Ежедневный обзор рынка от Amillex: Опасения по поводу пузыря ИИ вновь разгораются! Шокирующие результаты Oracle тянут вниз технологические компании, серебро преодолевает отметку в 62 доллара, достигая очередного рекордного максимума, биткоин падает ниже 90 000 долларов.
12 декабря 2025 г. — Индекс Nasdaq упал на 0,611 трлн долларов за 3000 долларов, а S&P 500 снизился на 0,371 трлн долларов за 3000 долларов вчера. Индекс доллара США немного вырос, в то время как иена оставалась под давлением. Цена на серебро подскочила на 11 трлн долларов за 3000 долларов до 62,54 доллара за унцию, достигнув нового исторического максимума. Биткоин упал на 2,31 трлн долларов за 3000 долларов и опустился ниже уровня 90 000 долларов. Внимание рынка резко разделилось между “коррекцией оценки с помощью ИИ” и “дисбалансом спроса и предложения на товарных рынках”.”
Ключевые движения рынка и фундаментальный анализ
1. Американский фондовый рынок: Oracle возглавляет падение акций технологического сектора, усиливаются опасения по поводу пузыря ИИ.
S&P 500: –0,37% до 6861,30
Доу Джонс: +0.05%
Nasdaq: –0,61% до 23 509,22
Обзор акций:
Акции Oracle упали на 161 триллион долларов на внебиржевых торгах, в результате чего рыночная капитализация компании сократилась на 102 миллиарда долларов за одну сессию.
Основные факторы:
Шокирующая новость о доходах:
Показатели выручки и продаж облачных услуг Oracle за второй квартал 2026 финансового года не оправдали ожиданий;
Свободный денежный поток составил –10 миллиардов долларов США;
Прогноз капитальных затрат был повышен на 15 миллиардов долларов США.
Проблемы с задолженностью:
Panmure Liberum предупредила, что расширение деятельности Oracle в сфере ИИ в значительной степени зависит от заемного финансирования, что вызывает сомнения в общей прибыльности сектора ИИ.
Цена на спотовое серебро выросла на 11 тыс. 300 долларов США до 62,54 доллара за унцию, в результате чего прирост с начала года превысил 1101 тыс. 300 долларов США.
Факторы роста: резкий рост спроса на солнечную энергию (фотоэлектрическую), глобальные запасы на уровне десятилетнего минимума и спекулятивный приток средств, усиливающий рост цен.
Медь:
Цена на медь на Лондонской бирже металлов (LME) выросла на 0,51 тыс. трлн долларов США до 11 618 долларов за тонну, увеличившись более чем на 301 тыс. трлн долларов США с начала года.
Риски поставок:
Аварии на шахтах в Чили и накопление запасов товаров с целью уклонения от уплаты таможенных пошлин усугубляют напряженность на физическом рынке.
3. Валютный рынок и облигации: доллар немного восстанавливается, доходность американских облигаций снижается.
Индекс доллара: стабилен на уровне около 99,0, оптимизм по поводу снижения процентной ставки ФРС в значительной степени уже учтен в цене.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась до 4,141 TP3T, поскольку спрос на активы-убежища компенсировал опасения по поводу инфляции.
Японская иена: Курс USD/JPY колебался около 156,0, чему способствовали ожидания повышения процентной ставки Банком Японии в декабре.
4. Криптовалюты: Биткоин пробил отметку ниже 90 000 долларов США на фоне роста оттока средств от институциональных инвесторов.
Биткоин: –2,3% к 90 224 долларам США
Ethereum: –4.1%
Негативное влияние настроений:
Standard Chartered снизила свой целевой показатель по биткоину на конец 2025 года с 200 000 долларов США до 100 000 долларов США, сославшись на снижение притока средств в ETF и ослабление институционального спроса.
5. Нефть: ослабление геополитической напряженности, избыток предложения оказывает давление на цены.
Нефть марки Brent: –0,71 TP3T до 61,51 USD/баррель
Факторы, влияющие на медвежий тренд:
Избыточное предложение: на долю нефти из России и Ирана — стран, находящихся под санкциями, — в настоящее время приходится 151 тыс. тонн мирового предложения, что повышает риск перемещения морских запасов на сушу.
Опасения по поводу спроса: замедление глобального экономического роста компенсирует геополитическую выгоду от захвата танкера в Венесуэле.
Сегодняшняя тема для обсуждения
Индекс потребительских цен Германии за ноябрь (окончательные данные, мес. по состоянию на конец месяца)
ВВП Великобритании за 3 месяца (по состоянию на октябрь)
Объем производства в обрабатывающей промышленности Великобритании в октябре (по месяцам)
Торговый баланс Великобритании за октябрь (товары, млрд фунтов стерлингов)
Объем промышленного производства Великобритании в октябре (помесячно)
Индекс потребительских цен Франции за ноябрь (окончательные данные, месячные показатели)
