أهم النقاط المستخلصة من اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في ديسمبر 

معدل الأموال الفيدرالية: تم تخفيض النطاق المستهدف من 3.75%–4.00% إلى 3.50%–3.75%، مما يمثل التخفيض الثالث على التوالي بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام وتخفيضًا إجماليًا قدره 75 نقطة أساس في عام 2025. 

مخطط النقاط: لا يزال يشير إلى خفض واحد فقط في سعر الفائدة في عام 2026، مما يعزز رسالة التيسير النقدي المتشدد، مع توقع تباطؤ وتيرة السياسة بشكل ملحوظ في العام المقبل. 

تفاقم الخلافات الداخلية 

شهد التصويت ثلاثة معارضين - وهو أكبر عدد منذ عام 2019. 

صوّت الحاكم ميلان لصالح خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس., 

بينما فضل كل من غولزبي وشميد عدم إجراء أي تغيير. 

وهذا يسلط الضوء على اتساع الانقسامات داخل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بشأن استمرار التضخم ومخاطر سوق العمل. 

عمليات الميزانية العمومية 

ابتداءً من 12 ديسمبر، سيقوم الاحتياطي الفيدرالي بشراء سندات خزانة قصيرة الأجل بقيمة 1440 مليار دولار للحفاظ على احتياطيات وفيرة وتخفيف ضغوط السيولة في سوق المال. 

مراجعة الأسواق العالمية – 10 ديسمبر 

المعادن النفيسة: الفضة تتصدر السوق بعد أن سجلت أعلى مستوى لها على الإطلاق؛ ونسبة الذهب إلى الفضة تنخفض إلى أقل من 70 

ارتفع سعر الفضة الفورية بمقدار 0.68% ليصل إلى $61.05/أونصة، بزيادة تقارب 110% منذ بداية العام. 

انخفض سعر الذهب بمقدار 0.27% ليصل إلى $4,196/أونصة. 

العوامل الرئيسية: 

نقص في الإمدادات: المخزونات العالمية في أدنى مستوياتها منذ عقد من الزمان؛ ويستمر الطلب على أجهزة الطاقة الشمسية والذكاء الاصطناعي في الارتفاع. 

التدفقات المضاربية: حسابات التجزئة والحسابات ذات الرافعة المالية تتخذ وضعيات قوية استعداداً لاختراق السوق. 

العملات الأجنبية والسندات: الدولار مستقر، وعوائد السندات الأمريكية قريبة من أعلى مستوى لها في ثلاثة أشهر 

استقر مؤشر الدولار الأمريكي بالقرب من 99.0، حيث توقعت الأسواق خفض سعر الفائدة قبل ذلك بوقت طويل. 

استقر عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات عند 4.20%، مما يعكس المخاوف بشأن التضخم الجامد. 

ارتفع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني بشكل طفيف إلى 156.70، حيث عوضت توقعات رفع بنك اليابان لسعر الفائدة في ديسمبر بعض ضغوط التيسير التي يمارسها الاحتياطي الفيدرالي. 

النفط والعملات المشفرة: تشابك الجغرافيا السياسية وعدم اليقين في السياسات 

النفط: ارتفع سعر خام برنت بمقدار 0.181 تريليون إلى 62.05 تريليون برميل. وقد ساهم التقدم المحرز في محادثات السلام بين روسيا وأوكرانيا (حيث اقترح زيلينسكي إطارًا للسلام على مراحل) في الحد من العوائد الجيوسياسية. 

العملات الرقمية: استقر سعر البيتكوين عند 92,623 جنيهًا إسترلينيًا؛ وارتفع سعر الإيثيريوم بمقدار 0.61 جنيهًا إسترلينيًا، في ظل ترقب الأسواق لتوجيهات أوضح بشأن مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. 

الأسهم: الحذر يسود قبيل قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة 

العقود الآجلة للأسهم الأمريكية: انخفض مؤشرا ستاندرد آند بورز 500 وناسداك 100 بمقدار 0.1%–0.2%، حيث ينتظر مستثمرو التكنولوجيا أرباح شركة أوراكل للحصول على مؤشرات الطلب المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. 

أوروبا وآسيا: 

انخفض مؤشر نيكاي 225 بمقدار 0.11 نقطة. 

انخفض مؤشر يورو ستوكس 50 بمقدار 0.06%، متأثراً بضغوط من البنوك وشركات الطاقة. 

أهم الأحداث التي يجب متابعتها اليوم 

المتحدثون في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي: رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، غولزبي، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، ميستر (هارماك؟)، للتعليق على التوقعات الاقتصادية - وستراقب الأسواق عن كثب تفسيراتهم للانقسام الداخلي. 

محافظ بنك اليابان أويدا: من المتوقع أن يعزز التوقعات برفع سعر الفائدة في ديسمبر، الأمر الذي قد يؤدي إلى عمليات تصفية عمليات المضاربة على الين. 

إصدارات البيانات: 

معدل البطالة في أستراليا لشهر نوفمبر (معدل موسمياً) 

سعر الفائدة الأساسي للبنك الوطني السويسري (اعتبارًا من 11 ديسمبر) 

طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة (الأسبوع المنتهي في 6 ديسمبر) 

ميزان التجارة الأمريكي لشهر سبتمبر 

مبيعات الجملة الأمريكية لشهر سبتمبر مقارنة بالشهر السابق 

مخزون الغاز الطبيعي لدى إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (الأسبوع المنتهي في 5 ديسمبر)