Comentario diario de mercado de Amillex: La Reserva Federal realiza su tercer recorte de 25 puntos básicos del año; las divisiones internas alcanzan su nivel más alto en seis años; la plata supera el $61 y alcanza un nuevo récord.
Conclusiones clave de la reunión del FOMC de diciembre
Tasa de fondos federales: El rango objetivo se redujo de 3,75%–4,00% a 3,50%–3,75%, lo que supone el tercer recorte consecutivo de 25 puntos básicos este año y una reducción total de 75 puntos básicos en 2025.
Gráfico de puntos: Sigue indicando que solo habrá un recorte de tipos en 2026, lo que refuerza un mensaje de flexibilización monetaria restrictiva, con un ritmo de política monetaria significativamente más lento previsto para el próximo año.
Intensificación de los desacuerdos internos
La votación registró tres votos en contra, la mayor cantidad desde 2019.
El gobernador Milan votó a favor de un recorte de 50 puntos básicos.,
mientras que Goolsbee y Schmid preferían que no hubiera cambios.
Esto pone de manifiesto las crecientes divisiones dentro del FOMC en relación con la persistencia de la inflación y los riesgos del mercado laboral.
Operaciones del balance general
A partir del 12 de diciembre, la Reserva Federal comprará 1.540.000 millones de dólares en bonos del Tesoro a corto plazo para mantener reservas suficientes y aliviar las presiones de liquidez en el mercado monetario.
Análisis de los mercados globales – 10 de diciembre
Metales preciosos: La plata lidera y alcanza un máximo histórico; la relación oro-plata cae por debajo de 70.
El precio de la plata al contado subió 0,68% hasta $61,05/oz, lo que supone un aumento de casi 110% en lo que va de año.
El oro bajó 0,27% a $4.196/oz.
Factores clave:
Escasez de suministros: Los inventarios mundiales se encuentran en su nivel más bajo en una década; la demanda de hardware solar y de inteligencia artificial continúa disparándose.
Flujos especulativos: Cuentas minoristas y apalancadas que se posicionan agresivamente para una ruptura alcista.
Divisas y bonos: El dólar se mantiene estable, los rendimientos estadounidenses se mantienen cerca de su máximo de los últimos tres meses.
El índice DXY se mantuvo estable cerca de 99,0, ya que los mercados habían descontado la bajada de tipos con bastante antelación.
La rentabilidad de los bonos estadounidenses a 10 años se mantiene estable en 4,20%, lo que refleja la preocupación por la persistencia de la inflación.
El par USD/JPY sube ligeramente hasta 156,70, ya que las expectativas de una subida de tipos por parte del Banco de Japón en diciembre contrarrestan en parte la presión de la Reserva Federal sobre el estímulo monetario.
Petróleo y criptomonedas: la geopolítica y la incertidumbre política se entrelazan.
Petróleo: El crudo Brent subió 0,181 TP3T a 1 TP4T62,05/bbl. El progreso en las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania (Zelensky propuso un marco de paz por fases) ha limitado las primas geopolíticas.
Criptomonedas: Bitcoin se mantiene estable en $92,623; Ethereum sube 0.6% mientras los mercados esperan una orientación más clara sobre la trayectoria de la política de la Reserva Federal.
Renta variable: Predomina la cautela ante la decisión del FOMC.
Futuros de renta variable estadounidense: el S&P 500 y el Nasdaq 100 bajan entre 0,1% y 0,2%, mientras los inversores tecnológicos esperan los resultados de Oracle para obtener pistas sobre la demanda relacionada con la IA.
Europa y Asia:
El Nikkei 225 bajó 0,1%
El índice Euro Stoxx 50 bajó 0,06%, presionado por los bancos y las empresas energéticas.
Eventos clave a seguir hoy
Intervención de la Reserva Federal: El presidente de la Reserva Federal de Chicago, Goolsbee, y el presidente de la Reserva Federal de Cleveland, Mester (¿Harmack?), comentarán las perspectivas económicas; los mercados seguirán de cerca sus interpretaciones de la división interna.
El gobernador del Banco de Japón, Ueda, prevé reforzar las expectativas de una subida de tipos en diciembre, lo que podría desencadenar la liquidación de operaciones de carry trade en yenes.
Comunicados de datos:
Tasa de desempleo en Australia en noviembre (ajustada estacionalmente)
Tipo de interés de referencia del Banco Nacional Suizo (a fecha de 11 de diciembre)
Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. (semana que finalizó el 6 de diciembre)
Balanza comercial de EE. UU. en septiembre
Ventas mayoristas en EE. UU. en septiembre (mes a mes)
Almacenamiento de gas natural según la EIA de EE. UU. (semana que finaliza el 5 de diciembre)
