Principais conclusões da reunião do FOMC de dezembro 

Taxa de juros dos fundos federais: A meta foi reduzida de 3,75%–4,00% para 3,50%–3,75%, marcando o terceiro corte consecutivo de 25 pontos-base neste ano e uma redução total de 75 pontos-base em 2025. 

Gráfico de pontos: Ainda indica apenas um corte na taxa de juros em 2026, reforçando a mensagem de uma política monetária expansionista agressiva, com um ritmo significativamente mais lento previsto para o próximo ano. 

Intensificação das divergências internas 

A votação registrou três votos contrários — o maior número desde 2019. 

O governador Milan votou a favor de um corte de 50 pontos-base., 

enquanto Goolsbee e Schmid preferiam que não houvesse mudanças. 

Isso evidencia as crescentes divisões dentro do FOMC em relação à persistência da inflação e aos riscos do mercado de trabalho. 

Operações de Balanço Patrimonial 

A partir de 12 de dezembro, o Fed comprará 1.440 bilhões de dólares em títulos do Tesouro de curto prazo para manter reservas amplas e aliviar as pressões sobre a liquidez do mercado monetário. 

Análise dos Mercados Globais – 10 de dezembro 

Metais preciosos: a prata lidera o mercado, atingindo sua maior cotação histórica; a relação ouro/prata cai abaixo de 70. 

A prata à vista subiu 0,68% para $61,05/oz, um aumento de quase 110% no acumulado do ano. 

O ouro caiu 0,27% para $4,196/oz. 

Principais fatores: 

Escassez de oferta: estoques globais no nível mais baixo em uma década; demanda por energia solar e hardware de IA continua a crescer. 

Fluxos especulativos: Contas de varejo e alavancadas posicionando-se agressivamente para uma alta repentina. 

Câmbio e títulos: dólar estável, rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA permanecem próximos da máxima de 3 meses 

O índice DXY manteve-se estável próximo de 99,0, visto que os mercados já haviam precificado o corte de juros com bastante antecedência. 

O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA com vencimento em 10 anos permanece estável em 4,20%, refletindo preocupações com a inflação persistente. 

O par USD/JPY subiu ligeiramente para 156,70, com as expectativas de um aumento da taxa de juros pelo Banco do Japão em dezembro compensando parte da pressão de afrouxamento do Fed. 

Petróleo e criptomoedas: geopolítica e incerteza política se entrelaçam. 

Petróleo: O Brent subiu 0,18% para $62,05/barril. O progresso nas negociações de paz entre Rússia e Ucrânia (Zelensky propôs um acordo de paz gradual) limitou os prêmios geopolíticos. 

Criptomoedas: Bitcoin estável em $92.623; Ethereum sobe 0,6% enquanto os mercados aguardam orientações mais claras sobre a trajetória da política monetária do Fed. 

Ações: Prevalece a cautela antes da decisão do FOMC 

Futuros de ações dos EUA: S&P 500 e Nasdaq 100 caem entre 0,1% e 0,2%, com investidores de tecnologia aguardando os resultados da Oracle em busca de pistas sobre a demanda relacionada à IA. 

Europa e Ásia: 

Nikkei 225 cai 0,1% 

O Euro Stoxx 50 caiu 0,06%, pressionado pelos setores bancário e energético. 

Principais eventos para acompanhar hoje 

Membros do Fed: O presidente do Fed de Chicago, Goolsbee, e o presidente do Fed de Cleveland, Mester (Harmack?), comentarão sobre as perspectivas econômicas — os mercados acompanharão de perto suas interpretações da divisão interna. 

O governador do Banco do Japão, Ueda, deverá reforçar as expectativas de um aumento da taxa de juros em dezembro, o que pode desencadear o desmonte de posições de carry trade em ienes. 

Divulgação de dados: 

Taxa de desemprego na Austrália em novembro (ajustada sazonalmente) 

Taxa de juros básica do Banco Nacional Suíço (SNB) (em 11 de dezembro) 

Pedidos iniciais de seguro-desemprego nos EUA (semana que terminou em 6 de dezembro) 

Balança comercial dos EUA em setembro 

Vendas por atacado nos EUA em setembro (mês a mês) 

Armazenamento de gás natural da EIA dos EUA (semana que terminou em 5 de dezembro)