Comentário diário do mercado da Amillex: Fim da paralisação do governo dos EUA, desencadeando volatilidade em ativos de risco; foco agora nos resultados da Nvidia e no relatório de empregos não agrícolas de setembro.
17 de novembro de 2025 — O Índice do Dólar Americano caiu 0,28% na semana, para 99,26, a menor cotação em duas semanas. O ouro à vista atingiu uma alta de $4.245 antes de despencar mais de $100 em uma única sessão, embora ainda tenha fechado a semana com alta de 2,09%. O Nasdaq recuou 0,45%, enquanto o Dow Jones caiu após atingir uma máxima histórica intradia. O Bitcoin caiu abaixo de $95.000 com o aumento das preocupações sobre os desequilíbrios no mercado de petróleo.
Mercado cambial: Dólar perde a marca de 99,5; iene se desvaloriza para 155, mínima em nove meses
O índice do dólar americano caiu 0,28% na semana, para 99,26.
O par EUR/USD subiu para 1,1618 e o par GBP/USD estava cotado a 1,3165.
O USD/JPY ultrapassou a marca de 155 pela primeira vez desde fevereiro, alimentando as expectativas de intervenção do Banco do Japão.
Motoristas:
Postura agressiva do Fed: Vários membros do Fed, incluindo o presidente do Fed de Cleveland, Mester, enfatizaram a "inflação persistente", reduzindo a probabilidade de um corte na taxa de juros em dezembro para menos de 50%.
Ausência de dados: Com a paralisação do governo atrasando a divulgação dos dados do NFP (Non-Farm Payrolls) e do CPI (Índice de Preços ao Consumidor), os mercados se apoiaram fortemente nos comentários do Fed para recalibrar as expectativas.
Metais preciosos: o ouro oscila acentuadamente em forma de V, à medida que a demanda por ativos de refúgio compete com um dólar firme.
O preço do ouro à vista subiu para $4.245 no início da semana, antes de cair mais de 3% para $4.085 na sexta-feira, embora ainda tenha fechado a semana com alta de 2,09%.
O preço da prata à vista subiu 4,61% para $50,58, com volatilidade acentuadamente maior.
Principais conclusões:
Suporte de alta: O fim da paralisação do governo nos EUA coincidiu com o aumento das tensões geopolíticas (EUA lançam a “Operação Lança do Sul”), sustentando a demanda por ativos de refúgio.
Pressão de baixa: Os sinais agressivos do Fed elevaram os rendimentos reais, desencadeando o desmonte de posições compradas. O UBS observou que a demanda global por ouro está no nível mais alto desde 2011, mas os indicadores técnicos de curto prazo permanecem sobrecomprados.
Mercado de energia: Petróleo pressionado pelo agravamento do desequilíbrio entre oferta e demanda; OPEP alerta para excesso de oferta
O petróleo bruto WTI caiu 1,8% na semana, fechando a $58,20, enquanto o Brent encerrou em $62,10.
Desenvolvimento chave:
O relatório mensal da OPEP revisou sua previsão para o terceiro trimestre, passando de "escassez" para "excesso de oferta", enquanto a AIE (Agência Internacional de Energia) elevou sua previsão de excedente para 2024 pelo sexto mês consecutivo.
Lógica de oferta e demanda:
Pressão sobre a oferta: os estoques de petróleo bruto dos EUA aumentaram em 2,4 milhões de barris (acima das expectativas), e a produção russa atingiu um novo recorde.
Vantagem geopolítica limitada: a turbulência política na Venezuela não interrompeu o fornecimento, enquanto as preocupações com a demanda persistem (as exportações de diesel da China aumentaram 251.300 toneladas em outubro).
Criptomoedas: Bitcoin cai abaixo de $95.000 com aceleração da liquidação de alavancagem
O Bitcoin caiu 6,3% na semana, para $94.800. O Ethereum caiu abaixo de $3.100.
Sentimento do mercado:
Os dados da CoinGlass mostram que as liquidações semanais ultrapassaram 1,4 trilhão de dólares, com as posições compradas alavancadas sendo as mais afetadas. As saídas de fundos institucionais de ETFs aumentaram.
Impacto das políticas:
A SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) intensificou a fiscalização das stablecoins, enquanto o PBOC (Banco Popular da China) reiterou sua posição contra a especulação com criptomoedas.
Ações e títulos dos EUA: Nasdaq pressiona o setor de tecnologia para baixo; rendimentos dos títulos do Tesouro sobem ligeiramente
O Dow Jones subiu 0,34% na semana, mas recuou em relação ao seu pico histórico.
O S&P 500 subiu 0,08%, enquanto o Nasdaq caiu 0,45%.
Rotação Setorial:
As ações dos setores de energia e financeiro tiveram um desempenho superior, enquanto as ações de tecnologia (Nvidia, Meta) sofreram pressão devido a preocupações com a avaliação.
Títulos:
O rendimento dos títulos do Tesouro americano com vencimento em 10 anos subiu 3 pontos-base, para 4,15%, em meio a novas expectativas de redução do balanço patrimonial.
Principais eventos econômicos para acompanhar esta semana
Folha de pagamento não agrícola dos EUA em setembro
Nota de risco: A divulgação dos dados foi adiada devido à paralisação do governo; a taxa de desemprego pode estar ausente, aumentando a volatilidade.
Resultados da Nvidia
Consenso:
– Receita: $54,8 bilhões (aumento de 56% em relação ao ano anterior)
– A visibilidade dos pedidos de chips de IA continua sendo o principal foco do mercado.
Ata da reunião do Banco do Japão; discurso da presidente do BCE, Christine Lagarde
O Ministério das Finanças do Japão realiza leilão de ¥800 bilhões em títulos do governo japonês (JGBs) com vencimento em 20 anos.
O mercado avaliará a capacidade do Japão para uma maior expansão fiscal.
