Lunedì 28 settembre 2026, nelle prime ore di contrattazione asiatiche, i mercati globali delle materie prime hanno mostrato una netta divergenza. L'oro spot si è mantenuto al ribasso intorno a 4.265 dollari l'oncia, a causa di una serie di commenti restrittivi da parte dei funzionari della Fed e dell'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi, che hanno limitato il potenziale di rialzo; gli elevati tassi di interesse reali hanno smorzato l'attrattiva dell'oro come bene rifugio, nonostante le persistenti preoccupazioni per l'inflazione. Al contrario, il petrolio greggio ha guadagnato un forte slancio rialzista, con il WTI che ha superato gli 11 dollari intraday, attestandosi intorno ai 93,43 dollari al barile. Il mercato ha scontato premi di rischio di approvvigionamento più elevati a seguito del netto rifiuto da parte di Washington della proposta iraniana di riaprire lo Stretto di Hormuz, unitamente alle dichiarazioni di funzionari iraniani che hanno confermato l'assenza di piani per ulteriori colloqui bilaterali.

Guardando al futuro, il sentiment di mercato rimarrà guidato dal braccio di ferro tra le situazioni di stallo geopolitico e le aspettative di inasprimento macroeconomico. I rialzisti del petrolio greggio sono pronti a ritestare i massimi precedenti, sostenuti dalla domanda di beni rifugio e dai rischi di offerta, mentre l'oro rischia un ulteriore ritracciamento dai livelli elevati, qualora non riuscisse a superare le principali resistenze, a causa delle persistenti pressioni monetarie restrittive.

Analisi di mercato e fondamentale per portafogli multi-asset

1. Mercato azionario statunitense

Performance dell'indice

• Indice Dow Jones Industrial Average (DJI)Scambiato a 51.834,17 punti, in rialzo di 479,03 punti o 0,93% intraday. Superando la soglia dei 51.800 punti, il Dow Jones è stato spinto dalla rotazione di capitali verso titoli ciclici tradizionali e blue chip a grande capitalizzazione. 

• S&P 500 (SP500): Scambiato a 7.739,00 punti, in calo di 12,90 punti o 0,171 TP3T. L'indice si è consolidato in un intervallo ristretto intorno a 7.750, poiché le prese di profitto sui titoli growth ad alta valutazione hanno compensato l'interesse all'acquisto nei settori difensivi. 

• Nasdaq 100 (NQ1!): Scambiato a 30.894,00 punti, in leggero rialzo di 4,75 punti o 0,021 TP3T. L'andamento delle società tecnologiche a grande capitalizzazione è stato contrastante, con un'intensa lotta tra rialzisti e ribassisti intorno ai 30.900 punti, mentre i capitali hanno ricalcolato i prezzi delle azioni delle società della catena di fornitura dell'IA rispetto ai leader dell'hardware. 

Punti salienti del titolo azionario

• Apple (AAPL): Scambiato a $341,07, in rialzo di 1,53%. Dimostrando resilienza durante la rotazione dei titoli tecnologici, Apple è salita costantemente oltre $340, attirando flussi di capitali in cerca di beni rifugio verso i giganti tecnologici ricchi di liquidità. 

• Intel (INTC): Scambiato a $123,00, in calo di 3,45%. Sotto pressione a causa degli aggiustamenti a breve termine delle spese in conto capitale nel settore dei semiconduttori e dell'intensificarsi della concorrenza, che trascinano al ribasso l'intero settore dei chip. 

• Tesla (TSLA): Scambiato a $372,11, in calo di 1,54%. Il sentiment sui veicoli elettrici è rimasto debole a causa dell'indebolimento delle aspettative sulla domanda finale e della revisione delle valutazioni. 

• Amazon (AMZN): Scambiato a $249,67, in rialzo di 0,12%. Consolidato vicino a $250 grazie a fondamentali stabili per i servizi cloud e il settore retail. 

• Alfabeto (GOOGL): Scambiato a $343,92, in rialzo di 0,46%. Ha continuato a salire leggermente grazie al sentiment di mercato favorevole ai suoi fattori di crescita nel settore della pubblicità basata sull'intelligenza artificiale e del cloud. 

2. Mercato dei cambi

• Indice del dollaro USA (DXY): Scambiato a 101,034, in calo di 0,211 TP3T intraday. Il dollaro ha subito pressioni di vendita vicino a 101, poiché i mercati hanno ricalcolato le tempistiche per un taglio dei tassi da parte della Fed e i rendimenti dei titoli del Tesoro si sono stabilizzati. 

• USD/JPY: Scambiato a 157,752, in rialzo di 0,291 TP3T. Gli elevati differenziali di rendimento tra Stati Uniti e Giappone hanno continuato a favorire i flussi di carry trade verso 158, nonostante i continui rischi di intervento verbale da parte della BOJ. 

• EUR/USD: Scambiato a 1,13800, in calo di 0,101 TP3T. I deboli indicatori macroeconomici europei hanno limitato i guadagni dell'euro, bloccando la coppia in un intervallo contenuto al di sotto di 1,1400. 

3. Metalli preziosi e materie prime

Metalli preziosi

• Oro spot (XAUUSD): Scambiato a $4,253,625/oz, in calo di $31,345 o 0,73% intraday. Dopo i recenti massimi storici, le prese di profitto hanno innescato una correzione tecnica al di sopra della soglia di $4,250. 

• Argento spot (XAGUSD): Scambiato a $63,6170/oz, in calo di 1,07%. L'argento ad alta volatilità ha seguito l'andamento negativo dell'oro, sebbene la domanda industriale di fondo e la ricerca di beni rifugio in un contesto geopolitico siano rimaste a supporto. 

materie prime

• Petrolio greggio (XTIUSD): Scambiato a $96,29/bbl, in rialzo di 0,51%. I timori di interruzioni dell'offerta in Medio Oriente hanno sostenuto il rimbalzo del petrolio al di sopra del livello di resistenza critico di $96. 

4. Criptovalute e dinamiche macroeconomiche

• Bitcoin (BTCUSD): Scambiato a $84,877, in rialzo di 0,50%. Bitcoin ha trovato supporto nella fascia $84,000–$85,000 dopo i recenti ribassi, con gli investitori che stanno assimilando una più ampia stretta di liquidità. 

• Ethereum (ETHUSD): Scambiato a $2.696,79, in rialzo di 0,32%. ETH si è mantenuto al di sotto di $2.700 a causa del clima di cautela e propensione al rischio diffuso nei mercati delle criptovalute, offrendo un'attrattiva limitata rispetto ai tradizionali beni rifugio. 

5. Eventi chiave di oggi

• Discorso della presidente della BCE Christine Lagarde