Amillex Daily Market Commentary | Inflation Concerns Trigger Rate Hike Expectations, Gold Undergoes Sharp Correction While Crude Oil Holds Firm Support

در 20 مه 2026، منطق قیمت‌گذاری دارایی‌های جهانی بار دیگر اساساً به سمت مسیر انقباضی تغییر جهت داد. در اوایل جلسه معاملاتی روز چهارشنبه آسیا، طلای نقدی نزدیک به 4486.80 دلار معامله شد و عملکرد ضعیف روز معاملاتی قبل را پس از سقوط نزدیک به 2% و در مقطعی لمس پایین‌ترین قیمت دو ماهه 4464.85 دلار، ادامه داد. عامل اصلی این اصلاح شدید قیمت طلا، نگرانی‌های مداوم در مورد تورم است که فضای قبلی برای کاهش نرخ‌ها را کاملاً از بین برده است، در حالی که در عوض انتظارات برای افزایش نرخ‌های فدرال رزرو در طول سال را افزایش داده است. با افزایش شدید بازده اوراق خزانه‌داری ایالات متحده، بازارهای سوآپ نرخ بهره به طور قابل توجهی احتمال افزایش نرخ‌ها در سال جاری را افزایش دادند. بازگشت قوی دلار آمریکا، فشار تورمی کوتاه‌مدت قابل توجهی را بر فلزات گرانبها وارد کرده است که فاقد بازده بهره‌ای هستند.

در مقابل، نفت خام، یکی دیگر از ستون‌های اصلی بازار کالاها، در بحبوحه رقابت بین گاوها و خرس‌ها، مقاومت بیشتری از خود نشان داد و نفت خام ایالات متحده در حال حاضر نزدیک به 104 دلار در هر بشکه باقی مانده است. اگرچه پیشرفت مثبت در مذاکرات چندجانبه مرتبط، نگرانی‌های شدید بازار در مورد کمبود عرضه را تا حدودی کاهش داده است و همه طرف‌ها تمایل خود را برای حفظ ثبات ابراز کرده‌اند، اما کمبودهای ساختاری در سطح گردش فیزیکی همچنان حمایت اساسی قوی برای قیمت نفت فراهم می‌کند. به طور کلی، بازار فعلی دارایی‌های چندگانه در تقاطع بازسازی چرخه سیاست کلان قرار دارد. افزایش نرخ بهره واقعی و زنجیره‌های عرضه که هنوز به طور کامل بهبود نیافته‌اند، محرک اساسی نوسانات گسترده بازار در کوتاه مدت را تشکیل می‌دهند.

عملکرد دارایی و تحلیل بنیادی

۱. بازار سهام ایالات متحده

عملکرد شاخص

میانگین صنعتی داو جونز (DJI): با ۴۹,۳۶۸.۹۵ واحد گزارش شده است. در طول روز ۳۲۲.۰۱ واحد کاهش یافت و ۰.۶۵۱TP3T کاهش یافت. شاخص قبل از رسیدن به نقطه عطف ۵۰,۰۰۰ واحدی با فشار سودگیری مواجه شد، در حالی که سهام با ارزش سنگین با فشار اصلاح موضعی مواجه شدند که نشان دهنده تمایل کلی بازار به سمت دفاع است.
شاخص S&P 500 (SP500): حدود ۷۴۰۰ واحد (۷.۴ هزار واحد) گزارش شد. در طول روز اندکی ۵.۴۵ واحد کاهش یافت و به ۰.۰۷۱ واحد رسید. با وجود نوسانات محدود روزانه، شاخص در محدوده سطح بالایی باقی ماند، در حالی که سرمایه در بخش‌های مختلف به صورت تدافعی در گردش بود.
شاخص نزدک ۱۰۰ (NQ1!): در سطح ۲۸۹۰۸.۲۵ واحد گزارش شد. اندکی با ۱۶.۰۰ واحد کاهش، به میزان ۰.۰۶۱TP3T کاهش یافت. دارایی‌های اصلی فناوری واگرایی نشان دادند و تحت عدم قطعیت اقتصاد کلان، شاخص به الگوی تثبیت خود در زیر سطح ۲۹۰۰۰ واحد ادامه داد.

