Ежедневный обзор рынка от Amillex: Завершение приостановки работы правительства США вызывает волатильность рисковых активов; внимание переключается на отчет о прибыли Nvidia и данные по занятости в несельскохозяйственном секторе за сентябрь.
17 ноября 2025 г. — Индекс доллара США снизился на 0,281 тыс. долл. за неделю до 99,26, достигнув двухнедельного минимума. Цена на спотовое золото подскочила до максимума в 1 тыс. долл. за 4245 долл., а затем упала более чем на 1 тыс. долл. за одну сессию, хотя и завершила неделю с ростом на 2,091 тыс. долл. Индекс Nasdaq снизился на 0,451 тыс. долл., а индекс Dow Jones отступил после достижения внутридневного рекордного максимума. Биткоин упал ниже 1 тыс. долл. за 45 000 долл. на фоне усиления опасений по поводу дисбаланса на нефтяном рынке.
Валютный рынок: доллар потерял отметку 99,5; иена ослабла до 155, достигнув девятимесячного минимума.
Индекс доллара США снизился на 0,281 TP3T за неделю до 99,26.
Курс EUR/USD поднялся до 1,1618, а курс GBP/USD составил 1,3165.
Курс USD/JPY впервые с февраля преодолел отметку 155, что подпитывает ожидания интервенции Банка Японии.
Водители:
Жесткая позиция ФРС: Несколько должностных лиц, включая президента Федерального резервного банка Кливленда Местера, подчеркнули “устойчивую инфляцию”, снизив вероятность снижения процентной ставки в декабре ниже 50%.
Из-за нехватки данных, вызванной приостановкой работы правительства, публикация данных по занятости в несельскохозяйственном секторе и индексу потребительских цен была отложена, и рынки в значительной степени полагались на комментарии ФРС для корректировки ожиданий.
Драгоценные металлы: золото резко колеблется по V-образной траектории, поскольку спрос на него как на защитный актив конкурирует с укреплением доллара.
В начале недели спотовая цена на золото подскочила до $4245, а затем в пятницу упала более чем на 3% до $4085, закрывшись на отметке 2,09% по итогам недели.
Цена на спотовое серебро выросла на 4,611 TP3T до 1 TP4T50,58, при этом волатильность заметно увеличилась.
Основные выводы:
Поддержка роста: Окончание приостановки работы правительства США совпало с ростом геополитической напряженности (США начали операцию “Южный копье”), что поддержало спрос на активы-убежища.
Давление вниз: жесткие сигналы ФРС привели к росту реальной доходности, что спровоцировало закрытие длинных позиций. UBS отметила, что мировой спрос на золото находится на самом высоком уровне с 2011 года, но краткосрочные технические индикаторы по-прежнему указывают на перекупленность.
Энергетический рынок: на цены на нефть оказывается давление из-за ухудшения баланса спроса и предложения; ОПЕК предупреждает о переизбытке предложения.
Цена на нефть марки WTI снизилась на 1,81 трлн 300 бат за неделю до 1 трлн 400 бат 58,20 бат, а цена на нефть марки Brent закрылась на отметке 1 трлн 400 бат 62,10 бат.
Ключевое событие:
В ежемесячном отчете ОПЕК пересмотрели прогноз на третий квартал, заменив “дефицит” на “избыток предложения”, а МЭА шестой месяц подряд повышает свой прогноз по избытку предложения на 2024 год.
Логика спроса и предложения:
Давление на предложение: запасы сырой нефти в США выросли на 2,4 миллиона баррелей (превысив ожидания), а добыча в России достигла нового максимума.
Ограниченная геополитическая премия: политическая нестабильность в Венесуэле не повлияла на поставки, в то время как опасения по поводу спроса сохраняются (экспорт дизельного топлива из Китая в октябре вырос на 251 тыс. тонн).
Криптовалюта: Биткоин упал ниже $95,000 на фоне ускорения роста кредитного плеча.
Биткоин упал на 6,31 TP3T за неделю, до 1 TP4T94 800. Эфириум опустился ниже 1 TP4T3 100.
Рыночные настроения:
Данные CoinGlass показывают, что еженедельные ликвидации превысили 1 TP4T12 млрд, при этом сильнее всего пострадали длинные позиции с использованием кредитного плеча. Отток средств из ETF институциональных фондов увеличился.
Влияние политики:
Комиссия по ценным бумагам и биржам США усилила контроль за стейблкоинами, а Народный банк Китая подтвердил свою позицию против спекуляций с криптовалютами.
Американские акции и облигации: Nasdaq тянет вниз технологический сектор; доходность казначейских облигаций немного выросла.
За неделю индекс Доу-Джонса вырос на 0,341 TP3T, но затем снизился по сравнению с рекордным максимумом.
Индекс S&P 500 прибавил 0,081 трлн триллионов долларов, в то время как индекс Nasdaq снизился на 0,451 трлн триллионов долларов.
Секторальная ротация:
Акции энергетического и финансового секторов показали лучшие результаты, в то время как технологические компании (Nvidia, Meta) оказались под давлением из-за опасений по поводу их рыночной капитализации.
Облигации:
Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на 3 базисных пункта до 4,151 TP3T на фоне возобновившихся ожиданий сокращения балансовых расходов.
Ключевые экономические события, за которыми стоит следить на этой неделе.
Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США за сентябрь
Примечание по рискам: публикация данных отложена из-за приостановки работы правительства; данные по уровню безработицы могут отсутствовать, что увеличивает волатильность.
Прибыль Nvidia
Консенсус:
– Выручка: 1 трлн 4 трлн 54,8 млрд (рост на 561 трлн 3 трлн в годовом исчислении)
– Обеспечение прозрачности заказов на чипы для ИИ остается ключевым приоритетом на рынке.
Протокол заседания Банка Японии; выступление президента ЕЦБ Лагард.
Министерство финансов Японии провело аукцион по размещению 20-летних государственных облигаций Японии на сумму 800 миллиардов иен.
Рынок оценит потенциал Японии для дальнейшего расширения бюджетной политики.
