Le 25 septembre 2026, les marchés financiers mondiaux ont connu une forte volatilité, alimentée par l'escalade des tensions géopolitiques et le durcissement des anticipations de politique monétaire. L'or au comptant s'échangeait autour de $4 271,36 dollars l'once en début de séance asiatique, atteignant son plus bas niveau en une semaine. Cette pression à la baisse sur l'or était principalement due à la hausse des prix du pétrole, qui a alimenté les anticipations d'inflation, ainsi qu'à l'adoption d'un discours plus restrictif par la Réserve fédérale et au renforcement des anticipations de hausse des taux d'intérêt, ce qui a freiné la dynamique haussière à court terme. 

Parallèlement, les marchés de l'énergie ont connu de fortes fluctuations en raison d'une escalade soudaine des tensions au Moyen-Orient. Le prix du pétrole brut WTI s'est établi autour de 1494,40 dollars le baril, après avoir atteint un sommet en une semaine suite au tir de missile des forces houthies sur l'Arabie saoudite, ravivant ainsi les inquiétudes des marchés quant aux perturbations de l'approvisionnement mondial en pétrole brut. Cependant, les cours du pétrole ont réduit leurs gains intraday après l'annonce de discussions entre les États-Unis et l'Iran concernant la réouverture du détroit d'Ormuz. L'évolution future des prix restera fortement tributaire de l'évolution concrète des conflits géopolitiques et des indicateurs macroéconomiques américains. 

Analyse fondamentale et de la performance des actifs 

1. Marché boursier américain 

Performance de l'indice 

• Indice industriel Dow Jones (DJI)L'indice a fluctué dans une fourchette étroite près de ses récents sommets. Les valeurs pondérées ont évolué avec prudence en l'absence de données macroéconomiques, et le marché analyse attentivement l'incertitude qui plane sur la future orientation des taux de la Fed. 

• Indice S&P 500 (SP500)L'indice a connu une lutte acharnée entre acheteurs et vendeurs après avoir frôlé des seuils numériques importants. Des pressions techniques à la baisse sont apparues, et les capitaux se sont progressivement concentrés sur les secteurs défensifs afin de se prémunir contre les perturbations liées aux politiques publiques. 

• Indice Nasdaq 100 (NQ1)Le secteur technologique a connu des ajustements globalement divergents. Les actifs de croissance à forte valorisation ont subi des pressions en raison de la volatilité des rendements à long terme, ce qui a incité le marché à adopter une attitude attentiste. 

Focus sur les actions individuelles 

• Pomme (AAPL)L'action a fait preuve d'une forte résilience face aux baisses survenues lors du cycle général de vente massive des actions technologiques à très forte capitalisation, les fonds institutionnels maintenant un positionnement de consolidation de haut niveau près des principaux niveaux de support. 

2. Marché des changes 

• Indice du dollar américain (DXY)Le dollar américain a maintenu une légère phase de consolidation. Bien que la politique monétaire de la Fed reste tributaire des données économiques, les divergences d'anticipations entre les liquidités mondiales et celles des autres grandes banques centrales exercent une pression sur le dollar, le rapprochant de seuils critiques. 

• USD/JPY (USDJPY)Le taux de change a connu de fortes fluctuations à des niveaux élevés. Le bras de fer persistant entre les anticipations de normalisation de la politique monétaire de la Banque du Japon et la réalité des différentiels de taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon a maintenu la sensibilité des flux de capitaux liés au portage. 

• EUR/USD (EURUSD)L'euro a oscillé sous des niveaux de résistance importants. La faiblesse de la dynamique de reprise des fondamentaux de la zone euro a limité sa marge de progression lors des périodes de faiblesse temporaire du dollar américain. 

3. Métaux précieux et matières premières 

Métaux précieux 

• Or au comptant (XAUUSD)D'après les données de TradingView (voir graphique ci-joint XAUUSD, H1), le cours de l'or a récemment connu un repli correctif après avoir atteint des sommets supérieurs à environ $4 380 dollars l'once. Après une baisse intraday aux alentours de $4 245 dollars l'once, il s'est stabilisé et se consolide actuellement autour de $4 267,16 dollars l'once. Suite aux hausses successives observées plus tôt dans la journée, la pression des prises de bénéfices des acheteurs s'est relâchée progressivement. Conjuguée aux anticipations récurrentes de fluctuations des taux d'intérêt réels, cette situation a conduit les métaux précieux à entrer dans une phase de correction technique de haut niveau. 

• Argent au comptant (XAGUSD)Le cours de l'argent a fluctué au rythme général des métaux précieux. Alliant ses caractéristiques industrielles et de valeur refuge, son élasticité intraday est restée nettement supérieure à celle de l'or. 

matières premières 

• Pétrole brut (XTIUSD)Les prix du pétrole brut ont maintenu une structure haussière oscillante et résiliente près des principales bandes de résistance, la prime de risque géopolitique et l'incertitude concernant l'offre au Moyen-Orient continuant de fournir un plancher solide et un soutien aux prix du pétrole à court terme. 

4. Actifs crypto et dynamique macroéconomique 

• Bitcoin (BTCUSD)Après avoir rencontré une résistance technique aux précédents sommets, les crypto-actifs ont globalement affiché un repli soutenu par les volumes. Les anticipations d'un léger resserrement des liquidités macroéconomiques ont accentué la propension des investisseurs à court terme à réaliser des profits. 

• Ethereum (ETHUSD)Les performances d'Ethereum sont restées inférieures à celles du marché en général. Lors des phases de montée de l'aversion au risque, les capitaux ont eu tendance à se diriger vers les devises traditionnelles et les actifs à forte liquidité, ce qui a pesé sur sa valorisation en bourse. 

5. Événements clés du jour 

• Discours du gouverneur de la Banque d'Angleterre, Mark Bailey 

• Indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan (version finale) 

• Prévisions d'inflation de l'Université du Michigan (États-Unis) (Version finale)