سهام کلیدی

تسلا (TSLA): با قیمت ۴۰۴.۱۱ دلار آمریکا گزارش شد که در طول روز ۱.۴۳۱ واحد کاهش یافته است. قیمت سهام در بالای سطح ۴۰۰ دلار آمریکا نوسان داشت، زیرا بازار در حال هضم افزایش‌های قبلی بود و فشار اصلاح فنی کوتاه‌مدت در حال ظهور بود.
اپل (AAPL): با قیمت ۲۹۸.۹۷ دلار گزارش شد که در طول روز ۰.۳۸۱ واحد افزایش داشته است. این شاخص در میان فشار گسترده بر سهام شرکت‌های بزرگ فناوری، مقاومت بالایی از خود نشان داد و ویژگی‌های دفاعی آشکاری را در نزدیکی آستانه ۳۰۰ دلار نشان داد.
اینتل (INTC): با قیمت ۱۱۰.۸۰ دلار گزارش شده است که ۲.۴۳۱TP3T در خلاف جهت روند افزایش یافته است. با بهره‌گیری از انتظارات بهبود یافته در مورد اصول بنیادی صنعت یا ورود سرمایه‌های محلی، در طول روز به یک پناهگاه امن در بخش فناوری تبدیل شد.
آمازون (AMZN) و گوگل (GOOG): به ترتیب با قیمت‌های ۲۵۹.۳۴ دلار (-۲.۰۸۱TP3T) و ۳۸۷.۶۶ دلار (-۲.۳۴۱TP3T) بسته شد. سهام با رشد در بازارهای بزرگ، منجر به کاهش قیمت‌ها شدند که نشان‌دهنده خروج نقدینگی محلی از دارایی‌های با ارزش بالا تحت انتظار کلان نرخ بهره “بالاتر برای مدت طولانی‌تر” است.

۲. بازار ارز خارجی

شاخص دلار آمریکا (DXY): در حال حاضر در 99.328 گزارش شده است. در طول روز کمی افزایش یافته است 0.02%. دلار تثبیت سطح بالایی را بالاتر از آستانه 99 حفظ کرد. اگرچه فاقد کاتالیزور برای یک شکست صعودی قوی تر بود، اما اصول ضعیف در میان اقتصادهای غیر آمریکایی همچنان پشتیبانی کوتاه مدت محکمی برای شاخص فراهم می کند.
یورو/دلار آمریکا (EUR/USD): در ۱.۱۶۰۵۴ گزارش شد. در طول روز بدون تغییر (۰.۰۰۱TP3T). یورو در نزدیکی سطح ۱.۱۶ قفل شد، و رشد اقتصادی ناکافی اروپا پتانسیل بازگشت را محدود کرد، در حالی که بازار منتظر راهنمایی‌های جدید داده‌های کلان اقتصادی بود.
دلار آمریکا/ین ژاپن (USDJPY): در ۱۵۹.۰۷۸ گزارش شده است. در طول روز ثابت ماند. فشار کاهش ارزش ین هیچ کاهش آشکاری نشان نداد و نرخ ارز همچنان به سطح روانی بحرانی ۱۶۰ نزدیک می‌شود. اگرچه انتظارات مداخله کلامی وجود دارد، معاملات انتقالی تا زمانی که اختلاف نرخ بهره ایالات متحده و ژاپن به طور قابل توجهی کاهش نیابد، فعال باقی می‌مانند.

۳. فلزات گرانبها و کالاها

فلزات گرانبها

طلای اسپات (XAUUSD): به قیمت ۴۴۸۹.۸۳ دلار در هر اونس گزارش شد. در طول روز ۷.۹۴ دلار افزایش یافت و ۰.۱۸۱ واحد افزایش یافت. قیمت طلا مقاومت قوی در برابر سطح ۴۵۰۰ دلار نشان داد. عدم قطعیت‌های ژئوپلیتیکی و خطرات احتمالی در سیاست‌های کلان جهانی همچنان باعث ورود سرمایه‌های امن به طلا و سایر دارایی‌های ارزی می‌شود.

کالاها

نفت خام WTI (XTIUSD): با قیمت 107.37 دلار در هر بشکه گزارش شد. در طول روز 0.28 واحد کاهش یافت و 0.26% کاهش یافت. قیمت نفت پس از صعود به بالای 100 دلار، در سطوح بالایی نوسان داشت. اگرچه انتظارات از کند شدن رشد اقتصادی جهانی بخشی از چشم‌انداز تقاضا را تحت تأثیر قرار داد، اما اختلالات احتمالی در سمت عرضه در خاورمیانه و در میان کشورهای اصلی تولیدکننده نفت همچنان نفت خام را در محدوده سه رقمی نگه داشت.

۴. دارایی‌های رمزنگاری‌شده و پویایی‌های کلان

بیت کوین (BTCUSD): با قیمت 76,512 دلار گزارش شده است. در طول روز 245 دلار کاهش یافت و 0.32% کاهش یافت. پس از فعالیت‌های سودگیری اخیر، بیت‌کوین در حال حاضر به دنبال حمایت فنی مرحله‌ای در نزدیکی سطح 76,000 دلار است که نشان دهنده تثبیت ضعیف در طول روز است.
اتریوم (ETHUSD): با قیمت ۲۱۰۳.۸۴ دلار گزارش شده است. در طول روز ۶.۲۲ دلار کاهش یافت و ۰.۲۹۱ واحد کاهش یافت. با تشدید احساسات ریسک‌گریزی، سرمایه‌ها به سمت ارزهای سنتی یا دارایی‌های دلار آمریکا گرایش پیدا کرده‌اند و این امر به طور موقت جذابیت کلی دارایی‌های دیجیتال را تضعیف کرده است.

۵. تمرکز امروز