۱۰ نوامبر ۲۰۲۵ - شاخص دلار آمریکا در اوایل هفته افزایش یافت، اما روند صعودی خود را معکوس کرد و روز جمعه با قیمت ۹۹.۵۴ بسته شد. قیمت طلای اسپات در طول هفته از ۱TP4T130 عبور کرد و در نهایت بالای ۱TP4T4,000 باقی ماند. شاخص نزدک با افزایش نگرانیها در مورد ارزشگذاری سهام فناوری، بیش از ۳۱TP3T سقوط کرد. بیتکوین به زیر ۱TP4T100,000 سقوط کرد و اتریوم در بحبوحه یک حادثه بزرگ هک، سقوط کرد.
عملکرد هفتگی و تحلیل بنیادی بر اساس کلاس دارایی
ارز خارجی: دلار با عمیقتر شدن اختلاف نظر در فدرال رزرو، از اوج خود عقبنشینی کرد
شاخص دلار آمریکا در اوایل هفته از مرز ۱۰۰ واحد عبور کرد و به بالاترین سطح سه ماه اخیر رسید، اما تا روز جمعه به ۹۹.۵۴ واحد کاهش یافت که ۰.۴۶ واحد کاهش در این هفته را نشان میدهد.
ین ژاپن در محدوده ۱۵۳ تا ۱۵۴ در نوسان بود و عدم اقدام سیاستی بانک ژاپن، شتاب بهبود را محدود کرد.
محرکهای اساسی:
سردرگمی در سیاستگذاری: میلان، رئیس فدرال رزرو، خواستار کاهش سریعتر نرخ بهره شد، در حالی که هاماک، رئیس فدرال رزرو کلیولند، نسبت به خطرات تورمی هشدار داد و احتمال کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر را به 60% کاهش داد.
خلأ دادهها بدتر میشود: تعطیلی دولت ایالات متحده اکنون به روز ۳۹ (یک رکورد) رسیده است و دادههای کلیدی مانند حقوق و دستمزد غیرکشاورزی و شاخص قیمت مصرفکننده را در دسترس قرار نداده و نوسانات بازار را تشدید کرده است.
فلزات گرانبها: طلا شاهد بازگشت V شکل است زیرا تقاضای پناهگاه امن با قدرت دلار در حال رقابت است
طلای اسپات به پایینترین قیمت هفتگی ۱TP4T3,930 و بالاترین قیمت ۱TP4T4,060 رسید و در ۱TP4T4,001.39 بسته شد.
نقره نقدی با کاهش 0.68% در $48.35 تثبیت شد و محدوده معاملاتی آن به $47-49 افزایش یافت.
مضامین کلیدی:
تقاضای پناهگاه امن: فروش گسترده سهام و افزایش ریسک ژئوپلیتیکی (به ویژه تشدید تنشها در ونزوئلا) از طلا حمایت کرد.
فشار دلار: قدرت دلار در کوتاهمدت مانع از افزایش قیمتها شد، اما خرید بانکهای مرکزی (با ادامه افزایش ذخایر بانک خلق چین) حمایت بلندمدت را فراهم کرد.
دیدگاههای نهادی:
تیدی سکیوریتیز: انتظار دارد قیمت طلا در محدوده ۱TP4T3,800-4,050 تثبیت شود.
مورگان استنلی: پیشبینی میکند که قیمت طلا در سال 2026 به $4,500 افزایش یابد.
انرژی و کالاها: قیمت نفت برای دومین هفته متوالی کاهش یافت، زیرا عدم تعادل عرضه و تقاضا افزایش مییابد
نفت خام WTI با ۳.۲۱ واحد کاهش به ۱TP4T59.75 و نفت خام برنت با ۲.۸۱ واحد کاهش به ۱TP4T63.63 رسید.
عوامل نزولی: افزایش بیش از حد انتظار موجودی نفت توسط اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) و عدم قطعیت در مورد برنامههای تولید اوپک پلاس، افزایش ریسک ژئوپلیتیکی را جبران کرد.
