米国株先物は月曜日に小幅反発し、S&P500先物は0.31TP3兆円上昇した。米ドル指数は横ばいだったが、円は1週間ぶりの高値に上昇した。スポット金は1.11TP3兆円上昇し、1オンスあたり4,347米ドルとなり、過去最高値に迫った。銀は31TP3兆円上昇し、1オンスあたり63.87米ドルとなった。ビットコインは89,900米ドルまで反発した。市場の注目は依然として「AIバブルへの懸念」と「FRBの政策期待」の間で綱引き状態にある。

主要な市場動向とファンダメンタル分析

1. 米国株式市場：ハイテク株の売り圧力が和らぎ、経済指標に注目

S&P 500先物は0.3%上昇し、Nasdaq 100先物は0.2%上昇し、金曜日の1%を超える下落からの回復を試みた。

株式ハイライト：Nvidiaは市場前で0.66%上昇。Appleは0.1%小幅下落。iRobotは破産申請後80%以上急落。

主な推進要因:

AI評価に関する懸念：Yardeni Researchは、AIアプリケーションの費用対効果のダイナミクスに疑問を呈し、「マグニフィセント・セブン」の評価をアンダーウェイトに引き下げた。

データ予想: 市場は火曜日の11月の非農業部門雇用者数報告(+50,000人の雇用増加が予想)と木曜日の消費者物価指数発表を待っている。

2. 為替市場：日銀利上げ期待の高まりで円は1週間ぶりの高値

米ドル指数はほぼ変わらず、EUR/USDは1.1650付近で推移した。

円は0.6%上昇し、1ドル＝154.955円となり、1週間ぶりの高値となった。

政策の背景:

好調な短観調査：大手製造業の景況感は4年ぶりの高水準に達し、12月の日銀利上げへの期待を強めた。

連邦準備制度の独立性に関する懸念：トランプ前大統領は、ケビン・ウォーシュ氏を連邦準備制度の議長として検討していると述べ、1%未満の金利を主張した。

3. 貴金属：金は5日続伸、銀の需給緊張は激化

スポット金は1.1%上昇して1オンス当たり4,347ドルとなり、過去最高値の1オンス当たり4,381ドルにわずかに届かなかった。

スポット銀は3%上昇して1オンスあたり63.87ドルとなり、プラチナは3.2%上昇して1オンスあたり1,815ドルとなり、2011年9月以来の高値となった。

基本的なサポート:

安全資産としての需要: テクノロジーセクターのボラティリティ上昇(VIXは18.5まで上昇)により貴金属への資金流入が促進された。

中央銀行による金購入継続：新興市場の中央銀行による金購入額は前年比23%増加し、構造的な供給ギャップが拡大しています。

4. コモディティ：銅はテクニカル要因で反発、原油は地政学的リスクで上昇

銅: LME銅は1.5%上昇して1トンあたり11,680米ドル。ANZは2026年に供給不足が拡大すると予想しています。

原油: WTI原油は0.4%上昇し、1バレル57.35ドルとなり、ブレント原油も上昇した。

地政学: 米国によるベネズエラの石油タンカー拿捕の影響が続く一方、OPEC+の生産削減遵守率は92%に上昇。

5. 暗号通貨：ビットコインは安定・回復、規制の不確実性は続く

主要トークン：ビットコインは1.6%上昇して89,862米ドル。イーサリアムは1.9%上昇して3,140米ドル。

センチメントの回復: 米連邦準備制度理事会 (FRB) による利下げ期待が、SEC によるステーブルコインの監視強化によるネガティブなセンチメントを部分的に相殺した。

今日の焦点

英国の10月3ヶ月ILO失業率

英国の11月の失業率

フランス12月製造業PMI（速報値）

ドイツ12月製造業PMI（速報値）

ユーロ圏12月製造業PMI（速報値）

英国12月製造業PMI（速報値）

英国12月サービス業PMI（速報値）

ドイツ12月のZEW景気判断指数

ユーロ圏12月のZEW景気信頼感指数

米国の11月の失業率

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