Amillex Daily Market Commentary | Cooling Inflation Reshapes Rate Cut Expectations; Geopolitical Shifts Stir Gold and Oil Dynamics

Le 18 août 2026, les marchés financiers mondiaux oscillaient près de leurs plus hauts historiques, sous l'effet conjugué des données macroéconomiques sur l'inflation et des tensions géopolitiques croissantes. Lundi matin, en Asie, le cours de l'or au comptant s'établissait aux alentours de $4 382 $/oz. Bien qu'il ait légèrement reculé après avoir frôlé la barre des $4 450 $, les dernières données sur l'inflation américaine, conformes aux attentes, ont considérablement tempéré les anticipations du marché quant à une hausse des taux de la Fed en septembre, incitant les investisseurs à tester à nouveau des niveaux plus élevés cette semaine. À l'inverse de la vigueur de l'or, le marché de l'énergie a évolué avec prudence, le WTI se maintenant autour de $82,40 $/baril. Si les révisions à la baisse de la demande par les principales institutions ont limité la hausse du pétrole, l'escalade des conflits régionaux et l'incertitude croissante concernant les routes maritimes ont continué d'injecter une prime de risque importante dans les matières premières.

À l'avenir, le sentiment du marché restera tiraillé entre les anticipations d'assouplissement monétaire et les risques externes imprévus. Si la stabilité géopolitique se détériore davantage, les flux de capitaux vers les valeurs refuges pourraient faire remonter le cours de l'or ; à l'inverse, si la faiblesse de la demande prédomine, le pétrole et les autres matières premières pourraient connaître une consolidation plus marquée.

Analyse fondamentale et de la performance des actifs

1. Marché boursier américain

Performance de l'indice

Indice industriel Dow Jones (DJI) : À 53 465,36, en baisse de 272,03 points (-0,51%). Après avoir franchi la barre des 53 000, l'indice a subi des prises de bénéfices. Les valeurs industrielles traditionnelles et les valeurs de rendement ont été sous pression, reflétant un repli défensif avant la publication des indicateurs macroéconomiques.
S&P 500 (SP500) : À 7 756,95, en hausse de 3,50 points (+0,05%), l'indice a évolué latéralement près de ses plus hauts historiques, la divergence entre les géants technologiques compensant la faiblesse des secteurs traditionnels. L'attention reste focalisée sur la trajectoire des taux d'intérêt de la Fed à moyen et long terme et sur la résilience des bénéfices des entreprises.
Nasdaq 100 (NQ1 !) : À 30 108,75, en hausse de 12,75 points (+0,04%). Se stabilisant au-dessus de 30 000, les valeurs de croissance à forte valorisation ont été prises dans un bras de fer, les investisseurs digérant l’évolution des anticipations d’inflation.

Points saillants des actions individuelles

Intel (INTC) : À $103,49, en hausse de $0,99 (+0,97%). À contre-courant de la tendance générale du marché, cette performance est soutenue par les projets d'expansion des capacités de production de semi-conducteurs en Chine et par l'amélioration des structures d'investissement.
Apple (AAPL) : À $305,59, en baisse de $0,34 (-0,11%). Consolidation au-dessus de $300, avec une relative résilience.
Amazon (AMZN) : À $261,31, en baisse de $1,34 (-0,51%).
Alphabet (GOOG) : À $341,45, en baisse de $2,09 (-0,61%).
Tesla (TSLA) : À $339,30, en baisse de $2,97 (-0,87%). Un léger repli à l'intérieur de sa fourchette haute s'explique par des ajustements de valorisation et une dynamique de prix concurrentielle.

2. Marché des changes

Indice du dollar américain (DXY) : À 99,565, en baisse de 0,015 (-0,02%). Le dollar s'est négocié faiblement près du support important à 99,50, alors que les anticipations du marché concernant le changement de cap de la politique de la Fed ont atteint un point de saturation, incitant les liquidités à se diriger vers des valeurs refuges diversifiées.
EUR/USD : À 1,15813, en hausse de 0,00035 (+0,03%). La paire EUR/USD a oscillé juste en dessous de 1,16, incapable de franchir nettement le seuil haussier malgré la faiblesse du dollar, en raison de la faible dynamique fondamentale de la zone euro.
USD/JPY : À 159,453, en hausse de 0,020 (+0,01%). Le yen restait sous pression, approchant les 160. Les importants écarts de rendement entre les taux américains et japonais continuaient d'alimenter les opérations de portage, tandis que les marchés restaient attentifs à toute intervention verbale ou à tout changement de politique, même subtil.

3. Métaux précieux et matières premières

Métaux précieux

Or au comptant (XAUUSD) : À 4 431,775 $/oz ($4), en hausse de 15,095 $ (+0,341 $/oz), l'or s'est maintenu à un niveau élevé, proche de ses plus hauts historiques. Porté par les incertitudes géopolitiques et les achats réguliers des banques centrales, l'or conserve tout son attrait en tant que valeur refuge.
Argent au comptant (XAGUSD) : À 66,3552 $/oz ($66,3552), en hausse de 0,5707 $ (+0,871 TP3T), l'argent a surperformé l'or, porté par une combinaison d'achats spéculatifs et d'anticipations de reprise de la demande industrielle, préservant ainsi son solide canal haussier.

matières premières

Pétrole brut WTI (XTIUSD) : À $84,71/baril, en baisse de $0,12 (-0,14%). Le brut s'est consolidé après avoir franchi le seuil de $84, reflétant un équilibre entre les tensions géopolitiques sur l'approvisionnement et le ralentissement de la croissance de la demande mondiale.

4. Actifs crypto et dynamique macroéconomique

Bitcoin (BTCUSD) : À $64 388, en baisse de $97 (-0,15%). Le BTC a oscillé autour de $64 000. Face à une préférence marquée pour les valeurs refuges traditionnelles comme l'or, les crypto-actifs à bêta élevé ont connu une hausse limitée à court terme.
Ethereum (ETHUSD) : À 1 909,33 TP4T, en baisse de 2,61 TP4T (-0,141 TP3T), l’ETH a continué d’afficher une performance inférieure à celle du marché dans son ensemble, les capitaux se tournant vers les valeurs refuges les plus sûres, en l’absence d’un catalyseur immédiat et évident pour sortir de sa phase de consolidation.

5. Événements clés du jour