فلزات صنعتی:
سنگ آهن به دلیل تقاضای ضعیف چین و افزایش موجودی انبارهای بنادر که بر جو بازار تأثیر گذاشت، 3.66% کاهش یافت.
مس LME در سطح $10,903 تثبیت شد و تعادل بین اختلالات عرضه و نگرانیهای مربوط به کندی رشد جهانی برقرار شد.
ارزهای دیجیتال: حادثه هک باعث فروش گسترده شد؛ بیتکوین به سختی $100,000 را حفظ کرد
بیت کوین در این هفته ۶.۳۱ واحد TP3T کاهش یافت و برای مدت کوتاهی به ۱TP4T99,000 رسید.
پس از آنکه پروتکل بالانسر (Balancer Protocol) در یک هک، ۱TP4T100 میلیون دلار از دست داد و باعث وحشت در بازارها شد، ارزش اتریوم (Ethereum) از ۸۱TP3T گذشت.
دادههای درون زنجیرهای: ETFهای کریپتو شاهد خروج سرمایه هفتگی ۱TP4T1.8 میلیارد دلاری بودند که ۱TP4T1.2 میلیارد دلار آن در موقعیتهای خرید اهرمی نقد شده بود.
پیشینه سیاستگذاری: کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) نظارت بر استیبل کوینها را تشدید کرد، در حالی که بانک مرکزی چین (PBoC) بار دیگر بر سختگیری خود در مورد سفتهبازی در حوزه ارزهای دیجیتال تأکید کرد.
سهام ایالات متحده: نزدک با تنظیم مجدد ارزشگذاریهای فناوری، بدترین هفته را از آوریل تاکنون ثبت کرد
شاخص نزدک به میزان ۳.۰۴۱ واحد، شاخص S&P 500 به میزان ۱.۶۳۱ واحد و شاخص داو جونز به میزان ۱.۲۱۱ واحد کاهش یافتند.
روندهای بخش: سهام نیمههادیها (NVIDIA -5%) و سهام مرتبط با هوش مصنوعی (Meta -11%) منجر به کاهش شدند، در حالی که سهام انرژی افزایش ملایمی را تجربه کردند.
رویدادهای کلیدی:
جلسه سهامداران تسلا: بسته جبران خسارت ۱ تریلیون دلاری ایلان ماسک تصویب شد، اما راهاندازی سیستم رانندگی کاملاً خودران (FSD) در چین به تعویق افتاد.
OpenAI و آمازون: یک قرارداد مشارکت محاسباتی ۱TP4T38 میلیارد دلاری امضا کردند که رقابت بر سر سرمایهگذاری در حوزه هوش مصنوعی را تشدید میکند.
هفته پیش رو: رویدادهای کلیدی اقتصادی و سیاسی
فدرال رزرو:
ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، سخنرانی خواهد کرد و بازارها منتظر سیگنالهایی در مورد مسیر نرخ بهره در ماه دسامبر هستند.
قرار است چندین مقام فدرال رزرو سخنرانی کنند؛ اظهارات موافقان میتواند حس ریسکپذیری را تقویت کند.
سایر بانکهای مرکزی:
بانک ژاپن صورتجلسه نشست اکتبر خود را منتشر خواهد کرد - هرگونه اشارهای به افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر میتواند از ین حمایت کند.
بانک مرکزی اروپا بولتن اقتصادی خود را منتشر خواهد کرد، در حالی که بازنگری تولید ناخالص داخلی منطقه یورو در سه ماهه سوم به دقت زیر نظر خواهد بود.
دادهها و ریسکهای اقتصادی:
قطع کامل دادههای ایالات متحده ادامه دارد: گزارش CPI اکتبر ممکن است به دلیل تعطیلی دولت به تأخیر بیفتد و انتشار نهایی آن میتواند نوسانات شدیدی را ایجاد کند.
تعداد مدعیان اولیه بیکاری همچنان تنها شاخص قابل اعتماد و با فراوانی بالا برای شرایط بازار کار است.
