16 gennaio 2026 — I mercati finanziari globali hanno registrato un'elevata volatilità dopo che una serie di dati economici statunitensi hanno superato significativamente le aspettative, provocando un rapido cambiamento nelle narrazioni di mercato. Il sentiment si è allontanato da una posizione di pura avversione al rischio per volgersi a rinnovate preoccupazioni per un dollaro USA più forte e per la persistenza di tassi di interesse elevati. I dati hanno sottolineato la resilienza dell'economia statunitense. Le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione sono inaspettatamente scese a 198.000, ben al di sotto delle previsioni, attenuando i timori di un rallentamento della dinamica del mercato del lavoro. Allo stesso tempo, i dati manifatturieri hanno riservato una notevole sorpresa positiva, con l'indice manifatturiero della Fed di Filadelfia di gennaio che è balzato a 12,6 da -10,2, segnalando una netta ripresa dell'attività industriale. Sostenuto da questi solidi indicatori, l'indice del dollaro USA è salito verso quota 99,35, esercitando una pressione generalizzata sui metalli preziosi. L'oro spot è sceso a circa 4.615 dollari l'oncia dopo aver testato i massimi storici, a causa dell'intensificarsi delle prese di profitto a breve termine, mentre l'argento ha subito una brusca inversione di tendenza, perdendo oltre 71 dollari nel corso della giornata dopo aver brevemente superato i 93 dollari, raggiungendo un nuovo massimo storico. 

Analisi fondamentale e performance delle diverse classi di attivi 

1. Mercati azionari statunitensi 

Performance dell'indice 

• Indice Dow Jones Industrial Average: Chiuso vicino a 49.504 (+0,60%). Il Dow Jones ha sovraperformato, sostenuto principalmente dai solidi utili del settore bancario. 
• Indice S&P 500: Ha chiuso intorno a 6.966 (+0,26%), estendendo modesti guadagni mentre l'indice si avvicinava al livello psicologicamente importante di 7.000. 
• Nasdaq Composite: Chiuso a circa 25.671 (+0,25%). Mentre alcuni titoli delle infrastrutture per l'IA hanno registrato lievi ribassi dopo i recenti rialzi, il settore tecnologico nel suo complesso è rimasto sostenuto dalle aspettative di crescita degli utili a lungo termine dell'IA. 

Titolo azionario in primo piano: NVIDIA (NVDA): Le azioni hanno chiuso intorno ai 186 dollari (+2,41 TP3T). Al CES 2026, NVIDIA ha presentato ufficialmente la sua piattaforma di supercalcolo AI di nuova generazione, nome in codice "Rubin". La piattaforma comprende sei chip di punta e mira a ridurre i costi di inferenza di un fattore dieci, rafforzando ulteriormente la posizione dominante di NVIDIA nell'ecosistema globale della potenza di calcolo. 

2. Mercato dei cambi 

• Indice del dollaro statunitense (DXY)Il dollaro si mantiene vicino a quota 99,39. I solidi dati economici hanno contribuito a riportare il dollaro sopra quota 99. Con le richieste di sussidio di disoccupazione in calo a 198.000 e l'indice della Fed di Filadelfia in rialzo a 12,6, le aspettative del mercato per un taglio dei tassi di interesse da parte della Fed nel breve termine hanno continuato a diminuire. 
• EUR/USD: A 1,1604. L'euro è rimasto sotto pressione dopo che l'indice PMI manifatturiero (definitivo) dell'eurozona di dicembre si è attestato a 48,8, confermando la continua contrazione del settore industriale della regione. 
• USD/JPY: Intorno a 158,50. Lo yen si è indebolito raggiungendo i minimi recenti, mentre il differenziale dei tassi di interesse tra Stati Uniti e Giappone si è ulteriormente ampliato, con la coppia che si avvicina alla soglia psicologica di 160, che potrebbe innescare un intervento. 

3. Metalli preziosi e materie prime 

Metalli preziosi 

• Oro spot (XAU/USD)Ampia fase di consolidamento ai massimi livelli, che si mantiene al di sopra dei 4.600 USD. Dopo aver raggiunto un massimo storico di 4.642 USD, l'oro è entrato in una fase di consolidamento e attualmente viene scambiato intorno ai 4.612 USD. 
• Argento spot (XAG/USD)Estrema volatilità a causa delle preoccupazioni sui dazi, con un ritracciamento verso il supporto di 86 dollari. L'argento ha registrato la sua oscillazione più violenta dall'inizio del 2026. 

materie prime 

• Petrolio greggio WTIForte ondata di vendite a seguito dell'affievolirsi del vantaggio geopolitico, con il prezzo del greggio sceso al di sotto della soglia psicologica dei 60 dollari. I prezzi sono calati di quasi 51 TP3T, attestandosi intorno ai 58,90 dollari al barile. In assenza di supporto geopolitico, il greggio ha subito una forte pressione di vendita al di sopra dei 60 dollari, con un andamento dei prezzi a breve termine che si è spostato verso il punto medio del suo intervallo triennale. 

4. Criptovalute e sviluppi macroeconomici 

• Bitcoin (BTC)Ritracciamento dai massimi, consolidamento sopra i 95.000 USD. Dopo aver raggiunto il picco di 97.690 USD, il BTC è entrato in una fase di ritracciamento tecnico e attualmente viene scambiato vicino ai 95.580 USD. 
• Ethereum (ETH)Il Bitcoin (BTC) sottoperforma a causa di preoccupazioni normative, scivolando verso i 3.400 dollari. L'Ethereum (ETH) è attualmente scambiato intorno ai 3.415 dollari. 

5. L'argomento di oggi 

• Discorso del governatore della Banca d'Inghilterra Andrew Bailey