các sự kiện trọng điểm hôm nay 

• Bài phát biểu của Thống đốc Ngân hàng Anh (BOE) Bailey 

• Chỉ số tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan (phiên bản cuối cùng) 

• Kỳ vọng lạm phát của Đại học Michigan (Bản cuối cùng)