Durante la sessione di trading asiatica di lunedì 29 giugno 2026, il mercato globale delle materie prime ha mostrato un andamento divergente nella ripresa. L'oro spot si è attestato intorno a 1069/oz, beneficiando principalmente di un leggero allentamento delle tensioni di mercato legate alle aspettative di un aggressivo aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve, unitamente a un lieve arretramento dell'indice del dollaro USA dai massimi recenti, che ha ridotto il costo di detenzione a breve termine di attività non redditizie. Dopo una correzione ai massimi storici, l'oro ha trovato supporto tecnico al di sopra del livello psicologico di 1000/oz. Attualmente, i rialzisti hanno ripreso una piccola offensiva, guidata da lievi miglioramenti della liquidità macroeconomica. Sebbene persistano vincoli inflazionistici e la soppressione a lungo termine dei tassi di interesse reali, la debolezza a breve termine del dollaro USA fornisce un graduale slancio al rialzo per i prezzi dell'oro in vista della pubblicazione dei principali dati economici questa settimana.

A differenza dei metalli preziosi, volatili ma resilienti, il mercato energetico ha registrato nuovamente un significativo premio a causa dei potenziali rischi nella catena di approvvigionamento. Il petrolio greggio statunitense è balzato oltre 11 T/3 T/bbl all'apertura, tornando in prossimità della soglia di 1 T/4 T/bbl, poiché l'ultima evoluzione della situazione geopolitica ha reintrodotto un premio di rischio nei prezzi del petrolio. A causa dell'escalation degli scontri militari nella regione interessata durante il fine settimana, l'incertezza sul controllo e sul transito nello Stretto di Hormuz, una rotta marittima fondamentale, è aumentata bruscamente. Le preoccupazioni del mercato per le interruzioni dell'approvvigionamento energetico hanno prevalso sulla precedente logica di riequilibrio tra domanda e offerta nel breve termine. Guardando al futuro, sebbene l'incontro tra Stati Uniti e Iran previsto per martedì a Doha possa portare sul mercato aspettative di allentamento delle tensioni, la vulnerabilità della catena di approvvigionamento energetico continuerà a fornire un supporto minimo ai prezzi del petrolio in attesa di risultati diplomatici sostanziali.

Andamento del mercato e analisi fondamentale degli asset

1. Mercato azionario statunitense

Performance dell'indice

• Indice Dow Jones Industrial Average (DJI): Ha chiuso a 51.881,18 punti. In giornata ha registrato un lieve calo di 45,02 punti, pari a 0,09%. Dopo i precedenti guadagni continui, l'indice ha mostrato una fase di consolidamento laterale ristretta al di sotto dell'importante livello di 52.000 punti, con i capitali impegnati in una sorta di gioco tra i fondi esistenti, privilegiando i titoli value tradizionali e le società a grande capitalizzazione.
• Indice S&P 500 (SP500): Ha chiuso a 7,35K (circa 7.350 punti). Nel corso della giornata ha registrato un lieve calo di 3,47 punti, ovvero 0,051 TP3T. Nonostante la fase laterale e il leggero ribasso dovuto alla performance divergente dei componenti dell'indice, il mercato nel suo complesso ha comunque dimostrato una forte resilienza ai massimi storici.
• Indice Nasdaq 100 (NQ1): Ha chiuso a 29.399,50 punti. È salito controcorrente di 31,25 punti, ovvero 0,11%. Il rafforzamento localizzato degli asset tecnologici principali è diventato la principale forza trainante a sostegno del Nasdaq contro la pressione di vendita del mercato più ampio.

Focus sui titoli azionari

• Apple (AAPL)Scambiato a $283,78, in forte rialzo contro il trend di 3,14%. Essendo un'azienda leader nel settore tecnologico, Apple ha mostrato un forte effetto di attrazione dei capitali in questa fase di aggiustamento. In un contesto di incertezza macroeconomica, i fondi tendono a gravitare verso colossi da mille miliardi di dollari con forti flussi di cassa e vantaggi competitivi tecnologici.
• Amazon (AMZN): Scambiato a $232,69, in rialzo di 2,50%. Il gigante dell'e-commerce e dei servizi cloud ha anche ricevuto supporto dagli acquisti, indicando una divergenza di liquidità all'interno del settore tecnologico.
• Tesla (TSLA)Scambiato a $379,71, in rialzo di 1,22%. Mantenendo le sue caratteristiche di elevata elasticità, il prezzo delle azioni ha continuato a fluttuare all'interno del suo intervallo massimo storico.
• Google-A (GOOGL): Scambiato a $337,39, in calo di 1,84%.
• Intel (INTC)Scambiato a $128,32, crollando di 3,42% nel corso della giornata. La sua debole performance, in un contesto di rally localizzato dei titoli tecnologici, ha rispecchiato le preoccupazioni del mercato circa il ritmo di ripresa del settore manifatturiero tradizionale dei semiconduttori, con i fondi che hanno accelerato la fuga da obiettivi tecnologici non strategici relativamente deboli.

