25 сентября 2026 года мировые финансовые рынки пережили повышенную волатильность, вызванную обострением геополитической ситуации и изменением ожиданий в отношении жесткой денежно-кредитной политики. В начале азиатских торговых часов спотовая цена на золото составляла около 1 ТБ4 ТБ4 271,36 за унцию, достигнув внутридневного минимума за неделю. Это понижающее давление на золото было в основном обусловлено ростом цен на нефть, что привело к повышению инфляционных ожиданий, а также более жесткой позицией представителей Федеральной резервной системы и усилением рыночных ожиданий дальнейшего повышения процентных ставок, что подавило краткосрочный бычий импульс. 

Тем временем энергетические рынки пережили резкие колебания из-за внезапного обострения напряженности на Ближнем Востоке. Цена на нефть марки WTI колебалась около $94,40 за баррель, ранее поднявшись до недельного максимума после ракетного удара хуситов по Саудовской Аравии, что вновь вызвало серьезные опасения рынка по поводу перебоев в глобальных поставках нефти. Однако внутридневной рост цен на нефть сократился после появления новостей о том, что США и Иран обсуждают возобновление работы Ормузского пролива. Дальнейшая динамика цен будет по-прежнему в значительной степени зависеть от существенного развития геополитических конфликтов и данных макроэкономической статистики США. 

Анализ эффективности активов и фундаментальный анализ 

1. Фондовый рынок США 

Показатели индекса 

• Индекс Доу-Джонса (DJI)Индекс колебался в узком диапазоне вблизи недавних максимумов. Взвешенные по стоимости акции торговались осторожно во время отсутствия макроэкономических данных, и рынок внимательно изучает неопределенность, связанную с дальнейшим прогнозом ФРС по процентной ставке. 

• Индекс S&P 500 (SP500)После приближения к ключевым целочисленным отметкам индекс столкнулся с противостоянием между быками и медведями. Возникло давление технической коррекции, и капитал постепенно сконцентрировался в защитных секторах для хеджирования от вызванных политикой потрясений. 

• Индекс Nasdaq 100 (NQ1)В технологическом секторе в целом наблюдались различные изменения. Высокооцененные активы роста оказались под давлением на фоне долгосрочной волатильности доходности, что привело к тому, что рыночные настроения стали выжидательными. 

Фокус на отдельных акциях 

• Apple (AAPL)Акции продемонстрировали высокую устойчивость к снижению во время общего цикла распродажи акций крупнейших технологических компаний, при этом институциональные фонды сохраняли высокие позиции консолидации вблизи ключевых уровней поддержки. 

2. Валютный рынок 

• Индекс доллара США (DXY)Доллар США сохранил узкую, слегка ослабленную позицию консолидации. Хотя политика ФРС по-прежнему зависит от статистических данных, расходящиеся ожидания относительно глобальной ликвидности и центральных банков других крупных экономик оказывают давление на доллар вблизи критических порогов. 

• USD/JPY (USDJPY)Обменный курс сохранял значительные колебания на высоких уровнях. Продолжающаяся борьба между ожиданиями Банка Японии относительно нормализации денежно-кредитной политики и реальностью разницы процентных ставок между США и Японией делала потоки капитала, задействованного в кэрри-трейдинге, чувствительными к изменениям. 

• EUR/USD (EURUSD)Евро колебался ниже уровней высокого сопротивления. Слабая динамика восстановления фундаментальных показателей еврозоны ограничивала его возможности для прорыва вверх в периоды временного ослабления доллара США. 

3. Драгоценные металлы и сырьевые товары 

Драгоценные металлы 

• Спотовое золото (XAUUSD)Согласно данным TradingView (см. прилагаемый график XAUUSD, H1), цены на золото недавно пережили коррекционный откат с максимумов выше примерно $4380 за унцию, стабилизировались после внутридневного падения до уровня $4245 за унцию и в настоящее время консолидируются в узком диапазоне около $4267,16. После последовательных скачков ранее давление фиксации прибыли со стороны длинных позиций было поэтапно снято. В сочетании с повторяющимися ожиданиями относительно реальных процентных ставок, драгоценные металлы вступили в фазу высокоуровневой технической коррекции. 

• Спотовое серебро (XAGUSD)Серебро колебалось в соответствии с общим ритмом драгоценных металлов. Благодаря сочетанию промышленных свойств и статуса «тихой гавани», его внутридневная эластичность оставалась значительно выше, чем у золота. 

Товары 

• Сырая нефть (XTIUSD)Цены на нефть сохраняли устойчивую, колеблющуюся бычью структуру вблизи ключевых уровней сопротивления, при этом геополитическая премия за риск и неопределенность в отношении предложения на Ближнем Востоке продолжали обеспечивать надежную поддержку краткосрочным ценам на нефть. 

4. Криптоактивы и макродинамика 

• Биткоин (BTCUSD)После столкновения с техническим сопротивлением на предыдущих максимумах криптовалютные активы в целом продемонстрировали коррекцию, подкрепленную объемом торгов. Ожидания незначительного ужесточения макроэкономической ликвидности повысили готовность краткосрочных покупателей к выходу из позиций. 

• Эфириум (ETHUSD)Показатели Ethereum продолжали отставать от рынка в целом. В периоды усиления склонности к избеганию рисков капитал, как правило, перетекал в традиционные твердые валюты и высоколиквидные активы, что снижало его оценку на торговой площадке. 

5. Ключевые события сегодняшнего дня 

• Речь управляющего Банка Англии (BOE) Бейли 

• Индекс потребительских настроений Мичиганского университета США (окончательный результат) 

• Инфляционные ожидания Мичиганского университета (окончательные данные) США