١٢ ديسمبر ٢٠٢٥ - انخفض مؤشر ناسداك بمقدار ٠.٦١١ نقطة، وتراجع مؤشر ستاندرد آند بورز ٥٠٠ بمقدار ٠.٣٧١ نقطة أمس. وارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بشكل طفيف، بينما بقي الين تحت ضغط. وقفز سعر الفضة الفورية بمقدار ١١ نقطة ليصل إلى ٦٢.٥٤ دولارًا للأونصة، مسجلاً أعلى مستوى له على الإطلاق. وتراجع سعر البيتكوين بمقدار ٢.٣١ نقطة، وهبط إلى ما دون مستوى ٩٠ ألف دولار. وينقسم اهتمام السوق بشكل حاد بين "تصحيح تقييم الذكاء الاصطناعي" و"اختلالات العرض والطلب على السلع".“

أهم تحركات السوق والتحليل الأساسي

1. الأسهم الأمريكية: أوراكل تقود تراجعات قطاع التكنولوجيا، وتتزايد المخاوف بشأن فقاعة الذكاء الاصطناعي

مؤشر ستاندرد آند بورز 500: انخفض بمقدار 0.371 نقطة ليصل إلى 6861.30 نقطة

مؤشر داو جونز: +0.05%

ناسداك: -0.61% إلى 23,509.22

التركيز على الأسهم:

انخفض سهم شركة أوراكل بمقدار 161 تيرابايت في التداولات بعد ساعات العمل الرسمية، مما أدى إلى خسارة 102 مليار دولار أمريكي من القيمة السوقية في جلسة واحدة.

المحركات الأساسية:

صدمة الأرباح:

جاءت إيرادات شركة أوراكل ومبيعاتها السحابية في الربع الثاني من السنة المالية 2026 أقل من التوقعات؛;

بلغ التدفق النقدي الحر -10 مليارات دولار أمريكي؛;

تم رفع توجيهات الإنفاق الرأسمالي بمقدار 15 مليار دولار أمريكي.

مخاوف بشأن الديون:

حذرت شركة بانمور ليبروم من أن توسع شركة أوراكل في مجال الذكاء الاصطناعي يعتمد بشكل كبير على تمويل الديون، مما يثير الشكوك حول الربحية الإجمالية لقطاع الذكاء الاصطناعي.

2. السلع: الفضة تسجل مستوى قياسياً جديداً، والنحاس مدعوم بنقص المعروض

فضي:

ارتفع سعر الفضة الفورية بمقدار 1% ليصل إلى 62.54 دولارًا أمريكيًا للأونصة، ليصل إجمالي المكاسب منذ بداية العام إلى أكثر من 110%.

العوامل الدافعة: ارتفاع الطلب على الطاقة الشمسية الكهروضوئية، وانخفاض المخزونات العالمية إلى أدنى مستوياتها في 10 سنوات، وتدفقات المضاربة التي تضخم ارتفاع الأسعار.

نحاس:

ارتفع سعر النحاس في بورصة لندن للمعادن بمقدار 0.5% ليصل إلى 11,618 دولارًا أمريكيًا للطن، بزيادة تزيد عن 30% منذ بداية العام.

مخاطر الإمداد:

تؤدي حوادث المناجم في تشيلي والاحتكار المدفوع بالتهرب من الرسوم الجمركية إلى تفاقم ضيق السوق المادي.

3. العملات الأجنبية والسندات: انتعاش طفيف للدولار، وانخفاض عوائد السندات الأمريكية

مؤشر الدولار: مستقر عند حوالي 99.0، مع توقع انخفاض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير.

سندات الخزانة الأمريكية: انخفض العائد على السندات لأجل 10 سنوات إلى 4.14%، حيث عوض الطلب على الملاذ الآمن مخاوف التضخم.

تراوح سعر صرف الين الياباني مقابل الدولار الأمريكي بالقرب من 156.0، مدعوماً بتوقعات رفع بنك اليابان لسعر الفائدة في ديسمبر.

4. العملات المشفرة: انخفاض سعر البيتكوين إلى ما دون 90,000 دولار أمريكي مع تزايد التدفقات الخارجة من المؤسسات

بيتكوين: -2.31 تيرابايت مقابل 90,224 دولارًا أمريكيًا

إيثيريوم: -4.1%

معوقات المشاعر:

خفض بنك ستاندرد تشارترد هدفه لسعر البيتكوين في نهاية عام 2025 من 200 ألف دولار أمريكي إلى 100 ألف دولار أمريكي، مشيرًا إلى تراجع تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة وضعف الطلب المؤسسي.

5. النفط الخام: انحسار التوترات الجيوسياسية، وضغط فائض العرض على الأسعار

خام برنت: -0.71 تريليون دولار إلى 61.51 دولارًا أمريكيًا للبرميل

العوامل الدافعة للهبوط:

فائض العرض: يمثل النفط الخام من روسيا وإيران - وكلاهما خاضع للعقوبات - الآن 151 تريليون طن من الإمدادات العالمية، مما يزيد من مخاطر تحول المخزونات البحرية إلى البر.

مخاوف الطلب: تباطؤ النمو الاقتصادي العالمي يعوض الأثر الجيوسياسي الناتج عن احتجاز ناقلة النفط الفنزويلية.

محور التركيز اليوم

مؤشر أسعار المستهلكين في ألمانيا لشهر نوفمبر (النهائي، شهرياً)

الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة لشهر أكتوبر (شهرياً)

إنتاج المملكة المتحدة من الصناعات التحويلية لشهر أكتوبر (شهرياً)

ميزان التجارة البريطاني لشهر أكتوبر (السلع، مليار جنيه إسترليني)

الناتج الصناعي في المملكة المتحدة لشهر أكتوبر (شهرياً)

مؤشر أسعار المستهلك في فرنسا لشهر نوفمبر (النهائي، شهرياً)

مبيعات الجملة في كندا لشهر أكتوبر (شهريًا)