ประเด็นสำคัญจากการประชุม FOMC เดือนธันวาคม 

อัตราดอกเบี้ยเงินทุนของรัฐบาลกลาง: ช่วงเป้าหมายลดลงจาก 3.75%–4.00% เป็น 3.50%–3.75% ซึ่งเป็นการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานติดต่อกันเป็นครั้งที่สามในปีนี้ และลดลงรวม 75 จุดพื้นฐานในปี 2025. 

แผนภาพจุด: ยังคงบ่งชี้ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปี 2026 ซึ่งเป็นการตอกย้ำข้อความของการผ่อนคลายนโยบายการเงินแบบเข้มงวด โดยคาดว่าอัตราการผ่อนคลายนโยบายจะช้าลงอย่างมากในปีหน้า. 

ความขัดแย้งภายในทวีความรุนแรงขึ้น 

การลงคะแนนครั้งนี้มีผู้คัดค้าน 3 คน ซึ่งมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2019. 

ผู้ว่าการมิลานลงมติให้ลดค่าเงินลง 50 จุดพื้นฐาน, 

ขณะที่ Goolsbee และ Schmid เลือกที่จะไม่เปลี่ยนแปลง. 

สิ่งนี้เน้นให้เห็นถึงความแตกแยกที่กว้างขึ้นภายในคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) เกี่ยวกับความต่อเนื่องของอัตราเงินเฟ้อและความเสี่ยงในตลาดแรงงาน. 

การดำเนินงานในงบดุล 

ตั้งแต่วันที่ 12 ธันวาคมเป็นต้นไป เฟดจะซื้อพันธบัตรระยะสั้นของรัฐบาลสหรัฐฯ จำนวน 1,400 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อรักษาระดับเงินสำรองให้เพียงพอและบรรเทาแรงกดดันด้านสภาพคล่องในตลาดเงิน. 

บทวิเคราะห์ตลาดโลก – 10 ธันวาคม 

โลหะมีค่า: เงินนำหน้า พุ่งขึ้นทำสถิติสูงสุดตลอดกาล; อัตราส่วนทองคำต่อเงินลดลงต่ำกว่า 70 

ราคาสปอตเงินปรับตัวสูงขึ้น 0.68% เป็น $61.05/ออนซ์ เพิ่มขึ้นเกือบ 110% นับตั้งแต่ต้นปี. 

ราคาทองคำลดลง 0.27% เหลือ $4,196/ออนซ์. 

ปัจจัยขับเคลื่อนหลัก: 

ภาวะขาดแคลนสินค้า: สินค้าคงคลังทั่วโลกอยู่ในระดับต่ำที่สุดในรอบทศวรรษ ขณะที่ความต้องการฮาร์ดแวร์ด้านพลังงานแสงอาทิตย์และปัญญาประดิษฐ์ยังคงเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง. 

กระแสเงินเก็งกำไร: บัญชีรายย่อยและบัญชีที่ใช้เลเวอเรจกำลังวางตำแหน่งอย่างแข็งขันเพื่อรอการทะลุแนวต้าน. 

ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราและพันธบัตร: ดอลลาร์ทรงตัว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือน 

ดัชนี DXY ทรงตัวใกล้ 99.0 เนื่องจากตลาดได้คาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยไว้ล่วงหน้าแล้ว. 

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปี ทรงตัวอยู่ที่ 4.201% ต่อ 3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ สะท้อนความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่ทรงตัว. 

USD/JPY ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยสู่ระดับ 156.70 โดยความคาดหวังว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมช่วยชดเชยแรงกดดันจากการผ่อนคลายนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้บ้าง. 

น้ำมันและคริปโตเคอร์เรนซี: ภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอนทางนโยบายเกี่ยวพันกัน 

น้ำมัน: ราคาน้ำมันดิบเบรนท์เพิ่มขึ้น 0.18% เป็น $62.05/บาร์เรล ความคืบหน้าในการเจรจาสันติภาพระหว่างรัสเซียและยูเครน (โดยเซเลนสกีเสนอโครงร่างสันติภาพแบบเป็นขั้นตอน) ได้จำกัดค่าพรีเมียมทางภูมิรัฐศาสตร์ไว้. 

คริปโตเคอร์เรนซี: บิตคอยน์ทรงตัวที่ $92,623; อีเธอเรียมเพิ่มขึ้น 0.6% เนื่องจากตลาดรอคำแนะนำที่ชัดเจนยิ่งขึ้นเกี่ยวกับทิศทางนโยบายของเฟด 

ตลาดหุ้น: ความระมัดระวังยังคงมีอยู่ก่อนการตัดสินใจของคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) 

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้นสหรัฐฯ: ดัชนี S&P 500 และ Nasdaq 100 ปรับตัวลง 0.1% ถึง 0.2% โดยนักลงทุนในกลุ่มเทคโนโลยีกำลังรอผลประกอบการของ Oracle เพื่อหาเบาะแสเกี่ยวกับความต้องการที่เกี่ยวข้องกับ AI. 

ยุโรปและเอเชีย: 

ดัชนี Nikkei 225 ลดลง 0.1% 

ดัชนี Euro Stoxx 50 ปรับตัวลง 0.06% โดยได้รับแรงกดดันจากหุ้นกลุ่มธนาคารและพลังงาน. 

เหตุการณ์สำคัญที่ต้องจับตาวันนี้ 

ผู้กล่าวสุนทรพจน์จากเฟด: ประธานเฟดสาขาชิคาโก นายกูลส์บี และประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ นายเมสเตอร์ (หรือฮาร์แม็ค?) จะแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจ — ตลาดจะจับตาดูการตีความความขัดแย้งภายในของพวกเขาอย่างใกล้ชิด. 

ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น นายอุเอดะ: คาดว่าจะยืนยันความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดการยุติการถือครองเงินเยนแบบเก็งกำไร. 

การเผยแพร่ข้อมูล: 

อัตราการว่างงานของออสเตรเลียในเดือนพฤศจิกายน (ปรับตามฤดูกาล) 

อัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (ณ วันที่ 11 ธันวาคม) 

จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกในสหรัฐฯ (สัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 6 ธันวาคม) 

ดุลการค้าสหรัฐฯ เดือนกันยายน 

ยอดขายส่งของสหรัฐฯ ในเดือนกันยายน (เดือนต่อเดือน) 

ข้อมูลปริมาณก๊าซธรรมชาติสำรองของสำนักงานข้อมูลพลังงานแห่งสหรัฐอเมริกา (สัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 5 ธันวาคม)