2025년 12월 2일 - 월요일 미국 주식 선물은 전반적으로 하락세를 보였으며, 나스닥 선물은 0.9% 하락했습니다. USD/JPY는 0.7% 하락한 155.06을 기록했습니다. 은 현물은 온스당 $57을 돌파하며 사상 최고치를 경신했습니다. 비트코인은 6% 급락하여 $86,000 아래로 떨어졌습니다. 원유는 2% 이상 상승했습니다.

I. 주요 시장 동향 및 기본 분석

1. 미국 주식: 데이터 공백으로 변동성 확대, 기술주 하락

S&P 500 선물 –0.7%, 나스닥 100 선물 –0.9%, 다우 선물도 하락했습니다.

장 전 움직임: 엔비디아는 1%+, 테슬라, 구글, 애플은 1% 가까이 하락했습니다.

운전자:

위험 사건의 클러스터:

트럼프 전 대통령은 다음 연방준비제도이사회 의장(케빈 하셋으로 추정)을 자신이 선택했다고 밝혀 정책 불확실성을 키웠다.

주요 데이터에 앞서 주의하세요:

시장은 ISM 제조업 PMI(12월 1일)와 비농업 고용지표를 기다리고 있습니다. 위험 회피 심리가 밸류에이션에 부담을 주고 있습니다.

2. 외환시장: BOJ 금리 인상 베팅 급증으로 엔화 7주 만에 최대 상승

USD/JPY는 0.7% 하락해 155.06을 기록했는데, 이는 10월 10일 이후 가장 큰 하루 하락폭입니다.

달러 지수는 0.12% 상승해 99.44에 도달했고, EUR/USD는 1.1601로 변동이 없었습니다.

정책 배경:

BOJ의 방향 전환: 우에다 가즈오 총재는 일본은행이 "금리 인상의 장단점을 따져볼 것"이라고 말하며, 12월 금리 인상 확률을 64%로 끌어올렸습니다.

미국-일본 수익률 격차 좁혀져: 일본의 20년 국채 수익률이 1999년 이후 최고치인 2.88%로 급등하면서 캐리 트레이드가 침체되었습니다.

3. 귀금속 및 상품: 은 가격 사상 최고치 경신, 원유 가격 공급 신호에 따라 재조정

은:

현물 은은 온스당 1%에서 $57로 상승했습니다. COMEX 은 선물은 6.06%로 급등했습니다.

수요-공급 역학:

급증하는 태양광-PV 수요와 10년 만에 최저치를 기록한 글로벌 재고, 임대료 급등은 물리적 공급의 심각한 부족을 반영합니다.

금 및 원유:

실질 금리가 하락할 것으로 예상되면서 현물 금은 $4,241에서 안정세를 보였습니다.

OPEC+가 1분기 생산량 증가 중단을 확정함에 따라 브렌트 원유는 배럴당 2% 상승해 $63.80달러가 되었습니다.

산업용 금속:

COMEX 구리 가격은 +1%에서 $532.55/lb로 상승했으며, 중국 제조업 PMI가 49.2%로 반등하여 수요 예측이 개선되었습니다.

4. 암호화폐: 비트코인, 롱 레버리지 해소로 6% 급락

비트코인 –5.4% ~ $86,214; 이더리움 –6.5% ~ $2,825.

압력점:

규제 강화:

중국 인민은행은 불법 암호화폐 관련 금융 활동에 대한 단속을 재차 강조했고, 미국 증권거래위원회(SEC)는 스테이블코인에 대한 감시를 강화했습니다.

온체인 스트레스:

주간 총 청산액은 1조 4천억 120억 달러를 초과하여 공황 매도가 확대되었습니다.

5. 채권 시장: JGB 수익률 급등, 미국 금리 곡선 가파른 상승

일본: 10년 만기 JGB 수익률은 7bp 상승해 1.87%에 도달했고, 2년 만기 JGB 수익률은 2008년 이후 최고치를 기록했습니다.

미국: 10년 국채 수익률은 2.7bp 상승해 4.046%에 도달했으며, 금리 인상 예상이 채권에 부담을 주고 있습니다.

오늘의 초점

제롬 파월 연준 의장 연설

글로벌 PMI 발표:

11월 미국 ISM 제조업 PMI가 48.0 이하로 나타나면 금리 인하 주장이 더욱 힘을 얻을 것으로 보인다.

유로존 제조업 PMI 최종 결과 - 독일과 프랑스의 차이를 살펴보세요.

중국 유동성 운영:

오늘 만기가 되는 7일 역레포 거래 규모가 3,021억 위안에 달합니다. 시장에서는 중국 인민은행의 거래 리듬을 주시하고 있습니다.