12 de dezembro de 2025 — O Nasdaq caiu 0,61% e o S&P 500 recuou 0,37% ontem. O Índice do Dólar Americano subiu ligeiramente, enquanto o iene permaneceu sob pressão. A prata à vista disparou 1%, atingindo US$ 62,54/oz, alcançando uma nova máxima histórica. O Bitcoin despencou 2,3% e caiu abaixo do nível de US$ 90.000. A atenção do mercado está fortemente dividida entre a “correção de avaliação da IA” e os “desequilíbrios entre oferta e demanda de commodities”.”

Principais movimentos do mercado e análise fundamental

1. Ações dos EUA: Oracle lidera quedas no setor de tecnologia, preocupações com bolha de IA se intensificam

S&P 500: –0,37% para 6.861,30

Dow Jones: +0,05%

Nasdaq: -0,61% para 23.509,22

Análise de ações:

As ações da Oracle despencaram 16% no pregão estendido, eliminando US$ 102 bilhões em valor de mercado em uma única sessão.

Principais fatores motivadores:

Choque nos lucros:

A receita e as vendas de serviços em nuvem da Oracle no segundo trimestre do ano fiscal de 2026 ficaram abaixo das expectativas;

O fluxo de caixa livre ficou em -10 bilhões de dólares americanos;

A previsão de despesas de capital foi elevada em 15 bilhões de dólares.

Preocupações com dívidas:

A Panmure Liberum alertou que a expansão da IA da Oracle depende fortemente de financiamento por dívida, levantando dúvidas sobre a rentabilidade geral do setor de IA.

2. Commodities: Prata atinge novo recorde histórico, cobre sustentado por oferta restrita

Prata:

O preço da prata à vista subiu 1%, para USD 62,54/oz, elevando os ganhos acumulados no ano para mais de 110%.

Fatores impulsionadores: demanda crescente por energia solar fotovoltaica, estoques globais em níveis mínimos de 10 anos e fluxos especulativos amplificando as altas de preços.

Cobre:

O preço do cobre na LME subiu 0,5%, para USD 11.618/ton, um aumento de mais de 30% no acumulado do ano.

Riscos de abastecimento:

Acidentes em minas chilenas e o açambarcamento motivado pela evasão de tarifas estão agravando a escassez física no mercado.

3. Câmbio e Títulos: Dólar se recupera ligeiramente, rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA diminuem

Índice do dólar: estável em torno de 99,0, com o otimismo em relação ao corte de juros pelo Fed já amplamente precificado.

Títulos do Tesouro dos EUA: o rendimento dos títulos de 10 anos caiu para 4,14%, com a demanda por ativos de refúgio compensando as preocupações com a inflação.

JPY: O par USD/JPY oscilou próximo de 156,0, sustentado pelas expectativas de um aumento da taxa de juros do Banco do Japão em dezembro.

4. Criptomoedas: Bitcoin cai abaixo de US$ 90.000 com o aumento das saídas institucionais.

Bitcoin: –2,3% para USD 90.224

Ethereum: –4.1%

Vento contrário do sentimento:

O Standard Chartered reduziu sua meta de investimento em Bitcoin para o final de 2025 de US$ 200.000 para US$ 100.000, citando a queda nos fluxos de entrada em ETFs e o enfraquecimento da demanda institucional.

5. Petróleo Bruto: Tensões geopolíticas diminuem, excesso de oferta pressiona os preços

Petróleo bruto Brent: queda de 0,7% para US$ 61,51/barril

Fatores pessimistas:

Excesso de oferta: o petróleo bruto da Rússia e do Irã — ambos sob sanções — agora representa 151.030 toneladas da oferta global, aumentando os riscos de transferência dos estoques offshore para terra firme.

Preocupações com a demanda: a desaceleração do crescimento econômico global compensa o benefício geopolítico da apreensão do petroleiro venezuelano.

O foco de hoje

IPC da Alemanha em novembro (final, mensal)

PIB do Reino Unido em outubro (3 meses - Mensal)

Produção industrial do Reino Unido em outubro (mês a mês)

Balança comercial do Reino Unido em outubro (mercadorias, bilhões de libras esterlinas)

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França, IPC de novembro (final, mensal)

Vendas por atacado no Canadá em outubro (mês a mês)