2026年9月28日（月）のアジア市場序盤の取引では、世界のコモディティ市場は大きく乖離した動きを見せた。金現物価格は、FRB当局者による一連のタカ派的な発言と米国債利回りの上昇が上昇余地を抑制したため、1オンスあたり$4,265ドル付近で推移した。インフレ懸念が残る中、実質金利の上昇は、金の無利子資産としての魅力を低下させた。一方、原油は強い上昇モメンタムを帯び、WTI原油は日中1%以上上昇し、1バレルあたり$93.43ドル付近で取引された。市場は、米国がホルムズ海峡再開に関するイランの提案を全面的に拒否したこと、およびイラン当局者が二国間協議の計画は今のところないと確認した報道を受けて、供給リスクプレミアムの上昇を織り込んだ。.
今後の見通しとしては、地政学的な膠着状態とマクロ経済の引き締め期待との綱引きが市場心理を左右し続けるだろう。原油価格は安全資産としての需要と供給リスクに支えられ、過去の高値水準を再び試す展開が予想される一方、金価格は主要な抵抗線を突破できなければ、タカ派的な金融政策の逆風が続く中で、高値圏での大幅な下落に見舞われるリスクがある。.
マルチアセット市場分析およびファンダメンタル分析
1. 米国株式市場
インデックスパフォーマンス
・ダウ・ジョーンズ工業株平均（DJI）終値は51,834.17ポイントで、日中取引で479.03ポイント（0.93%）上昇した。51,800ポイントを突破したダウ平均株価は、伝統的な景気循環銘柄や大型優良株への資金流入によって押し上げられた。.
• S&P 500 (SP500): 7,739.00ポイントで取引され、12.90ポイント（0.17%）下落した。高評価の成長株における利益確定売りが、ディフェンシブセクターへの買い意欲を相殺したため、指数は7,750付近の狭いレンジで推移した。.
• ナスダック100（NQ1!）： 30,894.00ポイントで取引され、4.75ポイント（0.02%）上昇した。メガキャップのハイテク株のパフォーマンスはまちまちで、30,900付近では、資本がAIサプライチェーン関連株とハードウェア大手株を再評価する中で、強気派と弱気派の激しい攻防が繰り広げられた。.
株式ハイライト
・アップル（AAPL）： $341.07で取引され、1.53%上昇した。大手ハイテク株のローテーションの中で底堅さを見せたアップル株は、$340を着実に突破し、資金豊富なハイテク大手への安全資産としての資金流入を引き寄せた。.
• インテル（INTC）： $123.00で取引され、3.45%下落した。短期的な半導体設備投資調整と競争激化の圧力により、半導体セクター全体が下落している。.
・テスラ（TSLA）： $372.11で取引され、1.54%下落した。最終需要の見通しの軟化と評価の見直しを受け、EV市場のセンチメントは低調なままだった。.
• アマゾン（AMZN）： $249.67で取引され、0.12%上昇した。クラウドサービスと小売業の安定したファンダメンタルズを背景に、$250付近で横ばいとなった。.
・アルファベット（GOOGL）： $343.92で取引され、0.46%上昇した。AI広告とクラウド事業の成長要因に対する市場センチメントの好感から、株価は小幅上昇を続けた。.
2. 外国為替市場
・米ドル指数（DXY）： 101.034で取引され、日中取引では0.21%下落した。市場がFRBの利下げ時期を再評価し、米国債利回りが横ばいになったため、ドルは101付近で売り圧力にさらされた。.
• 米ドル/円: 157.752で取引され、0.29%上昇した。日銀による口頭介入リスクが継続しているにもかかわらず、日米間の金利差拡大が引き続き158方向へのキャリートレードの流れを後押しした。.
• EUR/USD: 1.13800で取引され、0.10%下落した。欧州のマクロ経済指標の軟調さがユーロの上昇を抑制し、1.1400を下回る低調なレンジに留まった。.
3. 貴金属・コモディティ
貴金属
・現物金（XAUUSD）： 1オンスあたり$4,253.625で取引され、日中取引では$31.345または0.73%下落した。最近の最高値更新後、利益確定売りが$4,250の水準を上回るテクニカル調整を引き起こした。.
・現物銀（XAGUSD）： 1オンスあたり$63.6170で取引され、1.07%下落した。高ベータ銀は金の下落に追随したが、根底にある産業需要と地政学的な安全資産としての買いが引き続き支えとなった。.
商品
・原油（XTIUSD）： 1バレル当たり$96.29ドルで取引され、0.51%上昇した。中東における供給途絶への懸念が、原油価格の重要な抵抗水準である$96ドルを上回る反発を支えた。.
4. 暗号資産とマクロダイナミクス
• ビットコイン（BTCUSD）： $84,877で取引され、0.50%上昇した。ビットコインは、最近の下落後、$84,000～$85,000のレンジでサポートを確立し、投資家は広範な流動性逼迫を消化している。.
・イーサリアム（ETHUSD）： $2,696.79で取引され、0.32%上昇した。ETHは、暗号資産市場全体で慎重なリスクセンチメントが見られ、従来の安全資産に比べて魅力が限られているため、$2,700を下回って推移した。.
5. 本日の主な出来事
・欧州中央銀行（ECB）総裁クリスティーヌ・ラガルド氏のスピーチ
