Ежедневный обзор рынка от Amillex: ФРС в третий раз в этом году снижает процентную ставку на 25 базисных пунктов, внутренние разногласия достигли шестилетнего максимума; серебро поднялось выше отметки $61, достигнув нового рекорда.
Ставка федеральных фондов: целевой диапазон снижен с 3,75%–4,00% до 3,50%–3,75%, что знаменует собой третье подряд снижение ставки на 25 базисных пунктов в этом году и общее снижение на 75 базисных пунктов в 2025 году.
Точечная диаграмма: По-прежнему указывает на лишь одно снижение ставки в 2026 году, что подтверждает жесткую политику смягчения, при этом в следующем году ожидается значительно более медленный темп реформ.
Усиление внутренних разногласий
В ходе голосования было зафиксировано три случая несогласия — наибольшее количество с 2019 года.
Глава администрации Милана проголосовал за снижение процентной ставки на 50 базисных пунктов.,
В то время как Гулсби и Шмид предпочли не вносить никаких изменений.
Это подчеркивает углубляющиеся разногласия внутри FOMC по вопросам сохранения инфляции и рисков на рынке труда.
Операции по балансу
Начиная с 12 декабря, Федеральная резервная система приобретет краткосрочные казначейские облигации на сумму 1 000 000 долларов США для поддержания достаточных резервов и снижения давления на ликвидность денежного рынка.
Обзор мировых рынков – 10 декабря
Драгоценные металлы: серебро лидирует, достигая исторического максимума; соотношение золота и серебра падает ниже 70.
Цена на спотовое серебро выросла на 0,681 тыс. трлн до 1 тыс. трлн до 61,05 долл./унция, увеличившись почти на 1101 тыс. трлн с начала года.
Цена на золото снизилась на 0,271 TP3T до 1 TP4T4,196/унция.
Ключевые факторы:
Дефицит предложения: мировые запасы находятся на самом низком уровне за десятилетие; спрос на оборудование для солнечной энергетики и искусственного интеллекта продолжает расти.
Спекулятивные потоки: розничные и заемные счета активно готовятся к прорыву.
Валютный рынок и облигации: доллар остается стабильным, доходность американских облигаций держится вблизи трехмесячного максимума.
Индекс DXY остался на уровне около 99,0, поскольку рынки заблаговременно заложили в цены снижение процентной ставки.
Доходность 10-летних облигаций США остается стабильной на уровне 4,20%, что отражает опасения по поводу инерционной инфляции.
Курс USD/JPY немного вырос до 156,70, при этом ожидания повышения процентной ставки Банком Японии в декабре частично нивелируют давление со стороны ФРС, направленное на смягчение денежно-кредитной политики.
Нефть и криптовалюты: геополитика и политическая неопределенность переплетаются.
Нефть: цена на нефть марки Brent выросла на 0,181 тыс. трлн до 1 тыс. трлн до 62,05 трлн/барр. Прогресс в российско-украинских мирных переговорах (Зеленский предложил поэтапную модель мирного урегулирования) ограничил геополитические риски.
Криптовалюты: Биткоин остался на уровне $92 623; Эфириум вырос на 0,6%, поскольку рынки ожидают более четких указаний относительно траектории политики ФРС.
Фондовый рынок: В преддверии решения FOMC сохраняется осторожность.
Фьючерсы на американские акции: S&P 500 и Nasdaq 100 снизились на 0,11–0,21 тыс. трлн долларов, инвесторы в технологический сектор ожидают публикации финансовых результатов Oracle для получения информации о спросе, связанном с искусственным интеллектом.
Европа и Азия:
Индекс Nikkei 225 снизился на 0,1%.
Индекс Euro Stoxx 50 снизился на 0,061 TP3T под давлением банков и энергетических компаний.
Ключевые события, за которыми стоит следить сегодня.
Представители ФРС: президент Федерального резервного банка Чикаго Гулсби и президент Федерального резервного банка Кливленда Местер (Хармак?) прокомментируют экономические перспективы — рынки будут внимательно следить за их интерпретациями внутренних разногласий.
Глава Банка Японии Уэда: Ожидается, что он уточнит прогнозы относительно повышения процентной ставки в декабре, что может спровоцировать сворачивание операций кэрри-трейд в иене.
Публикация данных:
Уровень безработицы в Австралии в ноябре (с учетом сезонных колебаний)
Ставка денежно-кредитной политики Швейцарского национального банка (по состоянию на 11 декабря)
Первичные заявки на пособие по безработице в США (неделя, заканчивающаяся 6 декабря)
Торговый баланс США за сентябрь
Оптовые продажи в США в сентябре (по сравнению с предыдущим месяцем)
Данные Управления энергетической информации США (EIA) по запасам природного газа (неделя, заканчивающаяся 5 декабря)
