Il 18 agosto 2026, i mercati finanziari globali si sono mantenuti vicini ai massimi storici, spinti dalla duplice forza dei dati macroeconomici sull'inflazione e dall'evoluzione delle tensioni geopolitiche. Nelle prime contrattazioni asiatiche di lunedì, l'oro spot si attestava intorno a $4.382/oz. Sebbene l'oro abbia subito una correzione dopo aver sfiorato quota $4.450, gli ultimi dati sull'inflazione statunitense, in linea con le aspettative, hanno significativamente smorzato le aspettative del mercato riguardo a un rialzo dei tassi da parte della Fed a settembre, lasciando i rialzisti pronti a testare nuovamente livelli più alti questa settimana. In contrasto con la forza dell'oro, il mercato energetico si è mosso con cautela, con il petrolio WTI che si è mantenuto intorno a $82,40/bbl. Mentre i declassamenti della domanda da parte delle principali istituzioni hanno limitato i rialzi del petrolio, l'escalation dei conflitti regionali e la crescente incertezza sulle rotte marittime hanno continuato a immettere un forte premio di rischio nelle materie prime.

Guardando al futuro, il sentiment di mercato rimarrà in bilico tra le aspettative di allentamento monetario e gli imprevisti rischi esterni. Se la stabilità geopolitica dovesse ulteriormente peggiorare, i flussi verso beni rifugio potrebbero spingere nuovamente al rialzo il prezzo dell'oro; al contrario, se dovesse prevalere una domanda debole, il petrolio e le altre materie prime potrebbero registrare una fase di consolidamento più marcata.

Analisi fondamentale e performance degli asset

1. Mercato azionario statunitense

Performance dell'indice

• Indice Dow Jones Industrial Average (DJI): A quota 53.465,36, in calo di 272,03 punti (-0,51%). Dopo aver superato quota 53.000, l'indice ha subito pressioni di presa di profitto. I titoli industriali tradizionali e i titoli value sono stati messi sotto pressione, riflettendo un cambiamento di strategia in vista della prossima pubblicazione dei dati macroeconomici.
• S&P 500 (SP500): A quota 7.756,95, in rialzo di 3,50 punti (+0,05%). L'indice si è mosso lateralmente vicino ai massimi storici, poiché la divergenza tra i giganti tecnologici ha compensato la debolezza dei settori tradizionali. L'attenzione rimane concentrata sulla politica dei tassi di interesse a medio-lungo termine della Fed e sulla resilienza degli utili aziendali.
• Nasdaq 100 (NQ1!): A quota 30.108,75, in rialzo di 12,75 punti (+0,04%). Stabilizzatisi sopra i 30.000, i titoli growth ad alta valutazione sono stati coinvolti in una lotta tra gli operatori di mercato, alle prese con le mutevoli aspettative di inflazione.

Punti salienti di singoli titoli azionari

• Intel (INTC): A $103,49, in rialzo di $0,99 (+0,97%). In controtendenza rispetto al mercato più ampio, sostenuto dai piani di espansione della capacità produttiva nazionale di semiconduttori e dal miglioramento delle strutture di spesa in conto capitale.
• Apple (AAPL): A $305.59, in calo di $0.34 (-0.11%). Consolidato sopra $300, rimane relativamente resiliente.
• Amazon (AMZN): A $261.31, in calo di $1.34 (-0.51%).
• Alphabet (GOOG): A $341.45, in calo di $2.09 (-0.61%).
• Tesla (TSLA): A $339,30, in calo di $2,97 (-0,87%). Leggermente ritracciato all'interno del suo intervallo massimo a causa di aggiustamenti di valutazione e dinamiche di prezzo competitive.

2. Mercato dei cambi

• Indice del dollaro USA (DXY): A 99,565, in calo di 0,015 (-0,02%). Il dollaro si è mosso debolmente vicino al forte supporto a 99,50, poiché i prezzi di mercato per il cambio di politica monetaria della Fed hanno raggiunto la saturazione, spingendo la liquidità a spostarsi verso beni rifugio diversificati.
• EUR/USD: A 1,15813, in rialzo di 0,00035 (+0,03%). L'EUR/USD si è mantenuto appena sotto 1,16, incapace di registrare una netta rottura al rialzo nonostante la debolezza del dollaro a causa del debole slancio fondamentale dell'Eurozona.
• USD/JPY: A quota 159,453, in rialzo di 0,020 (+0,01%). Lo yen è rimasto sotto pressione, avvicinandosi a quota 160. Gli ampi differenziali di rendimento tra Stati Uniti e Giappone hanno continuato ad alimentare le operazioni di carry trade, mentre i mercati hanno tenuto d'occhio potenziali interventi verbali o sottili cambiamenti di politica monetaria.

3. Metalli preziosi e materie prime

Metalli preziosi

• Oro spot (XAUUSD): A $4,431,775/oz, in rialzo di $15,095 (+0,34%). L'oro si è mantenuto forte vicino ai massimi storici. Spinto dalle incertezze geopolitiche e dai costanti acquisti delle banche centrali, l'attrattiva dell'oro come bene rifugio contro il rischio di credito rimane forte.
• Argento spot (XAGUSD): A $66,3552/oz, in rialzo di $0,5707 (+0,87%). Superando l'oro, l'argento ha registrato un'impennata grazie a una combinazione di acquisti speculativi e aspettative di ripresa della domanda industriale, mantenendo il suo robusto canale rialzista.

materie prime

• Petrolio greggio WTI (XTIUSD): A $84,71/bbl, in calo di $0,12 (-0,14%). Il greggio si è consolidato dopo aver superato $84, bilanciando le preoccupazioni geopolitiche sull'offerta con il rallentamento della crescita della domanda macroeconomica globale.

4. Criptovalute e dinamiche macroeconomiche

• Bitcoin (BTCUSD): A $64.388, in calo di $97 (-0,15%). Il BTC ha oscillato intorno a $64.000. Con un'ampia propensione al rischio a favore dei tradizionali beni rifugio come l'oro, le criptovalute ad alta volatilità hanno registrato un rialzo limitato nel breve termine.
• Ethereum (ETHUSD): A $1.909,33, in calo di $2,61 (-0,14%). ETH ha continuato a sottoperformare rispetto al mercato più ampio, poiché i capitali si sono spostati verso i principali beni rifugio, in assenza di un chiaro catalizzatore immediato per uscire dalla fase di consolidamento.

5. Eventi chiave di oggi

• Variazione del numero di richiedenti nel Regno Unito
• Guadagni settimanali medi nel Regno Unito (3 mesi/anno)