12월 FOMC 회의의 주요 내용 

연방기금 금리: 목표 범위가 3.75%–4.00%에서 3.50%–3.75%로 하향 조정되었습니다. 이는 올해 세 번째 25bp 금리 인하이며, 2025년까지 총 75bp의 금리 인하를 의미합니다. 

점도표: 여전히 2026년에 금리 인하가 한 차례만 있을 것으로 예상되어 매파적인 완화 기조를 강화하고 있으며, 내년에는 정책 속도가 상당히 둔화될 것으로 전망됩니다. 

내부 갈등 심화 

이번 투표에서는 3건의 반대 의견이 나왔는데, 이는 2019년 이후 가장 많은 수치입니다. 

밀란 주지사는 50bp 인하에 찬성표를 던졌습니다. 

반면 굴스비와 슈미드는 아무런 변화도 원하지 않았다. 

이는 인플레이션 지속성과 노동 시장 위험을 둘러싼 FOMC 내부의 의견 차이가 확대되고 있음을 보여줍니다. 

재무상태표상 운영 

연준은 12월 12일부터 충분한 지급준비금을 유지하고 단기금융시장의 유동성 압력을 완화하기 위해 14조 4천억 달러 규모의 단기 국채를 매입할 예정입니다. 

글로벌 시장 분석 – 12월 10일 

귀금속: 은 가격 사상 최고치 경신, 금-은 비율 70 아래로 하락 

은 현물 가격은 온스당 0.68% 상승한 $61.05를 기록했으며, 연초 대비 약 110% 상승했습니다. 

금 가격은 0.27% 하락하여 온스당 $4,196달러를 기록했습니다. 

주요 동인: 

공급 부족: 전 세계 재고량이 10년 만에 최저치를 기록했으며, 태양광 및 AI 하드웨어 수요는 계속해서 급증하고 있습니다. 

투기적 자금 흐름: 개인 투자자와 레버리지 계좌들이 급등을 기대하며 공격적으로 포지션을 구축하고 있습니다. 

외환 및 채권: 달러 안정세, 미국 국채 수익률 3개월 최고치 부근 유지 

DXY는 시장이 금리 인하를 이미 충분히 반영했기 때문에 99.0 부근에서 보합세를 보였습니다. 

미국 10년 만기 국채 수익률은 4.20%로 안정세를 유지하며, 인플레이션 경직에 대한 우려를 반영하고 있다. 

USD/JPY는 일본은행의 12월 금리 인상 기대감이 연준의 완화 압력을 일부 상쇄하면서 소폭 상승한 156.70을 기록했습니다. 

석유와 암호화폐: 지정학적 요인과 정책적 불확실성이 얽혀 있다 

원유: 브렌트유는 배럴당 0.18% 상승한 $62.05를 기록했습니다. 러시아-우크라이나 평화 회담의 진전(젤렌스키 대통령이 단계적 평화 체제를 제안)이 지정학적 프리미엄을 제한했습니다. 

암호화폐: 비트코인은 $92,623으로 보합세를 보였고, 이더리움은 0.6% 상승하며 시장은 연준의 정책 방향에 대한 보다 명확한 지침을 기다리고 있습니다. 

주식 시장: FOMC 결정 발표를 앞두고 신중론이 지배적이다 

미국 주식 선물: S&P 500과 나스닥 100은 0.1%~0.2% 하락했으며, 기술 투자자들은 인공지능 관련 수요 단서를 얻기 위해 오라클의 실적 발표를 기다리고 있습니다. 

유럽 및 아시아: 

닛케이 225 0.11 하락 TP3T 

유로 스톡스 50 지수는 은행주와 에너지주 하락세에 밀려 0.06% 하락했습니다. 

오늘 주목해야 할 주요 이벤트 

연준 관계자: 시카고 연준 총재 굴스비와 클리블랜드 연준 총재 메스터(혹은 하맥?)가 경제 전망에 대해 언급할 예정이며, 시장은 연준 내부 분열에 대한 이들의 해석을 예의주시할 것이다. 

일본은행 총재 우에다는 12월 금리 인상에 대한 기대감을 높일 것으로 예상되며, 이는 엔화 캐리 트레이드 청산을 촉발할 수 있다. 

데이터 공개: 

호주 11월 실업률(계절 조정치) 

스위스 국립은행 정책금리 (12월 11일 기준) 

미국 신규 실업수당 청구 건수 (12월 6일 마감 주) 

미국 9월 무역수지 

미국 9월 도매 판매 전월 대비 

미국 에너지정보청(EIA) 천연가스 저장량 (12월 5일 기준)