2. Mercato dei cambi

• Indice del dollaro statunitense (DXY)Attualmente scambia a 101,350. Ha registrato un lieve calo di 0,021 TP3T durante la giornata. Sebbene l'indice del dollaro USA abbia generalmente mantenuto una fluttuazione limitata al di sopra della soglia di 101 di recente a causa delle incertezze politiche e delle ripetute aspettative di inflazione, gli operatori di mercato attendono indicatori macroeconomici più chiari o dichiarazioni da parte dei funzionari della Fed, lasciando le forze long e short in un tiro alla fune relativamente equilibrato nel breve termine.
• EUR/USD (EURUSD)Scambiato a 1,13876. È salito leggermente di 0,02% durante la giornata. A causa delle persistenti pressioni strutturali sulla crescita in alcune economie europee principali, l'euro ha incontrato una certa resistenza al rialzo e attualmente si sta consolidando passivamente seguendo le limitate fluttuazioni del dollaro statunitense.
• USD/JPY (USDJPY): Scambiato a 161,744. È rimasto praticamente invariato durante la giornata (in calo di 0,00%). Il differenziale storico dei tassi di interesse tra Stati Uniti e Giappone rimane a un livello estremamente elevato, supportando fondamentalmente l'attività di carry trade. Nonostante la vigilanza del mercato su potenziali interventi verbali o lievi modifiche di politica monetaria da parte della Banca del Giappone, lo yen rimane sotto continua pressione endogena di deprezzamento al di sopra di 161,70.

3. Metalli preziosi e materie prime

Metalli preziosi

• Oro spot (XAUUSD)Scambiato a $4,068,20/oz. È sceso di $12,33, ovvero di 0,30%, nel corso della giornata. I prezzi dell'oro hanno subito un lieve ritracciamento tecnico all'interno del canale ascendente di alto livello. Poiché l'indice del dollaro USA e i rendimenti dei titoli del Tesoro USA a lungo termine hanno trovato un breve supporto a livelli tecnici chiave, alcuni fondi rifugio hanno scelto di realizzare profitti bloccati nelle fasi dopo che i prezzi dell'oro hanno raggiunto massimi storici.
• Argento spot (XAGUSD)Scambiato a $58,5785/oz. È sceso di 1,03% nel corso della giornata. L'argento ha continuato a mostrare le sue caratteristiche di Beta elevato e costante. Nel contesto del lieve ritracciamento dell'oro, la pressione di vendita sull'argento si è ulteriormente amplificata e il mercato sta testando il livello di supporto tecnico intorno a $58.

materie prime

• Petrolio greggio WTI (XTIUSD)Scambiato a $70,40/bbl. È sceso di $0,49, ovvero di 0,69%, nel corso della giornata. I prezzi del petrolio hanno mostrato segnali di rallentamento della fase rialzista a livelli elevati dopo aver superato rapidamente $70. A livello macroeconomico, il mercato sta prudentemente scontando il raffreddamento delle aspettative sulla domanda industriale globale, entrando in un gioco complesso con potenziali rischi di interruzione dell'offerta in regioni come il Medio Oriente, il che porta a una struttura volatile ad ampia ampiezza per i prezzi del petrolio nel breve termine.

4. Criptovalute e dinamiche macroeconomiche

• Bitcoin (BTCUSD)Ultimo scambio a $59,238. Nel corso della giornata ha registrato un calo di $235, ovvero 0,40%.
• Ethereum (ETHUSD)Attualmente scambiato a $1.559,95. Nel corso della giornata ha registrato un calo di $9,46, ovvero 0,60%.

5. Concentrati oggi

• Nessuno